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자본주의 밸런스 톨라니입니다.
투자의 완성, 매도라는 숙향 님의 말씀에 어느 정도 공감이 가지만 저는 조금은 다른 생각을 가지고 있습니다.
투자자 저마다의 투자 원칙과 기준이 있기 때문에 무엇이 옳고 무엇이 그르다라고는 판단할 수 없습니다. 투자는 정답을 찾는 것이 아니라 해답을 찾아가는 과정이기 때문입니다.
투자에 대해 옳고 그름은 투자의 여정이 끝이 났을 때 결과로 판단을 해야 하기 때문입니다.
제가 생각하는 투자의 완성은 투자의 여정 그 자체라고 생각합니다. 투자의 여정 속에서 자신만의 투자 원칙과 기준을 만들어 가는 것이 투자의 완성이라 생각합니다.
자신만의 투자의 원칙과 기준이 투자의 완성이며, 투자 결과는 투자 여정의 마지막 있어야 한다고 생각합니다.
저만의 투자 철학이기 때문에 이 또한 정답이 아님을 말씀드립니다. 저만의 투자에 대해 해답을 찾아가는 과정입니다.
제가 투자자로서 존경하는 숙향 님께서는 주식 투자에 대한 한 사이클(분석→매수→보유→매도) 을 기준을 말씀하셨기 때문에 이 또한 맞는 말씀이라 생각합니다.
저의 관점은 투자를 한 사이클이 아닌 좀 더 거시적인 관점에서 접근한 것이라 다소 차이가 있음을 이해하셨으면 합니다.
투자를 함에 있어 투자자마다 매도 기준은 각기 다릅니다.
가격을 기준으로 매도하시는 분, 내재가치와 가격의 차이를 기반으로 매도하시는 분, 정보와 소식을 통하여 매도를 하시는 분 그리고 워런 버핏처럼 평생 보유를 하려고 하시는 분 등등
무엇이 옳고 그른지는 제가 판단할 수 없지만 반드시 지켜야 할 것은 매도에 대한 자신만의 이유와 근거가 확실해야 한다는 것입니다. 그 이유와 근거가 원칙과 기준입니다.
투자의 기본은 원칙과 기준 귀가 아프도록 제가 수시로 강조하는 것입니다. 매번 강조하는 이유는 그만큼 투자의 여정에 있어서 중요하기 때문입니다.
그러한 원칙과 기준이 없다면 언제고 스스로 시장에서 퇴장을 하게 될 것입니다. 투자의 결실을 보기 위해서는 퇴장이 아니라 시장에 항상 남아 있어야 합니다.
시장에서 퇴장할 때는 자신의 투자 목표를 이루었을 때 그때 퇴장을 하셔야 합니다. 그 시기가 일찍 올 수도 있고, 아니면 워런 버핏과 찰리멍거처럼 평생 시장에 남아 있을 수도 있습니다.
이 또한 투자자마다 가지고 계신 투자 철학의 차이라 생각합니다.
저는 몇 년 전부터 꾸준히 투자 공부하면서 시장에 어떻게든 계속 남아 있으려고 노력하고 있습니다. 이유는 은퇴 이후의 삶을 투자와 함께 지속하기 위함입니다.
지금 저의 투자에 대한 생각은
투자 여정은 평생 투자를 지향하고 있다고 말하고 있네요...ㅎㅎㅎㅎ
평생 토록 투자를 하기 위해서는 꾸준히 투자에 대한 관심과 공부를 해야 하며, 평생 투자를 위해서는 장기적인 안목이 필요 합니다.
아직까지는 경험이 짧은 저로서는 투자의 대가, 성공한 투자자분들의 마인드에 대한 더 많은 배움과 습관화하기 위한 반복적인 연습이 필요합니다.
주식투자를 위해 기업의 기본적 분석과 기술적 분석을 통해, 매수하고 보유하며 그리고 매도하는 것도 중요하지만,
저의 짧은 소견으로는 주식투자에 있어서 가장 중요한 것은 투자 마인드라 생각합니다. 자신만의 투자 마인드를 만들어 가는 것, 그러한 결과물들이 투자 원칙과 기준에 모두 녹아들어 가 있는 것이고요.
다른 많은 투자자분들 또한 자신만의 투자 마인드를 가지고 계실 것입니다.
그러한 투자 마인드를 투자의 여정 속에서 훌륭한 투자 무기와 방패가 될 수 있도록 갈고닦으셨으면 합니다.
매주 메일을 통해 받고 있는 숙향 님의 투자 편지는 그분의 철학이 담겨 있습니다.
그래서 저 또한 성공한 그분의 투자 마인드를 투자 편지를 통해 배우고, 생각하고 성찰을 통해 성장하려고 하는 것입니다.
