'공포지수' 라고도 불리는 VIX 지수는 무엇일까요?




VIX 지수 (변동성 지수)


변동성지수 또는 VIX(volatility index)는  S&P500 옵션의 변동성을 수치화 한 것입니다.




미국 시카고옵션거래소(CBOE) 에서 주식시장의 변동성을 측정하기 위해 만든 지표입니다.  향후 30일간 S&P 500 지수의 변동성에 대한 시장의 기대치로,  풋옵션과 콜옵션 가격을 결합하여 산정합니다.


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VIX지수는 말 그대로 변동성 지수이기에 해당 지수가 높으면 주가의 변동성이 크다는 것을 의미합니다. 공포지수라고 불리기도 하죠.


반대로 VIX지수가 낮으면 변동성이 낮아 주가의 움직임이 적습니다.





 ★ VIX지수가 높다.


→  앞으로 한 달 동안 S&P 500을 예측하기 힘들다.  공포스럽다. 


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★ VIX지수가 낮다.


→  앞으로 한 달 동안 S&P 500이 내 손바닥 안처럼 예측이 쉽다. 안정적이다.


꾸준한 상승장에 있고 앞으로도 상승이 계속될 것이라면 VIX 지수가 낮겠죠.


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VIX 지수와 주가의 상관성


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아래 차트는 `23년 11월부터 `24년 4월까지의 VIX 지수와 S&P 500 차트입니다.


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VIX지수는 `24년 3월까지 15 이하의 낮은 수준에서 일정하게 움직이다가, 4월부터 상승하였습니다.


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이때 S&P500은 안정적인 상승 추세에서 VIX지수가 상승하며 하락 추세로 바뀌는 추세 전환이 일어났습니다.




VIX지수가 상승하면  S&P500이 하락하는 경우가 많았으며, 변동성이 커진다는 의미에서 불안한 시장인 것 맞습니다. 


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위의 25년간 장기적 차트에서 보시면, 우리가 인지하는 금융 사건에서  VIX지수(변동성 지수) 상승과 함께 S&P500이 급락하였습니다.


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2008년 글로벌 금융위기 당시  VIX지수는 사상 최고치인 89.5 기록,  코로나 시기 주가  대폭락 때는 85.4로 굉장히 높았습니다.


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이러한 빅스지수 범위에 따라 주식 시장의 분위기를 파악할 수 있습니다.


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- 10 ~ 20 : 매우 안정적인 시장 (과매수 상태)


- 20 ~ 30 : 평균적 유동성


- 40 ~ 50 : 공포 진입, 큰 변동성과 조정 중인 주가


- 60  ~     : 공포 + 패닉 구간​​




VIX 지수의 활용



빅스지수는 0~100까지의 제한적 범위 지수이며 절대적 기준 값은 없습니다. 


상승한 VIX 지수는 반드시 하락하구요.


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다만, 20 이하의 낮은 범위에 분포되어 있다면 과매수 상태로 안전한 상승 추세에 있을 가능성이 높습니다. (아래 차트의 노란 네모 박스)


 


또한  VIX지수 공포 구간에 일 때,  매수를 시작하면 승률 100% 가능성이 높습니다.  '공포에 사라'라는 명언이 가장 적절한 시기입니다.


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변동성을 나타내는 VIX지수를 잘 활용하면, 좋은 투자 지표가 될 것 같습니다. ​​