안녕하세요. 자본주의 밸런스 톨라니입니다.

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세계 3대 국가신용평가사 중 하나인 피치(Fitch) 현지시간 6일 한국의 국가신용등급을 기존과 동일한 'AA-'로 유지하였습니다.

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최근 국내 정치적 리스크, 비상계엄으로 촉발한 정치적 불안정이 윤석열 대통령 탄핵 심판 과정에 일어난 일련의 사항들에 있어서 신용등급이 하락 우려가 있었지만 이번 평가에는 반영되지 않은 것으로 분석하고 있습니다.

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기획 재정부는 국제신용평가사 피치(Fitch)의 말을 인용하여 다음과 같이 밝혔습니다.






또한 피치는 올해 한국경제 성장률을 1.7%로 전망했는데요. 당초 2.0%에 비하면 0.3%p 하락한 수치입니다. 이러한 하향 조정은 국내 정치적 리스크에 따른 국민의 심리 위축, 미국 트럼프 행정부의 보편 관세 부과에 따른 수출 둔화 우려 등을 고려한 것이라고 밝혔는데요.

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관련하여 국제평가사 피치가 한국의 국가신용등급과 전망 그리고 성장률을 AA-, 안정적, 1.7%로 평가한 배경에 대하여 기획재정부 보도 자료를 통해 좀 더 자세히 알아보도록 하겠습니다.


01. 피치 보도자료 주요 내용

[ 출처 : 기획재정부 보도자료 2025.02.06 ]




1) 피치는 한국의 국가신용등급 및 전망을 'AA-, 안정적'으로 유지하기로 결정하면서, 이번 결정이 견고한 대외건전성, 안정적인 거시경제 성과 및 수출 부문의 역동성과 함께, 지정학적 리스크, 고령화에 따른 구조적 문제 등을 종합적으로 반영한 결과라고 밝혔다.

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2) 피치는 한국의 정치적 불확실성이 앞으로 수개월간 지속될 수 있다고 보면서도, 우리 경제와 국가 시스템에 실질적인 영향은 미치지 못할 것이라고 평가하였다. 다만, 이러한 정치적 교착상태가 장기간 지속될 경우에는 정책 결정의 효율성, 경제 성과, 재정건전성 등이 악화될 수도 있다고 언급하였다.




3) 피치는 정치적 불확실성에 따른 심리 위축, 미국 신정부 보편관세 부과에 따른 수출 둔화 우려 등으로 인해 '25년 한국경제 성장률은 1.7%를 기록할 것으로 전망하였다. (당초 2.0% 전망) 다만, '26년부터는 소비 및 설비·건설 투자의 개선에 힘입어 성장률이 2.1%로 회복될 것이라고 덧붙였다.




4) 재정의 경우, 지속적인 재정수입 회복 및 지출 통제 노력에 따라 '24년(GDP 대비 △1.7%)에 비해 '25년에는 재정수지가 개선(△1.0%)될 것이라고 전망하였다. 다만, 올해 정치 상황에 따라 향후 재정 전망에 대한 불확실성이 높아졌으며, 고령화 지출 등으로 정부 부채가 지속적으로 늘어날 경우 신용등급에 부담이 될 수 있다는 우려도 함께 표시했다.

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5) 이어 피치는, 한국의 가계부채가 점진적으로 개선되고 있다고 평가하는 한편, 고금리 장기화에도 불구하고 금융시장 관련 리스크는 제한적이라고 분석하였다. 또한, 부동산 PF 관련 리스크 역시 정부의 선제적인 정책대응과 구조조정 노력에 힘입어 관리 가능한 수준으로 보인다고 덧붙였다.

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6) 피치는 25년에도 한국의 경상수지 흑자는 높은 수준(GDP 대비 4.5%)을 유지할 것으로 전망하였으며, 지속적인 경상수지 흑자와 GDP 대비 23%(피치 자체추정)에 달하는 순대외자산이 한국의 견고한 대외건전성을 뒷받침하고 있다고 평가했다. 아울러, 최근 강달러 현상 등으로 원화 약세가 나타났음에도 불구하고, 정부의 강력한 정책 대응에 힘입어 자본 유출 리스크가 완화되었다고 분석하였다.

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7) 대북 리스크에 대해서는 북한의 미사일 발사 실험, 대남 적대 발언 등이 지속되면서, 북한과의 긴장이 고조되고 남북 관계가 복잡해지고 있다고 평가하였다. 특히, 최근 북러 관계가 긴밀해지면서 북한의 국제적 고립이 완화됨에 따라 북한에 대한 외교적 접근이 어려워지고 있다고 언급했다.


02. 평가 및 대응

1) 피치는 이번 발표를 통해 한국 신용등급 및 전망(AA-, 안정적)을 그대로 유지하기로 결정하면서, 한국 경제에 대한 흔들림 없는 신뢰를 재확인하였다. 특히, 작년 12월 이후 정치적 불확실성이 확대된 가운데 이번 결과가 발표됨에 따라, 한국의 대외신인도에 대한 해외투자자들의 불안도 상당 부분 해소될 수 있을 것으로 보인다.

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2) 정부는 작년 12월 이후 최상목 대통령 권한대행과 피치, S&P, 무디스 등 글로벌 신용평가사 고위급 인사와 면담을 각각 두 차례 실시하여 한국의 정치적 상황과 정책 대응 방향에 대해 적극적으로 설명하였으며, 지난 1월에는 범정부 국가신용등급 공동 대응 협의회(기획재정부 1차관 주재)를 출범시켜 여러 부처가 힘을 모아 대응하는 등 대외신인도 관리에 총력을 다하고 있다.

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3) 오는 2월 11일부터 14일에는 최종구 국제금융협력대사가 홍콩과 싱가포르를 방문하여 피치, 무디스, S&P 등 글로벌 신용평가사의 한국 신용등급 담당자들을 만나 긴밀한 소통을 이어갈 예정이다.


03. 한국 국가신용등급 변동 내역



04. 주요 국가 국가신용등급 비교




지금까지 '국내 탄핵 심판의 정치적 리스크에 불구하고, 국제신용평가사 피치(Fitch), 한국 국가신용등급 AA-, 안정적 유지 결정 배경' 관련하여 알아보았는데요.

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국내 정치적 리스크로 인해 경제 피해가 상당함에도 불구하고 피치(Fitch)가 평가한 국가신용등급이 기존과 동일한 AA-, 안정적 전망 결과는 그나마 빠른 국가적 대응으로 점차 안정을 찾아가고 있으며, 국제 신용평가사의 담당자들과의 지속적인 소통을 통해 대외 신인도 관리에 집중한 결과라고 볼 수 있습니다.

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다만, 국가신용등급과 별도로, 국민들이 느끼는 실제 국내 경제 상황은 너무나 어렵습니다. 소상공인들의 폐업률이 증가하고, 기업의 성장성 또한 한계에 다다르고 있는 상황이기에, 경제 활성화를 위한 정부의 보다 적극적인 정책과 행동이 절실히 필요한 시기입니다.

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빠르게 정치적 리스크를 해소하고, 민간 경제에 집중할 수 있는 정부의 역할을 기대해 봅니다.