์•ˆ๋…•ํ•˜์„ธ์š”. ๊ฒฝ์ œ ์ธํ”Œ๋ฃจ์–ธ์„œ ์กด๋ธŒ๋ ˆ๋“œ์ž…๋‹ˆ๋‹ค.


์˜ค๋Š˜์€ ์นด์šฐํ”„๋กœํ† ์ฝœ(Cow Protocol) ์ฝ”์ธ์— ๋Œ€ํ•ด ์•Œ์•„๋ณด๊ฒ ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ์ตœ๊ทผ ํฌ๋ฆฝํ†  ์‹œ์žฅ์ด ๋‹ค์‹œ ํ™œ๊ธฐ๋ฅผ ์ฐพ์œผ๋ฉด์„œ ๋‹ค์–‘ํ•œ ๋””ํŒŒ์ด(DeFi) ํ”„๋กœ์ ํŠธ๋“ค์ด ์ฃผ๋ชฉ๋ฐ›๊ณ  ์žˆ๋Š”๋ฐ์š”. ์นด์šฐํ”„๋กœํ† ์ฝœ์€ **ํƒˆ์ค‘์•™ํ™” ๊ฑฐ๋ž˜ ์‹œ์Šคํ…œ(DEX)**์„ ๊ธฐ๋ฐ˜์œผ๋กœ ํ•œ ํ”„๋กœ์ ํŠธ๋กœ, ํ˜์‹ ์ ์ธ ๋งค์นญ ์‹œ์Šคํ…œ์„ ๋„์ž…ํ•ด ์ฃผ๋ชฉ๋ฐ›๊ณ  ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค. ๊ทธ๋ ‡๋‹ค๋ฉด, ์นด์šฐํ”„๋กœํ† ์ฝœ ์ฝ”์ธ์˜ ์ „๋ง์€ ์–ด๋–จ๊นŒ์š”? ๐Ÿง



๐Ÿš€ ์นด์šฐํ”„๋กœํ† ์ฝœ(Cow Protocol)์ด๋ž€?

์นด์šฐํ”„๋กœํ† ์ฝœ์€ ๊ธฐ์กด์˜ ํƒˆ์ค‘์•™ํ™” ๊ฑฐ๋ž˜์†Œ(DEX)์™€ ์ฐจ๋ณ„ํ™”๋œ ์˜คํ”„์ฒด์ธ ๊ฒฝ๋งค ๋งค์นญ ์‹œ์Šคํ…œ์„ ํ™œ์šฉํ•˜๋Š” ํ”„๋กœํ† ์ฝœ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์—ฌ๊ธฐ์„œ ํ•ต์‹ฌ์€ MEV(์ฑ„๊ตด์ž ์ถ”์ถœ ๊ฐ€์น˜, Miner Extractable Value) ๋ฐฉ์ง€ ๊ธฐ๋Šฅ์ธ๋ฐ์š”. ์‰ฝ๊ฒŒ ๋งํ•ด, ์ผ๋ฐ˜์ ์ธ DEX์—์„œ๋Š” ์‚ฌ์šฉ์ž ์ฃผ๋ฌธ์ด ์ฒด๊ฒฐ๋˜๊ธฐ ์ „์— ์ผ๋ถ€ ํŠธ๋ ˆ์ด๋”๋“ค์ด ์„ ์  ๊ฑฐ๋ž˜๋ฅผ ํ•ด์„œ ์ด์ต์„ ๊ฐ€์ ธ๊ฐ€์ง€๋งŒ, ์นด์šฐํ”„๋กœํ† ์ฝœ์€ ์ด๋ฅผ ๋ฐฉ์ง€ํ•˜๋Š” ์‹œ์Šคํ…œ์„ ๊ฐ–์ถ”๊ณ  ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

๐Ÿ”น ์ฃผ์š” ํŠน์ง•
โœ… ์˜คํ”„์ฒด์ธ ๊ฒฝ๋งค ๋งค์นญ โ€“ ๊ฐ€์Šค๋น„ ์ ˆ๊ฐ ๋ฐ MEV ๋ฐฉ์ง€
โœ… ๋‹ค์–‘ํ•œ ๊ฑฐ๋ž˜ ๋ฐฉ์‹ ์ง€์› โ€“ ์œ ์ € ์นœํ™”์ ์ธ ์œ ๋™์„ฑ ์ œ๊ณต
โœ… ์•ˆ์ •์ ์ธ ๊ฐ€๊ฒฉ ์‹คํ–‰ โ€“ ์ค‘๊ฐ„ ๊ฐœ์ž… ์—†์ด ์ตœ์ ์˜ ๊ฑฐ๋ž˜ ๊ฐ€๊ฒฉ ์ œ๊ณต



๐Ÿ“ˆ ์นด์šฐํ”„๋กœํ† ์ฝœ ์ฝ”์ธ ์ „๋ง์€?

