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안녕하세요. 자본주의 밸런스 톨라니입니다.
현지시간 26일 미국 뉴욕 증시는 3대 지수 모두 상승 마감하였습니다. 다우지수 및 S&P500 지수가 또다시 사상 최고가를 경신하면서 상승 랠리를 이어가고 있는데요.
다우지수는 전장 대비 +0.28% 상승 마감하였으며, 대형주 중심의 S&P500 지수는 전일 대비 +0.57% 오르며 거래를 마쳤습니다. 기술주 중심의 나스닥 지수는 +0.63% 상승하면서 장을 마감하였는데요.
이날 11월 FOMC 회의록이 공개되었는데요. FOMC 회의록 공개를 통해 연준이 전진적인 금리 인하를 계속하겠다는 신호가 발신되면서 투자자들의 투자 심리 긍정적으로 보인 것 같습니다.
다만 같은 날 트럼프 당선인은 멕시코 및 캐나다에 관세 25% 부과, 중국에는 기존보다 10%포인트 추가 인상하겠다는 발언으로 증시의 추가 상승 여력은 제한되었습니다.
해리스파이낸셜의 매니징 파트너인 제이미 콕스는 "시장은 이러한 관세가 실제 시행되기보다는 허풍과 협상 전략에 불과할 것이라는 전망에 훨씬 더 익숙해졌다"며 "기본적으로 많은 사람들이 생각하는 것은 수사가 최종 관세보다 훨씬 더 강하다는 것"이라고 평가했다.
이에 '트럼프 대통령 관세 정책 발언 및 11월 FOMC 의사록 공개에 따른 미국 뉴욕 증시, 국채금리 영향 등 주요 국가 경제·금융 동향' 관련하여 언론 보도 및 국제금융센터 보고서를 통해 좀 더 자세히 알아보도록 하겠습니다.
01. 멕시코 관세 상향 여파에 미국 자동차·주류주 급락 [ 출처 : 이데일리 2024.11.27 김상윤 기자 ]
● 3대 지수는 트럼프 관세 영향에서 빗겨 나갔지만, 개별 종목은 영향을 받았다. 멕시코에 제조공장을 보유한 자동차 제조업체와 주류 업체들이 영향을 받았다. 포드 주가는 2.63% 하락했고, 제너럴모터스(GM)주가도 8.99% 급락했다.
● 스텔란티스 역시 5.63% 하락했다. 멕시코에서 공장을 운영하는 완성차 업체 중 지난해 매출액 1~3위는 모두 미국계 브랜드였다. GM이 지난해 280억 달러, 스텔란티스가 멕시코에서 220억 달러, 포드가 160억 달러의 매출을 올렸다.
● 관세 여파와 무관한 소프트웨어 등 기술주 등은 대체로 올랐다. 매그니피센트7에서 애플(0.94%), 엔비디아(0.66%), 마이크로소프트(2.2%), 아마존(3.18%), 알파벳(0.7%), 메타(1.49%) 등이 상승했다. 다만 테슬라는 0.11% 소폭 빠졌다.
02. 연준 회의록에 안도. 2년물 국채금리 보합 [ 이데일리 2024.11.27 김상윤 기자 ]
● 국채금리는 장기물 중심으로 소폭 올랐다. 연준 정책에 민감하게 연동하는 2년물 국채금리는 장초반 4.3%까지 치솟다 연준 회의록에서 점진적이긴 하지만 금리인하를 계속하겠다는 신호가 나오면서 상승폭을 반납했고, 전거래일 대비 보합 수준인 4.248%에서 거래를 마쳤다.
● 반면 글로벌 국채 벤치마크인 10년물 국채금리는 3.2bp 오른 4.295%를 기록했다. 30년물 국채 금리도 1.9bp 상승한 4.466%에 거래를 마쳤다.
