금 선물(futures)과 금 현물(spot)의 차이는 주로 다음과 같은 특성에서 나타납니다.


1. 정의

  • 금 현물(Spot Gold): 현재 시장에서 즉시 거래되는 금의 가격입니다. 물리적으로 금을 인도받거나 즉각적인 결제를 기준으로 합니다.
  • 금 선물(Gold Futures): 특정 시점(미래) 이후에 금을 특정 가격에 거래하기로 계약하는 금융 상품입니다.
  • 선물 계약은 물리적 금의 인도 없이 차익 결제(Cash Settlement)만 이루어지는 경우가 많습니다.


2. 가격 차이

  • 금 선물 가격은 일반적으로 금 현물 가격보다 높습니다. 이는 선물 가격 = 현물 가격 + 비용 요소에 따라 계산되기 때문입니다.
    • 비용 요소:
      • 보관 비용(Storage Cost): 금을 보관하는 데 필요한 물리적 비용.
      • 금리(Carry Cost): 금을 보유하지 않고 그 자금을 다른 투자에 사용할 경우 얻을 수 있는 수익.
      • 시장 심리 및 수요공급: 미래의 금 가격에 대한 기대 심리도 영향을 미칩니다.
  • 특정 시장 상황에서는 금 현물 가격이 선물 가격보다 높아지는 백워데이션(Backwardation) 현상이 발생할 수도 있습니다.
  • 이는 시장의 단기적 수급 불균형으로 인해 생깁니다.


3. 실질 거래 방식

  • 현물: 물리적 금을 즉시 구매하거나 판매할 때 사용됩니다.
  • 선물: 투자자들이 금의 가격 변동에 대해 투기하거나 헤지할 때 주로 사용됩니다.
  • 물리적 금의 인도 대신 계약에 따라 정산이 이루어지는 경우가 많습니다.


4. 목적

  • 현물: 금을 실제 보유하려는 사람이나 주얼리, 산업용으로 금을 필요로 하는 사람들.
  • 선물: 금 가격 변동성에 투자하거나, 금 가격 리스크를 헤지하려는 금융 투자자들.


5. 장단점

  • 금 현물
    • 장점: 실물 자산을 즉시 소유 가능.
    • 단점: 보관 비용과 유동성 부족 문제.

  • 금 선물
    • 장점: 레버리지를 활용하여 소액으로 큰 규모의 거래 가능.
    • 단점: 변동성이 크고 만기일에 따른 리스크 존재.