๐Ÿ’ก 1. ๋””ํŒŒ์ด ์‹œ์žฅ ์„ฑ์žฅ๊ณผ ์—ฐ๊ณ„
ํƒˆ์ค‘์•™ํ™” ๊ฑฐ๋ž˜์†Œ(DEX) ์‹œ์žฅ์ด ์ ์  ์ปค์ง€๊ณ  ์žˆ๋Š” ๋งŒํผ, ์นด์šฐํ”„๋กœํ† ์ฝœ์˜ ์‚ฌ์šฉ๋Ÿ‰๋„ ์ฆ๊ฐ€ํ•  ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ์ด ํฝ๋‹ˆ๋‹ค. ํŠนํžˆ ์œ ๋‹ˆ์Šค์™‘(Uniswap), ์Šค์‹œ์Šค์™‘(SushiSwap) ๊ฐ™์€ ๊ธฐ์กด DEX๋“ค์˜ ๋‹จ์ ์„ ๋ณด์™„ํ•˜๋Š” ๊ธฐ๋Šฅ์„ ์ œ๊ณตํ•˜๊ธฐ ๋•Œ๋ฌธ์— ์ ์ง„์ ์ธ ์„ฑ์žฅ ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ์ด ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

๐Ÿ’ก 2. MEV ๋ฌธ์ œ ํ•ด๊ฒฐ, ์‹œ์žฅ ๋‚ด ์ฐจ๋ณ„์ 
MEV ๋ฌธ์ œ๋Š” ๋””ํŒŒ์ด ์‹œ์žฅ์—์„œ ์ง€์†์ ์œผ๋กœ ๋…ผ๋ž€์ด ๋˜๊ณ  ์žˆ๋Š” ๋ถ€๋ถ„์ธ๋ฐ์š”. ์นด์šฐํ”„๋กœํ† ์ฝœ์€ ์ด๋ฅผ ํ•ด๊ฒฐํ•  ์ˆ˜ ์žˆ๋Š” ๊ฐ•๋ ฅํ•œ ๊ธฐ๋Šฅ์„ ๊ฐ–์ถ”๊ณ  ์žˆ์–ด ์žฅ๊ธฐ์ ์œผ๋กœ ์ฃผ๋ชฉ๋ฐ›์„ ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ์ด ์žˆ์Šต๋‹ˆ๋‹ค.

๐Ÿ’ก 3. ์˜จ์ฒด์ธ ํ™œ๋™ ์ฆ๊ฐ€ ์—ฌ๋ถ€ ์ฒดํฌ ํ•„์š”
ํ”„๋กœํ† ์ฝœ์ด ํ™œ์„ฑํ™”๋˜๋ ค๋ฉด ์‹ค์ œ๋กœ ๋งŽ์€ ์‚ฌ์šฉ์ž๋“ค์ด ํ”Œ๋žซํผ์„ ์ด์šฉํ•ด์•ผ ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. ํ˜„์žฌ ๊ฑฐ๋ž˜๋Ÿ‰๊ณผ ํ™œ๋™์„ฑ์„ ์ง€์†์ ์œผ๋กœ ํ™•์ธํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ด ์ค‘์š”ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.



๐Ÿ“Š ์นด์šฐํ”„๋กœํ† ์ฝœ ์ฝ”์ธ, ํˆฌ์ž ์‹œ ๊ณ ๋ คํ•  ์ 

โœ… โœ… ์žฅ์ 
โœ” MEV ๋ฐฉ์ง€ ๊ธฐ๋Šฅ์œผ๋กœ ๊ธฐ์กด DEX๋ณด๋‹ค ํšจ์œจ์ 
โœ” ๋‚ฎ์€ ๊ฐ€์Šค๋น„์™€ ์ตœ์ ํ™”๋œ ๊ฑฐ๋ž˜ ๋ฐฉ์‹ ์ œ๊ณต
โœ” ํƒˆ์ค‘์•™ํ™” ํŠธ๋ Œ๋“œ์™€ ๋งž๋ฌผ๋ ค ์„ฑ์žฅ ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ ์žˆ์Œ