● 달러는 소폭 상승했다. 주요 6개국 통화대비 달러가치를 나타내는 달러인덱스는 전 거래일 대비 0.06% 오른 106.89를 기록 중이다. 반면 멕시코 페소와 캐나다 달러는 하락했다. 멕시코 페소환율은 1달러당 20.8페소까지 오프다 현재는 20.6페소에서 움직이고 있다.
03. 주요 국가 경제·금융 동향 [ 출처 : 국제금융센터 ]
1) 11월 FOMC 의사록, 경제 불확실성 등으로 점진적인 금리인하가 적절
● 11월 FOMC에서 다수의 위원들은 공화당의 대선 승리, 생산성 향상, 인플레이션 완화의 정체 등으로 인한 경제 불확실성으로 향후 금리인하를 점진적 형태로 추진해야 한다는 신호를 발신
● 특히 위원들은 예상보다 강력한 미국의 경제 성장과 양호한 노동시장 등으로 중립금리 수준에 빨리 도달할 필요성이 크지 않다고 판단. 12월 FOMC에서의 금리인하를 반대하는 위원은 한 명도 없었으나, 파월 의장과 보우먼 이사 등은 금리인하를 서두를 필요가 없다는 입장을 제시한 것으로 확인
● 한편 시장에서는 연준이 양호한 경제 성장과 인플레이션 완화 정체 등을 반영하여 향후 정책 결정에서 많은 선택지가 있음을 보여주기 원한다고 평가. CME의 FedWatch Tool에 따르면, 향후 3회의 금리인하(금년 12월, 내년 5월 및 10월. 각 0.25%p)가 가능할 것으로 예상
2) 트럼프 당선인, 내년 취임 직후 중국·멕시코·캐나다에 관세 인상 부과
● 트럼프 당선인은 소셜 미디어를 통해 내년 취임 당일(1월 20일) 중국에 10%의 추가 관세를 부과하고, 멕시코와 캐나다에도 25%의 관세를 부과하겠다고 발표. 이는 펜타닐 등의 마약과 외국인들의 불법 이민이 멈출 때까지 유효하다고 강조
● 이와 관련하여 중국의 주미 대사관 측은 양국 간 무역이 본질적으로 호혜적이며 무역전쟁 혹은 관세전쟁의 승자는 없다고 발표. 멕시코의 셰인바움 대통령은 보복관세로 대응할 수 있다며 강하게 반발. 캐나다 트뤼도 총리는 트럼프 대통령과 긴급 통화를 갖고 주요 사안에 대해 우호적 논의를 가졌다고 언급
3) 트럼프 당선인의 관세 부과 발언, 강한 의지 표현으로 해당국 피해 예상
● 트럼프는 취임 직후 캐나다와 멕시코에 25%의 수입 관세, 중국에는 10% 추가 관세 부과를 천명. 이에 외환시장에서는 멕시코 페소화와 캐나다 달러화가 모두 평가 절하되며 즉각 반응. 중국 위안화의 환율은 17년 만에 가장 높은 수준(달러당 7.4 위안)까지 올라갈 수 있다는 전망도 제기
● 한편, 이러한 관세 부과 예고가 현실화되면 멕시코와 캐나다는 구조적으로 회피 방법이 제한적. 이는 대부분의 생산품이 자국에서 직접 육로를 통해 미국으로 수출되기에, 이를 우회할 수 있는 대안 마련이 어렵기 때문. 반면 중국은 예상보다 낮은 관세로 상대적으로 충격이 작을 것으로 판단
4) 트럼프 신정부의 관세 정책, 고용 등을 고려한 새로운 접근 필요
● 트럼프 당선인이 관세를 부과하는 명시적 이유는 자국 내 일자리 보호. 하지만, 18년의 경우 철강과 자동차 부품 등 수입산 중간재에 대한 관세 인상은 완제품 가격 상승을 초래했고, 결과적으로 일자리 감소를 초래
● 또한 고부가가치 제조업 지원이 목표라면, 관세 부과가 도움이 되지만, 기본 소재에 대한 관세 부과는 결국 비용 증가를 유발. 완제품보다 투입물에 대한 관세에서 더 심각한 비용 증가가 발행. 이에 효과적인 관세 부과 설계 방안을 마련할 필요
5) 미국 미니애폴리스 연은 총재, 12월 0.25%p 금리인하 검토는 당연
● 카슈카리 총재는 노동시장이 견조 하지만 전반적인 경기 및 인플레이션에 하방 압력이 존재하기에 12월 FOMC에서 0.25%p의 금리인하를 고려하는 것은 당연하다고 언급.
