테슬라는 3Q24 실적발표 후, 10% 폭등하고 있습니다. 최악의 1분기를 보낸 후, 완벽하게 턴어라운드에 성공한 모습을 보여줍니다.
총 매출 : 25.1B (전년 대비 8% 증가)
자동차 매출 : 20B (전년 대비 2% 증가)
에너지 매출 : 2.3B (전년 대비 52% 증가)
서비스 매출 : 2.8B (전년 대비 29% 증가)
에너지와 서비스는 전체의 20%를 차지합니다. 자동차 매출의 비중은 꾸준히 감소할 것입니다.
눈에 띄는 점은 운영 비용이 이전 분기 2.9B보다 크게 감소한 2.28B를 기록했고, 영업이익률은 최악의 1분기 5.5%에서 2배 가까이 증가한 10.8%를 기록했습니다.
조정된 EBITDA margin : 18.5%
Non-GAAP EPS : 0.72 (어닝 비트, 전년 대비 9% 증가)
현금성 자산 : 33B
잉여현금흐름 : 2.7B(이전 분기보다 2배 이상 증가, 전년 대비 223% 증가)
이런 결과를 만들어낸 이유는 에너지와 서비스 매출이 급성장을 하고 있고, FSD 매출 증가, 사이버트럭 매출 증가(미국 전기차 3위), 크레딧 매출 증가 때문입니다.
테슬라는 제로 금리 정책과 꾸준한 가격 할인을 하면서도 비용 감소로 인해 마진은 상승했습니다. 모든 차량 당 가격(ASP) 또한 감소하고, 모든 면에서 성장했습니다.
3Q23의 생산량은 430,488이었는데, 3Q24는 469,796입니다. 인도량도 전년 대비 6% 증가했고, 특히 메가팩의 성장이 눈에 띕니다.
3Q23 : 4GWh
4Q23 : 3.2
1Q24 : 4.1
2Q24 : 9.4
3Q24 : 6.9로 전년 대비 75% 증가했고, 23년에 비해 2배 이상 성장할 것이며, 상하이 메가팩토리가 25년 1분기부터 생산을 시작하면서 다시 한 번 성장이 가능합니다.
최근 충전 가격을 할인한 슈퍼차저는 이번 분기에 6만개를 넘었습니다. 앞으로 테슬라의 슈퍼차저는 더욱 더 많은 사람들이 사용할 것입니다.
테슬라의 누적 판매량은 10월 22일 7백만대를 달성했습니다. 현재 베를린 모델Y는 연간 37.5만대 이상, 텍사스는 25만대 이상이고, 사이버트럭은 12.5만대 이상인데 주니퍼와 더 저렴한 사이버트럭으로 인해 더 증가할 것입니다.
모델3 하이랜드는 너무 잘 팔리고 있고, 사이버트럭 마진은 플러스로 전환하였으며, 세미 트럭도 25년부터 생산을 시작합니다.
테슬라의 핵심은 이 부분이죠.
기존 FSD 누적 마일리지는 10억 마일이고, FSD v12를 합산하여 20억 마일을 초과했습니다. 엔드투엔드 방식의 누적 마일이 가장 중요하며, 일론 머스크가 2016년 후속 마스터 플랜에서 공개했던 60억 마일 달성을 향해 달려가고 있습니다.
3분기를 기준으로 FSD 12.5(감독)는 정말 안전하고 편안합니다. 이제부터 사람들이 믿고 사용하기 시작했죠.
파라미터는 5배 증가했고, 4분기는 Actually Smart Summon, 사이버트럭 FSD, 고속도로와 도심 통합, 로보택시까지 공개한 최고의 분기입니다.
테슬라는 더욱 더 많은 훈련을 위해 29,000개 H100로 훈련하고 있고, 10월 말까지 5만개 규모를 만들 계획이며, 연말까지는 8만개를 달성할 예정입니다.
10월 10일 로보택시 언베일 행사에서 스티어링 휠과 페달이 없는 사이버캡, 로보밴을 공개했었습니다. kWh당 5.5마일이 될 예정이며, 차세대 모델에 사용될 4680셀은 3분기에 10억셀 생산을 달성했습니다.
테슬라 에너지의 수요는 강력합니다. 마진이 무려 30.5%입니다. 현재 Lathrop 공장에서 주당 200개(연간 10,000개, 40GWh 규모)를 생산하고 있습니다. 기가 상하이도 비슷한 규모를 생산할 것입니다. 즉, 1~2년 안에 다시 한 번 2배 성장한다는 뜻입니다.
메가팩의 빠른 성장과 함께 파워월도 빠르게 성장하여 3분기에 10만개를 판매했습니다. 에너지 성장에 눈에 띄네요.
애플이 최근 10년간 크게 성장할 수 있었던 이유는 마진이 높은 서비스의 성장 덕분인데, 테슬라의 서비스도 빠르게 성장하고 있고 전년 대비 무려 90% 성장했습니다.
테슬라 주식은 2번째 물결이 진행중입니다. 첫 번째가 모델3와 모델Y였다면, 두 번째는 차세대 모델, 에너지, 로보택시, 휴머노이드 로봇 등 비교할 수 없는 거대한 성장을 준비하고 있습니다.
많은 사람들이 궁금해하는 지금보다 더 저렴한 모델(모델2 레드우드)은 25년 1분기 생산을 준비하고 있다고 합니다. 연간 300만대에 가까운 생산 규모를 향해 가고 있고, 23년에 비해 50% 성장이 가능합니다.
그리고 예정했던대로 로보택시(사이버캡)는 ‘언박스드’ 방식을 채택하여 생산할 예정입니다.
테슬라는 글로벌 BEV 시장에서 12%를 달성했습니다. 모두가 하이브리드에 집중할 때, 테슬라는 계속 성장합니다.
테슬라의 로보택시는 내연기관차보다 훨씬 더 친환경적입니다. 더 이상 내연기관차를 탈 이유가 없습니다.
앞으로 5년 안에 미국에선 사이버캡과 로보밴이 돌아다닐 것이고, 무선으로 충전을 할 것이며, 테슬라는 엄청나게 성장할 것입니다.
긴 하락장을 지나 모든 면에서 턴어라운드가 진행중입니다. 앞으로 최소 10~20년간 성장할 테슬라의 2번째 물결이 시작되었습니다.