이번 투자 편지에는 은행 이자와의 비교를 통한 숙향 님의 매도 원칙과 기준에 대해 이야기하고 있습니다.
항상 투자의 마음을 다잡아 주시는 숙향 님의 투자 편지를 읽으면서 오늘 하루도 조금은 성장할 수 있는 계기가 되어 봅니다.
여러분들의 투자 마인드에 조금이라도 도움이 되셨으면 합니다.
[스노우볼레터] 숙향의 투자 편지(133)
매도, 투자의 완성
작년 4월, 편지를 쓰기 시작하고 얼마 지나지 않아서부터 주식시장이 계속 흘러내리는 통에 매도에 대해 얘기할 기회가 없었습니다.
매도는 매수로부터 시작된 투자 여정을 완성하는 단계로 주식투자의 최종 목적지라고 할 수 있는데요.
시장은 여전히 불안하지만 그래도 조금씩 안정되는 느낌이 있고 해서 미뤄두었던 매도에 대한 제 생각을 말씀드리려고 합니다.
매수 요령에 대해서는 제 생각을 지나치다 싶을 정보로 충분히 말씀드렸습니다. 4가지 투자지표로 매수할 주식을 선정하는 방법에 여러 차례 얘기했던 게 그것인데요.
그리고 가치에 비해 싼 주식을 사서 가치를 인정받는 주가가 될 때까지 기다리기 위해서는 인내심을 발휘해야 한다고 했습니다.
그러나 (성급한) 인간의 본성이 인내를 어렵게 만들기 때문에 참고 버티기 위해서는 도우미가 필요합니다.
저는 은행에 맡겼을 때 받는 이자보다, 많은 배당금을 지급하는 주식이 강력한 도우미의 역할을 할 수 있다면서 배당금의 중요성을 귀가 아프도록 말씀드렸고요.
인내!
기다리는 것은 가치 투자자의 숙명입니다. 그래서 저는 개별 주식의 투자 주기를 10으로 했을 때,
정도의 비율로 각 단계를 할애할 수 있다고 보았습니다. 중소형 가치주에 투자자라면 투자 기간의 4분의 3을 보유하는 데 둔다는 것이죠.
실제로는 보유 기간의 비중이 더 큰 경우가 대부분입니다. 기다리는 것이 어려운 일이라는 점은 (책에서 만난) 대가들도 다르지 않습니다.
그래서 가치 투자자의 구루들은, 나름 해결책으로 보유기간(*)을 2~5년으로 정해둘 정도입니다.
가치 투자의 원조, 벤저민 그레이엄이 보유기간을 2년 잡고서 보유하는 동안 주가가 매수가보다 50% 오르면 무조건 팔고 매수 후 2년이 지나면 손익 여부에 관계없이 매도하라고 한 것이 대표적이죠.
* 보유기간을 2~5년으로 제한한 이유는 그 정도 기간이면 시장이 그 주식의 싼 가치를 인정해서 주가에 반영한다고 보았고 기간 내 반영되지 않는다면 자신이 모르는 이유가 있을 것으로 보았기 때문입니다.
기억하실 것으로 믿습니다만, 저는 저평가인 상태에서 배당금을 은행에 맡겼을 때보다 더 많이 지급하는 주식이라면 기한에 제한을 두지 않고 보유합니다.
이어질 편지에서 차차 얘기할 텐데, 더 매력적인 주식을 발견하면 교체 형식으로 매도하지만 흔한 일은 아니고 성공 확률이 높지도 않습니다.
아래 워런 버핏의 말씀이 제 생각과 다름없지 않느냐고 주장하면 제가 너무 뻔뻔스러울까요?^^
가만히 있는 것도 현명한 태도라고 생각한다. ROE가 만족스럽고, 능력 있고 정직한 경영진이 경영하는 기업이 주식시장에서 과대평가되지만 않는다면, 우리는 어떤 주식이라도 얼마든지 무한정 보유할 수 있다.
그리고
매수는 수익을 매도는 수익률을 결정합니다.
버핏이 투자에 있어 가장 중요한 원칙으로 얘기하는 '잃지 않는 투자'는 원금을 잃지 않는 투자를 하면 수익은(자동으로) 따라온다는 의미를 담고 있습니다.
저는 매수를 잘하면 매도는 이미 성공했다는 관점에서 매도에 대해 생각합니다.
다름 편지부터 매도에 대한 대가들의 가르침과 저의 생각 등을 좀 더 구체적으로 말씀드리려고 하는데요. 모쪼록 (큰) 기대감 없이 지켜봐 주셨으면 합니다.
숙향 배상
위 내용은 숙향의 투자 편지 133에서 발췌하였습니다. 위 내용은 참고용이며, 이를 근거로 행해진 거래에 대해 아이투자는 책임을 지지 않습니다.