● 한편 시카고 연은의 굴스비 총재는 중립금리에 다가가고 있음을 고려한다면, 금리인하 속도 조절이 적절하다는 의견 피력
6) 미국 머스크의 2조 달러 정부 지출 감축 의지. 예산 구조상 현실성이 부족
● 정부효율부 수장에 지명된 테슬라의 머스크 CEO는 2조 달러 규모의 재정지출 삭감 의지를 피력. 하지만, 작년 6.75조 달러 규모에 이르는 예산의 구조를 고려하면, 이는 현실적으로 실행이 쉽지 않을 것으로 판단. 우선, 삭감이 어려운 건강보험 및 사회보장 부문의 의무적 지출과 이자지급 비중이 전체의 3/4을 차지
● 이에 의회 승인이 필요한 재량적 지출을 줄여야 하는데, 여기에도 삭감이 어려운 국방 예산(0.85조 달러)이 상당한 규모로 배정. 결국 비국방 재량 지출(재향군인 혜택 등 10개 분야 0.95조 달러)에서 감축이 가능한데, 이는 전체 예산의 14%에 불과. 아울러, 필요한 예산은 전반적으로 매년 증가하는 추세
7) 미국 11월 소비자신뢰지수, 전월비 상승. 10월 신규주택 판매는 2년래 최저
● 11월 컨퍼런스보드 소비자신뢰지수는 111.7로 전월(109.6) 대비 상승하면서 23년 7월 이후 최고치 기록. 이는 최근의 주가 상승과 양호한 노동시장 여건에 기인. 한편, 10월 신규주택판매는 61만채(연환산)로 전월(73.8만채, 연환산) 대비 급감. 이는 모기지 금리의 재반등 등이 영향을 미친 것으로 추정
8) 이스라엘 안보 내각, 헤즈볼라의 휴전안 승인. 이란 위협에 좀 더 집중
● 안보 내각은 헤즈볼라와의 휴전을 최종 승인. 네타냐후 총리는 향후에 이란의 위협에 좀 더 집중하고, 가자지구에서 하마스를 고립시킬 것이라고 강조. 일부에서는 이번 결정이 양측 간 종전을 유도하기 위한 전단계로 해석
9) OPEC+, 감산 축소 시기 논의할 계획. 일부에서는 연기 가능성도 제시
● OPEC+의 주요국들은 예정대로 1월 감산 축소를 시행할 것인지 여부에 대해 논의를 시작. 다만 일부 국가에서는 향후 글로벌 공급 과잉이 전개될 수 있다는 신호가 있다면서 감산 축소 시기를 당초 계획보다 늦춰야 한다는 의견을 피력
지금까지 '트럼프 대통령 관세 정책 발언 및 11월 FOMC 의사록 공개에 따른 미국 뉴욕 증시, 국채금리 영향 등 주요 국가 경제·금융 동향' 관련하여 알아보았는데요.
현재 미국 증시는 정치, 경제 그리고 지정학적 리스크 강도 등에 영향을 받으며 상호 이슈가 보완관계를 가지면서 상승랠리를 이어가고 있습니다.
트럼프 당선인의 관세의 정치적 리스크, 미국 인플레이션 영향에 대한 기준금리 방향성 그리고 중동 및 유럽의 지정학적 리스크 등이 앞으로 어떻게 전개되느냐에 따라 시장의 변동성을 가질 것 같네요.
여러분들의 성공 투자 여정을 응원하겠습니다.