โŒ โš ๏ธ ๋ฆฌ์Šคํฌ
โ— ๊ธฐ์กด ๋Œ€ํ˜• DEX์™€์˜ ๊ฒฝ์Ÿ (์œ ๋‹ˆ์Šค์™‘, ์Šค์‹œ์Šค์™‘ ๋“ฑ)
โ— ์•”ํ˜ธํ™”ํ ์‹œ์žฅ ๋ณ€๋™์„ฑ์— ๋”ฐ๋ฅธ ๊ฐ€๊ฒฉ ๋ฆฌ์Šคํฌ
โ— ํ”„๋กœํ† ์ฝœ์˜ ์ง€์†์ ์ธ ๋ฐœ์ „๊ณผ ์ƒํƒœ๊ณ„ ํ™•์žฅ์ด ํ•„์š”



โ“ Q&A

Q1. ์นด์šฐํ”„๋กœํ† ์ฝœ ์ฝ”์ธ์€ ์žฅ๊ธฐ ํˆฌ์žํ•  ๋งŒํ•œ ๊ฐ€์น˜๊ฐ€ ์žˆ์„๊นŒ์š”?
๐Ÿ‘‰ ๋””ํŒŒ์ด ์‹œ์žฅ์˜ ์„ฑ์žฅ๊ณผ ํ•จ๊ป˜ ๋ฐœ์ „ํ•  ๊ฐ€๋Šฅ์„ฑ์ด ์žˆ์ง€๋งŒ, ๊ฒฝ์Ÿ์ด ์น˜์—ดํ•œ ์‹œ์žฅ์ด๋ฏ€๋กœ ์ง€์†์ ์ธ ๊ธฐ์ˆ  ์—…๋ฐ์ดํŠธ์™€ ์‚ฌ์šฉ์ž ์ฆ๊ฐ€ ์—ฌ๋ถ€๋ฅผ ์‚ดํŽด๋ณด๋Š” ๊ฒƒ์ด ์ค‘์š”ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค.

Q2. ํ˜„์žฌ ์นด์šฐํ”„๋กœํ† ์ฝœ ์ฝ”์ธ์˜ ๊ฐ€๊ฒฉ์€ ์–ด๋–ค๊ฐ€์š”?
๐Ÿ‘‰ ์•”ํ˜ธํ™”ํ ๊ฐ€๊ฒฉ์€ ๋ณ€๋™์„ฑ์ด ํฌ๋ฏ€๋กœ, ์‹ค์‹œ๊ฐ„ ์‹œ์„ธ๋ฅผ ํ™•์ธํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ด ์ค‘์š”ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค. (์ฝ”์ธ๋งˆ์ผ“์บก ๋˜๋Š” ๊ฑฐ๋ž˜์†Œ์—์„œ ํ™•์ธ ๊ฐ€๋Šฅ)

Q3. ์นด์šฐํ”„๋กœํ† ์ฝœ์ด ๋‹ค๋ฅธ DEX์™€ ๊ฐ€์žฅ ์ฐจ๋ณ„ํ™”๋˜๋Š” ์ ์€ ๋ฌด์—‡์ธ๊ฐ€์š”?
๐Ÿ‘‰ MEV ๋ฐฉ์ง€ ์‹œ์Šคํ…œ๊ณผ ์˜คํ”„์ฒด์ธ ๊ฒฝ๋งค ๋งค์นญ ๋ฐฉ์‹์ด ๊ฐ€์žฅ ํฐ ์ฐจ์ด์ ์ž…๋‹ˆ๋‹ค. ์ด๋ฅผ ํ†ตํ•ด ๊ธฐ์กด DEX๋ณด๋‹ค ๋” ํšจ์œจ์ ์ธ ๊ฑฐ๋ž˜๊ฐ€ ๊ฐ€๋Šฅํ•˜๋‹ค๋Š” ์ ์ด ๊ฐ•์ ์ž…๋‹ˆ๋‹ค.


๐Ÿ“ข ์นด์šฐํ”„๋กœํ† ์ฝœ ์ฝ”์ธ, ์—ฌ๋Ÿฌ๋ถ„์˜ ์ƒ๊ฐ์€?
์ฝ”์ธ์˜ ๋ฏธ๋ž˜๊ฐ€ ๊ถ๊ธˆํ•˜์‹œ๋‹ค๋ฉด ๊พธ์ค€ํžˆ ์‹œ์žฅ์„ ์ฒดํฌํ•˜๋Š” ๊ฒƒ์ด ์ค‘์š”ํ•ฉ๋‹ˆ๋‹ค! ์—ฌ๋Ÿฌ๋ถ„์˜ ์˜๊ฒฌ๋„ ๋Œ“๊ธ€๋กœ ๋‚จ๊ฒจ์ฃผ์„ธ์š”! ๐Ÿš€๐Ÿ”ฅ