1. 브로드컴 재무 실적 요약

2. AI 사업 부문의 놀라운 성장세

3. 기술 혁신과 전략적 확장

4. 향후 가이던스 및 전망

5. 브로드컴 주가 전망

안녕하세요 미국주식 연구센터입니다.

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한동안 넥스트 엔비디아로 불리며 상승세를 이어가다가 최근까지 하락세를 겪었던 브로드컴(Broadcom Inc., NASDAQ: AVGO)이 최근 2025년 회계연도 1분기 실적을 발표했습니다. 매출과 순이익 모두 시장 예상을 뛰어넘으며 매우 강력한 성과를 보여줬는데요. 특히 인공지능(AI) 제품의 폭발적 성장과 소프트웨어 부문의 견조한 실적이 주요 원동력이었죠.

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이번 컨텐츠에서는 브로드컴의 이번 분기 주요 실적과 시장 반응, 그리고 투자자들이 주목해야 할 핵심 포인트를 쉽고 명확하게 짚어보겠습니다.

브로드컴은 이번 분기에 총 149억 2천만 달러의 매출을 기록하면서 전년 대비 무려 25% 성장했습니다. 시장 예상치였던 146억 달러를 크게 뛰어넘은 수치인데요. 주당순이익(EPS) 역시 1.60달러를 기록하면서, 예상치(1.51달러)보다 약 6% 가량 높은 수준이었습니다.

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뿐만 아니라 EBITDA(상각 전 영업이익) 역시 101억 달러로 전년 대비 41%나 증가했죠. 영업 이익률도 무려 66%를 기록했고요. 총 마진율은 79.1%에 달하면서 수익성 면에서도 탁월한 성과를 나타냈습니다. 특히 브로드컴이 이번 분기에 창출한 잉여현금흐름(Free Cash Flow)은 매출의 40%에 해당하는 60억 달러였습니다.

이번 실적 발표 자리에서 CEO 혹 탄은 “하이퍼스케일 기업들이 소프트웨어에서는 뛰어나지만, 하드웨어 분야에서는 브로드컴이 최고라는 점이 분명해졌다”고 강한 자신감을 내비쳤습니다. 하드웨어 최적화에서 경쟁사와 확실히 차별화되었음을 강조했죠.

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또한, 브로드컴이 고객을 신중히 선택하고 있다고 설명했습니다. 단순히 단기적 계약보다는 장기적이고 지속적인 대규모 물량이 가능한 고객을 선호하고 있으며, 이런 전략을 통해 안정적인 성장을 추구한다고 밝혔습니다.

이번 실적에서 단연 돋보였던 것은 바로 AI 부문이었습니다. AI 관련 매출이 전년 대비 무려 77%나 급증하며 41억 달러를 기록했는데요. 이는 당초 회사가 제시한 38억 달러를 훨씬 뛰어넘는 성과입니다. 브로드컴 CEO 혹 탄(Hock Tan)은 이러한 성장을 주요 고객사인 하이퍼스케일 기업들이 차세대 AI 인프라에 적극적으로 투자한 결과라고 설명했죠.

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회사는 다음 분기에도 AI 매출이 지속적으로 성장할 것으로 보고 있습니다. 2분기 AI 예상 매출을 44억 달러로 제시했는데, 전년 동기 대비 44% 증가한 수치입니다. AI 하드웨어 분야에서의 확고한 리더십을 보여주는 부분이죠.

브로드컴은 혁신을 위한 투자를 적극적으로 확대하고 있습니다. 현재 업계 최초로 2나노미터 공정의 AI 가속기(XPU)를 개발 중인데요, 이 칩은 무려 1만 테라플롭스의 연산 성능을 목표로 하고 있다고 합니다.

이와 함께 대규모 AI 클러스터를 효과적으로 지원할 수 있는 최신형 이더넷 스위치(토마호크 6)도 개발하고 있다고 합니다. 이 스위치는 최대 백만 개의 AI 칩(XPU)을 연결할 수 있게 설계되어, 하이퍼스케일 기업들이 차세대 AI 인프라를 구축할 때 필수적인 기술로 주목받고 있죠.

더불어 기존의 주요 고객 3곳에 추가로, 새로운 하이퍼스케일 고객 4곳과 전략적 협력을 시작했습니다. 이를 통해 2027년까지의 시장 규모를 기존 예상(600억~900억 달러)보다 더 키울 수 있는 가능성이 생겼습니다.

한편 브로드컴은 다음 분기(2025 회계연도 2분기) 매출로 149억 달러를 예상하며, 전년 대비 약 19% 성장을 전망했습니다. 특히 소프트웨어 부문의 매출이 두 자릿수 성장률을 유지할 것으로 기대하고 있는데요. 자회사 VMware의 가상화 기술 수요가 기업들 사이에서 계속 증가하고 있기 때문입니다.

특히 NVIDIA와 협력하여 구축한 'VMware 프라이빗 AI 파운데이션'이 기업 고객들로부터 큰 관심을 받고 있다는 점도 주목할 부분입니다. 데이터 보호와 보안이 중요한 기업들이 자체 데이터센터에서 AI 모델을 운영할 수 있도록 돕는 솔루션으로, 빠르게 수요가 늘고 있습니다.

실적 발표 직후, 브로드컴 주가는 시간외 거래에서 무려 14% 가까이 급등했습니다. 다만 다음 날 정규장에서는 8.64% 상승으로 마감했습니다. 최근 마벨(Marvell) 등 경쟁사들의 부정적 전망으로 인해 AI 시장에 대한 우려가 커진 상황이었지만, 준수한 실적 발표로 시장의 우려를 크게 완화시킨 셈입니다.

브로드컴 주가는 지난 1년 동안 약 50% 상승 중인데요. 지난 1월 주가가 한때 최고점에서 20%가량 하락했던 것을 고려하면, 이번 실적이 투자자 신뢰를 상당 부분 회복시키는 중요한 계기가 된 것으로 보입니다.

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펀더멘털은 굳건한 모습입니다만 차트 모양으로 보면 250 달러 부근에서 고점을 찍고 내려오는 흐름을 배제할 수는 없겠습니다. 그래서 이번 반등이 상승세로 이어지느냐, 그럴 경우 어느 정도까지 상승할 것이냐가 관건이 될 것 같은데요. 우선은 작년 12월에 급등이 시작됐던 180 달러를 지켜주는지를 지켜봐야 할 것 같습니다. 개인적으로는 미국 주식 시장 조정 기간이 슬슬 끝나가지 않나 싶은데, 만일 시장 분위기도 함께 받쳐준다면 최고점을 다시 도전할 수도 있을 것 같습니다.

참고로 현재 AVGO 주식 애널리스트 커버리지는 매수 의견 26명과 홀드 의견 2명으로 매수 의견이 압도적입니다. 목표가는 약 248 달러로 최고점을 찍었던 지점과 비슷한 수준입니다.

이번 실적과 향후 전략적 방향성을 봤을 때 투자자 입장에서 긍정적인 신호가 많은 것 같습니다. AI 부문의 강력한 경쟁력과 신중하면서도 공격적인 혁신 전략이 돋보이죠. 과연 이 기세를 주가 상승세로 이어갈 수 있을까요?

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앞으로의 흐름을 지켜보면서 신중하고 현명한 투자 판단을 하시면 좋겠습니다.

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지금까지 미국주식 연구센터였습니다.