https://edition.cnn.com/markets/fear-and-greed



CNN의 공포탐욕지수는 미국의 CNN 비즈니스에서 개발한 지수로, 투자자들의 시장 심리를 측정하기 위해 사용됩니다.

지수는 0에서 100 사이의 값을 가지며, 0에 가까울수록 공포심이, 100에 가까울수록 탐욕심이 높은 것으로 해석합니다.

공포탐욕지수 단계 구분

- 공포탐욕지수는 총 5단계로 구분됩니다.

- 1단계 : 0~25pt :극도의 공포 (extremen fear)

- 2단계 : 26~50pt:공포 (fear)

- 3단계 : about 50pt: 중립 (neutral)

- 4단계 : 51-75pt: 탐욕 (greed)

- 5단계 : 76~100: 극도의 탐욕 (extreme greed)

공포탐욕지수 계산 방법

- 공포 탐욕 지수 계산 방법은 다음과 같은 7가지 지표를 종합하여 계산합니다.

1. 시장 모멘텀 (market momentum)

S&P500지수와 해당지수의 125일 장기 이동평균선을 비교해 산출합니다.

S&P500지수가 125일 이평선을 상회하면 모멘텀, 즉 투자자들이 시장을 좋게보고 있다는 뜻이고, 이의 반대는 투자자들이 시장에 대해 의구심을 갖고 경계하고 있다는 뜻입니다.

2. 주가의 강세 (stock price strength)

52주 신저가 종목 수 대비 52주 신고가 종목 수의 비율로 산출합니다. 해당비율이 높다면 탐욕단계에 접어들었음을 의미합니다.

3. 주가 변동성 (stock price breadth)

하루동안 주가가 상승한 종목의 수와 하락한 종목의 수의 차이로 산정합니다.

4. 풋/콜 옵션 비율 (put and call option)

풋 옵션은 팔 권리, 콜 옵션은 살 권리를 일컫습니다.

풋옵션 비중이 높으면 공포, 콜옵션 비중이 높으면 탐욕으로 해석됩니다.

풋/콜 옵션 비율이 1보다 크면 풋옵션의 거래량이 콜옵션의 거래량보다 많다는 것을, 1보다 낮으면 콜옵션의 거래량이 풋옵션의 거래량보다 많다는 뜻입니다.

풋/콜 옵션 비율은 1.0에 가까울수록 균형을 나타내며, 1보다 크게 증가하면 투자자들이 시장 하락에 대해 더 불안해하고 있음을 의미합니다.

반대로, 1보다 작아지면 상승에 대한 과도한 기대감으로 시장이 과열되었을 가능성을 나타냅니다.

5. 시장 변동성 (market volatility)

시장 심리를 측정하는 가장 유명한 지표는 시카고 상품거래소(CBOE) 변동성 지수, 즉 VIX라고 합니다.

VIX는 향후 30일 동안 S&P 500 지수 옵션의 예상 가격 변동성 또는 변동성을 측정합니다.

VIX는 시장 전체가 상승할 때는 종종 하락하고 주식이 급락할 때는 급상승합니다.

VIX는 일반적으로 강세장에서는 낮고 약세장에서는 높은 경향이 있습니다.

공포 탐욕 지수는 변동성 증가를 '공포' 신호로 간주합니다.

6. 안전자산 수요 (safe haven demand)

safe haven은 말 그대로 안전한 곳, 즉 피난처를 의미합니다.

주식 시장의 변동성이 확대될 때 투자자들은 안전자산으로 도피하는데, 대표적인 것이 채권입니다.

이 지표는 지난 20 거래일간의 미국 국채와 주식간의 수익률 차이로 산출됩니다.

주식수익률이 채권수익률을 앞서면 시장이 탐욕단계임을 의미하고, 그 반대는 공포단계임을 의미합니다.

7. 정크본드 수요 (junk bond demand)

정크본드와 국채 수익률의 차이(spread)로 산출하는 지표입니다.

국채수익률 대비 정크본드 수익률이 높아진다는 것은 신용등급 BBB이하인 회사채에 대한 수요가 떨어진다는 것을 뜻합니다.

이는 시장이 공포 단계로 진입하고 있을을 의미합니다.

반면, 국채 수익률 대비 정크본드 수익률이 낮아 진다는 것은 정크본드에 대한 수요가 높아졌으며 시장이 탐욕단계로 들어섰음을 뜻합니다.

공포탐욕지수 활용 방법

공포탐욕지수는 위험을 과소평가하거나 과대평가하는 것을 방지하는 데 도움이 될 수 있습니다.

공포 지수가 높은 경우 시장이 저평가되었을 가능성이 높고, 탐욕 지수가 높은 경우 시장이 고평가되었을 가능성이 높습니다.

간단히 말해 지수가 낮다 → 시장이 저평가 [매수] / 지수가 높다 → 시장이 고평가 [매도] 한다는 것입니다.

물론 이는 일반적인 이야기이며, 투자는 정말 복잡하고 오묘하기에 공포탐욕지수 또한 참고 용도로만 활용하는 것이 좋겠습니다.

코인 공포탐욕지수

https://alternative.me/crypto/

코인의 공포탐욕지수를 보여주는 사이트도 있습니다. 위 사이트를 참고해주세요.