안녕하세요. 참부입니다.

​

메타의 2024년 3분기 실적 발표는 매출 성장과 함께 순이익 증가도 기록했지만, 주가가 하락하며 시장에서 기대에 미치지 못하는 성과로 평가되었습니다. 이번 분석에서는 손익계산서, 가이던스, 주가 하락의 원인을 상세히 살펴보겠습니다.

​

메타의 3분기 매출은 405억 9천만 달러로, 전년 동기 대비 19% 증가하여 시장 예상을 약간 웃돌았습니다. 광고 부문이 핵심 수익원으로 작용하여 성장을 이끌었고, 광고 매출만 399억 달러를 차지했습니다. 이는 전년 대비 18.7% 증가한 수치로, 메타가 광고 시장에서 여전히 중요한 위치를 유지하고 있음을 보여줍니다. 하지만 아시아 태평양 지역에서 광고주의 지출이 감소하면서 성장 속도가 예상보다 둔화되었습니다. 이러한 경제적 불확실성과 광고비용 축소가 실적에 부정적인 영향을 미치고 있으며, 이는 메타가 경쟁사들과 치열한 광고 시장에서 입지를 강화하기 위한 도전 과제를 안고 있다는 것을 시사합니다. 순이익은 157억 달러로 전년 대비 35% 증가했으며, 주당 순이익(EPS)은 6.03달러로 예상치를 크게 웃돌았습니다. 메타는 수익성 확보를 위해 다양한 전략을 구사하고 있으나, 여전히 비용 구조에서 상당한 부담이 발생하고 있습니다. 이번 분기의 총 비용은 232억 4천만 달러로, 전년 동기 대비 14% 증가했습니다. 특히 인공지능(AI)과 메타버스 관련 연구개발(R&D) 비용이 증가한 것이 비용 상승의 주요 원인으로 꼽힙니다. AI와 메타버스 분야는 메타가 장기적인 성장 동력을 마련하기 위해 집중하는 부분이지만, 이로 인해 단기적인 수익성에는 압박이 가해지고 있습니다. 메타의 4분기 가이던스는 매출을 450억~480억 달러 범위로 예측하면서 향후 실적에 대한 신중한 입장을 내비쳤습니다. 하지만 전체 연간 비용은 960억~980억 달러로 예상됨에 따라, 비용 증가에 대한 우려가 여전히 남아 있습니다. 메타의 Reality Labs 부문은 이번 분기에 2억 7천만 달러의 매출을 올렸으나, 44억 달러의 운영 손실을 기록했습니다. 이 부문은 메타의 메타버스와 증강 현실(AR) 기술 개발을 책임지는 부서로, 많은 초기 투자 비용이 필요해 당장 수익성에는 부정적 영향을 미치고 있습니다. 이는 메타의 가이던스에서도 언급되었듯이, 단기 수익성 개선보다 장기적 기술 개발에 중점을 두고 있다는 메타의 전략적 방향을 반영합니다. 이러한 실적 발표와 함께 메타의 주가는 하락했습니다. 주가 하락의 주요 원인 중 하나는 높은 비용 증가에 대한 우려와 더불어, 메타가 지속적으로 의존해온 광고 수익의 성장 둔화입니다. 메타는 AI와 메타버스에서 장기적 성장을 기대하고 있으나, 이러한 기술이 수익성을 창출하기까지는 상당한 시간이 걸릴 것으로 예상됩니다. 메타의 주요 광고 경쟁사인 구글, 아마존, 틱톡 역시 광고 시장에서 강력한 경쟁력을 보이며 메타의 시장 점유율을 압박하고 있습니다. 또한 글로벌 경제 상황의 불확실성이 광고주의 지출 감소로 이어지면서, 메타의 수익 성장에 제약이 생겼습니다. 아시아 태평양 지역에서는 특히 중국의 광고 지출 감소로 인해 15%의 성장에 그쳤다는 점이 이를 뒷받침합니다. 결론적으로, 메타의 3분기 실적은 매출과 순이익 모두 성장했으나, 비용 구조 개선이 시급한 상황입니다. 메타는 광고 시장 외에도 메타버스와 AI와 같은 신사업 분야에 집중하고 있으나, 단기적으로는 이러한 투자로 인해 수익성 압박이 가중되고 있습니다. 메타는 향후 비용 효율화를 통해 단기 수익성을 개선할 필요가 있으며, 경쟁사 대비 차별화된 기술과 서비스를 통해 시장 내 입지를 강화할 필요가 있습니다. 빅테크 담을 기회가 오려는 것 같네요.😎