애플 주식의 4Q24 실적발표 결과를 보면 매출은 전년 대비 4% 증가했고, 영업이익은 6% 증가했습니다. 

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애플의 비즈니스 모델을 보면 아이폰, 맥, 아이패드, 웨어러블/홈/액세서리, 서비스가 있고, 아이폰이 무려 56%, 서비스가 21%, 나머지는 비슷비슷합니다.

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마이크로소프트처럼 사업별로 밸런스가 완벽하게 잡힌 기업은 거의 없고, 대부분 소수의 제품과 서비스가 매출의 대부분을 차지합니다.

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애플 입장에서는 아이폰과 서비스가 대부분을 차지합니다. 아직은 아이폰과 서비스를 뛰어넘을만한 새로운 비즈니스 모델은 존재하지 않습니다.

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결국 아이폰의 가격이 지속적으로 오르고, 신규 구매자가 증가해야 지금의 성장을 유지할 수 있습니다.




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팀 쿡의 말을 좀 더 들어보겠습니다.

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- 2024년 서비스 매출은 1,000억 달러다. (테슬라 전체 매출과 비슷함)

- 애플 전체 마진은 46.9%, 제품 총 마진은 39.3%, 서비스 총 마진은 75%.

- 현재 23억 5,000만 대의 활성 기기가 있다.

- 북미, 남미, 프랑스, 영국, 한국, 말레이시아, 태국, 사우디, UAE 등에서 매출 기록을 세웠고, 인도에서의 열광이 엄청나다.

- 멕시코, 브라질, 중동, 인도, 남아시아에서 두 자릿수 성장을 기록하고 있다.

- 애플 인텔리전스로 아이폰은 새로운 시대가 시작되었다.

- 4월에 프랑스어, 독일어, 이탈리아어, 포르투갈어, 스페인어, 일본어, 한국어, 간체 중국어를 포함한 더 많은 언어로 제공한다.

- 더 많은 인텔리전스 기능과 더 강력한 Siri가 온다.

- 맥은 AI를 위한 최고의 컴퓨터가 될 것이라고 생각한다. 맥 매출은 16% 성장했다.

- 아이패드는 모든 가정, 학교, 기업에 필수적인 기기가 되었다. 아이패드 매출은 작년보다 15% 증가했다.

- 중국, 스페인, 미국에 새로운 매장을 추가하고, UAE에 5번째 매장을 추가했으며, 여름에 사우디에 온라인 매장을 오픈한다.

- 맥의 고객만족도는 96%, 아이패드는 96%, 애플워치는 94%.

- 분기별 중국 매출은 11% 감소했고, 중국에는 애플 인텔리전스를 출시하지 않았다.

- 스마트폰에 더 많은 혁신이 남아있다.

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처음 아이폰을 구매한 사람은 아이패드, 맥북, 맥, 애플워치 등을 순차적으로 구매합니다. 아이패드 매출의 절반이 신규 구매자인 것을 보면 알 수 있습니다.

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현재 기존 포화시장에서의 성장은 느리지만, 신흥국에서의 성장은 20%가 넘는 것으로 보입니다. 현재 애플의 성장은 신흥국에서 성장이 한계에 도달할때까지는 이어질 것이고, 그 과정 속에서 높은 마진의 서비스와 맥/아이패드 등의 성장도 이어질 것으로 보입니다.

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전 세계 스마트폰 사용자수가 50억 명이 넘는다고 알려져있는데, 아이폰은 대략 10억 명이 사용합니다. 시간이 흐름에 따라 아이폰 사용자수가 2배로 증가하고, 가격이 오르고, 신규 아이폰 사용자가 새로운 제품과 서비스를 사용하는 것을 감안하면 애플 시총이 5조 달러를 넘는 것도 어려운 일은 아니라고 봅니다.

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그러나 기존에 없는 새로운 비즈니스 모델을 생각해야 될 때가 오고 있습니다.

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이번 애플 실적발표에서 어닝콜을 쭉 읽어봤는데, 대부분 아이폰, 맥, 아이패드, 서비스, 애플 인텔리전스에 대한 이야기들이었고, AI 에이전트에 대한 이야기는 거의 없었습니다. 

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25년에는 애플 인텔리전스와 새로운 Siri에 대한 업데이트 정도만 있을 듯 싶습니다.