테슬라는 3Q24 실적발표 후, 10% 폭등하고 있습니다. 최악의 1분기를 보낸 후, 완벽하게 턴어라운드에 성공한 모습을 보여줍니다.

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총 매출 : 25.1B (전년 대비 8% 증가)

자동차 매출 : 20B (전년 대비 2% 증가)

에너지 매출 : 2.3B (전년 대비 52% 증가)

서비스 매출 : 2.8B (전년 대비 29% 증가)

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에너지와 서비스는 전체의 20%를 차지합니다. 자동차 매출의 비중은 꾸준히 감소할 것입니다.

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눈에 띄는 점은 운영 비용이 이전 분기 2.9B보다 크게 감소한 2.28B를 기록했고, 영업이익률은 최악의 1분기 5.5%에서 2배 가까이 증가한 10.8%를 기록했습니다.

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조정된 EBITDA margin : 18.5%

Non-GAAP EPS : 0.72 (어닝 비트, 전년 대비 9% 증가)

현금성 자산 : 33B

잉여현금흐름 : 2.7B(이전 분기보다 2배 이상 증가, 전년 대비 223% 증가)

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이런 결과를 만들어낸 이유는 에너지와 서비스 매출이 급성장을 하고 있고, FSD 매출 증가, 사이버트럭 매출 증가(미국 전기차 3위), 크레딧 매출 증가 때문입니다.

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테슬라는 제로 금리 정책과 꾸준한 가격 할인을 하면서도 비용 감소로 인해 마진은 상승했습니다. 모든 차량 당 가격(ASP) 또한 감소하고, 모든 면에서 성장했습니다.

3Q23의 생산량은 430,488이었는데, 3Q24는 469,796입니다. 인도량도 전년 대비 6% 증가했고, 특히 메가팩의 성장이 눈에 띕니다.

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3Q23 : 4GWh

4Q23 : 3.2

1Q24 : 4.1

2Q24 : 9.4

3Q24 : 6.9로 전년 대비 75% 증가했고, 23년에 비해 2배 이상 성장할 것이며, 상하이 메가팩토리가 25년 1분기부터 생산을 시작하면서 다시 한 번 성장이 가능합니다.

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최근 충전 가격을 할인한 슈퍼차저는 이번 분기에 6만개를 넘었습니다. 앞으로 테슬라의 슈퍼차저는 더욱 더 많은 사람들이 사용할 것입니다.

테슬라의 누적 판매량은 10월 22일 7백만대를 달성했습니다. 현재 베를린 모델Y는 연간 37.5만대 이상, 텍사스는 25만대 이상이고, 사이버트럭은 12.5만대 이상인데 주니퍼와 더 저렴한 사이버트럭으로 인해 더 증가할 것입니다.

모델3 하이랜드는 너무 잘 팔리고 있고, 사이버트럭 마진은 플러스로 전환하였으며, 세미 트럭도 25년부터 생산을 시작합니다.

테슬라의 핵심은 이 부분이죠.

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기존 FSD 누적 마일리지는 10억 마일이고, FSD v12를 합산하여 20억 마일을 초과했습니다. 엔드투엔드 방식의 누적 마일이 가장 중요하며, 일론 머스크가 2016년 후속 마스터 플랜에서 공개했던 60억 마일 달성을 향해 달려가고 있습니다.

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3분기를 기준으로 FSD 12.5(감독)는 정말 안전하고 편안합니다. 이제부터 사람들이 믿고 사용하기 시작했죠.

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파라미터는 5배 증가했고, 4분기는 Actually Smart Summon, 사이버트럭 FSD, 고속도로와 도심 통합, 로보택시까지 공개한 최고의 분기입니다.

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테슬라는 더욱 더 많은 훈련을 위해 29,000개 H100로 훈련하고 있고, 10월 말까지 5만개 규모를 만들 계획이며, 연말까지는 8만개를 달성할 예정입니다.

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10월 10일 로보택시 언베일 행사에서 스티어링 휠과 페달이 없는 사이버캡, 로보밴을 공개했었습니다. kWh당 5.5마일이 될 예정이며, 차세대 모델에 사용될 4680셀은 3분기에 10억셀 생산을 달성했습니다.

테슬라 에너지의 수요는 강력합니다. 마진이 무려 30.5%입니다. 현재 Lathrop 공장에서 주당 200개(연간 10,000개, 40GWh 규모)를 생산하고 있습니다. 기가 상하이도 비슷한 규모를 생산할 것입니다. 즉, 1~2년 안에 다시 한 번 2배 성장한다는 뜻입니다.

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메가팩의 빠른 성장과 함께 파워월도 빠르게 성장하여 3분기에 10만개를 판매했습니다. 에너지 성장에 눈에 띄네요.

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애플이 최근 10년간 크게 성장할 수 있었던 이유는 마진이 높은 서비스의 성장 덕분인데, 테슬라의 서비스도 빠르게 성장하고 있고 전년 대비 무려 90% 성장했습니다.

테슬라 주식은 2번째 물결이 진행중입니다. 첫 번째가 모델3와 모델Y였다면, 두 번째는 차세대 모델, 에너지, 로보택시, 휴머노이드 로봇 등 비교할 수 없는 거대한 성장을 준비하고 있습니다.

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많은 사람들이 궁금해하는 지금보다 더 저렴한 모델(모델2 레드우드)은 25년 1분기 생산을 준비하고 있다고 합니다. 연간 300만대에 가까운 생산 규모를 향해 가고 있고, 23년에 비해 50% 성장이 가능합니다. 

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그리고 예정했던대로 로보택시(사이버캡)는 ‘언박스드’ 방식을 채택하여 생산할 예정입니다.

테슬라는 글로벌 BEV 시장에서 12%를 달성했습니다. 모두가 하이브리드에 집중할 때, 테슬라는 계속 성장합니다.

테슬라의 로보택시는 내연기관차보다 훨씬 더 친환경적입니다. 더 이상 내연기관차를 탈 이유가 없습니다.

앞으로 5년 안에 미국에선 사이버캡과 로보밴이 돌아다닐 것이고, 무선으로 충전을 할 것이며, 테슬라는 엄청나게 성장할 것입니다.

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긴 하락장을 지나 모든 면에서 턴어라운드가 진행중입니다. 앞으로 최소 10~20년간 성장할 테슬라의 2번째 물결이 시작되었습니다.