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자본주의 밸런스 톨라니 입니다.
투자를 하면서 간혹 주가가 한동안 한 방향(상승 또는 하락)으로 가려는 속성을 보이곤 합니다.
꾸준히 상향 곡선을 그리거나 지속적으로 하락 곡선을 그리는 것을 볼 수 있는데요. 이를 흔히들 주가의 모멘텀 이라고 합니다.
이러한 모멘텀은 현재 시점 기준으로 더 상향 할 것인지 또는 더 하락 할 것이지를 가늠하게 되는데 모멘텀에 많은 영향을 미치는 것이 바로 뉴스 입니다.
전체 주식시장으로 생각하자면 인플레이션, 금리인상, 실업률, 경제상승률 등 시장에 영향을 줄 만한 뉴스를 통해 시장이 지속적으로 상승을 할 것인지, 하락을 할 것인지를 예측을 합니다.
쉬운 예로 우리나라 주식시장은 미국 주식 시장의 영향을 많이 받습니다. 전날 미국 시장의 다우지수, S&P500, 나스닥, 러셀지수의 상승 및 하락에 따라 다음날 우리나라 주식시장에 많은 영향을 주기 때문이 이러한 미국시장의 상승 및 하락 지표를 통해 다음날 우리나라 주식시장을 예측을 하기도 합니다.
장기적으로 모든 경제와 금융의 눈은 미국의 연방준비제도이사회(보통 연준이라고 함)의 정책과 행동을 항상 주시하고 있습니다. 현재 연준 이사회의 의장이 '제롬 파월' 입니다.
FOMC 정례 회의는 6주마다 한 번씩 연 8회 개최를 하는데, 통화 정책 결정은 투표권이 있는 12인에 의해 과반수로 결정이 됩니다. 정책결정의 결과를 위원회 의장이 발표를 하는데 매파적인 발언을 하느냐 비둘기파 적 발언들 하는냐에 따라 주식시장의 상승과 하락에 영향을 줍니다.
* 매파적 : 일반적으로 물가 안정을 위해 통화량과 금리 인상을 주장하는 진보세력인 강경파를 위미 (주식시장 하락에 영향)
* 비둘기파적 : 일반적으로 저금리 경제 발전의 수단으로 정의하고 있는 경제학적 관점의 온건파를 위미 (주식시장 상승에 영향)
이렇듯 이러한 매파적 기조, 비둘기파적 기조는 특별한 상황이 발행 하지 않는 이상은 한동안 그 기조를 이어 갑니다. 이에 이러한 시장의 기조를 통해서 투자 예측을 하기도 합니다.
모멘텀 투자는 예측의 영역입니다. 한동안 상승여력, 하락여력등을 예측하여 투자하는 방식이므로 주식시장을 항상 관찰하고, 뉴스 및 정보에 민감하게 반응하는 경향이 있습니다.
개별기업의 모멘텀 경우도 주식시장의 모멘텀과 비슷하게 작용하지만, 추세에 변화를 줄수 있는 계기도 만들기도 합니다.
이렇듯 모멘텀을 기반으로 한 투자는 예측의 영역이어서 예측이 틀리거나, 예측에 영향을 줄 수 있는 다른 환경의 변수 발생 시 한번에 많은 투자를 한 투자자에게는 큰 손실과 기회비용이 클 수 있으므로 항상 조심성을 가지고 투자를 해야 합니다.
'추세매매의 대가 제시 리버모어가 뉴스를 해석하는 방법 : 숨어 있는 진짜를 찾아라'는 내용을 소개로 마무리 하겠습니다.
리버모어와 조수들은 뉴스 표시기에서 거의 눈을 떼지 않는다. 특정한 기사구절, 단락, 특정한 한 줄, 때에 따라서는 단어 하나가 시장포지션에 중대한 영행을 미치기 때문이다.
그러나 투자 대중과는 달리 리버모어는 표현된 내용 자체를 액면 그대로 받아들이지 않는다. 겉으로 표현된 내용 안에 숨은 진짜 사실 혹은 그러한 내용을 공개하는 이면의 숨은 목적을 찾아 내려고 한다.
시장은 대중이 만들어낸 결과물로, 여기에는 수많은 사람의 생각과 의견이 투영돼 있다. 그리고 이 대중 속에는 다른 사람보다 영향력이 더 강한 사람이 있다. 이 대단한 게임에 참여한 사람들은 여론에 영향을 주어 다른 사람의 매도나 매수를 유도하려고 애를 쓴다는 점을 리버모어는 누구보다도 잘 알고 있따. 따라서 이 '사람들이' 무엇을 하는지를 파악하기 위해 행간을 열심히 읽는다.
리버모어는 이 방대한 뉴스를 두 가지 방법으로 분석한다. 일단 시장이나 개별 주식과 직.간접적으로 관련이 있는지를 판단한다. 그 다음에는 해당 뉴스가 주식 시세에 미치는 영향, 즉 이 뉴스가 특정 종목의매도나 매수에 어떠한 영향을 미치는지 관찰한다.
분석 결과가 애초 시장에 내놓은 기사 내용과 정반대일 수도 있다. 그러나 리버모어는 자신이 분석한 내용이 정말로 중요한 사실이라면 조만간 그 부분이 주식 시세 반영 될 것임을 잘 알고 있다.
때로는 작은 뉴스 속에 큰 사건의 징후가 담겨 있으므로 뉴스에 대한 신속한 분석의 기반이 되는 예민한 통찰력이 매우 중요하다. 뉴스의 영향은 시장 특성과 주요 관심사 및 매매에 대한 태도와 관련이 있다.
