안녕하세요. 자본주의 밸런스 톨라니입니다.

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제시 리버모어의 투기전략 중에 하나인 피라미딩 전략 또는 피라미딩 기법에 대해 알고 계시나요? 많은 투자자분들이 피라미딩 기법을 단기 트레이딩, 추세매매 그리고 적절한 타이밍을 기반으로 하는 투자 방법으로 알고 계십니다.

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하지만 이것은 제시 리버모어의 피라미딩 전략에 대해서 기법 정도만 이해하시는 것입니다. 모든 투자 그리고 비록 투기라 할지라도 기법 전에는 기본 원칙이라는 것이 있습니다.

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기법은 기본 원칙을 기반으로 행해지는 기술입니다.

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제시 리버모어는 가치투자를 지향하는 투자 스타일은 아닙니다. 그는 주식시장을 꾸준히 관찰 및 분석하고 투자하고자 기업에 대한 주가를 자신의 원칙과 방식으로 기록표를 통해 기록 하였습니다.

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그리고 주가 기록표를 바탕으로 자신의 투자원칙과 기준에 맞게 매매를 하였습니다. 자신이 시장에 대해 관찰하고 분석했던 자료를 기반으로 생각했던 것과 주가의 방향이 다르면 보유하고 있던 주식을 정리했습니다.



하지만 자신의 방향에 맞게 주가의 움직임이 시장을 통해 확인이 되면 점차적으로 거래량을 늘리면서 자신이 계획했던 목표의 주식 분량을 채워 나갔다고 합니다.

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피라미딩 전략의 기법을 단기 트레이딩, 추세매매 그리고 타이밍을 기반으로 하는 투자방법이라고 아시는 투자자분들은 투자기법만을 알고 계신 것입니다.



[ Jesse Livermore Speculative Chart 피라미딩 기법 ]


피라미딩의 전략도 기본 원칙을 가지고 있습니다.

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첫 번째 철저한 분산 투자입니다.

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일반 투자자들의 범하는 오류 중에 하나는 특정 주식 종목에 한 번에 전부 매수를 하는 것입니다. 예를 들어 보유한 금액이 1천만원이 있고, A 라는 주식 가격이 1만원 이면 주식을 현재 보유한 금액만큼 한 번에 1000주를 매수합니다.

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보유한 금액에 맞추어 주식 수량을 한 번에 매수를 하는 것이죠. 그리고 주가가 많이 떨어 지면 주식을 정리하기 보다는 지속적인 보유를 선택합니다. 보유해야만 하는 타당한 근거도 모르고, 원칙과 기준이 없기에 암묵적인 장기 투자자가 되는 것입니다.

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그리고, 틈틈이 자금이 생길 때마다 물타기를 합니다. 이러한 방식은 절대 분산 투자나 가치 투자 그리고 장기투자라 말할 수 없습니다. 투자의 기본 원칙이 빠졌기 때문입니다.

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두 번째 철저한 저가 매수입니다.

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많은 투자자분들께서 조금은 의아해하실 수 있습니다. 피라미딩 전략이 철저한 저가 매수라고?

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제가 해석하기로는 피라미딩 전략은 철저한 저가 매수입니다. 그 이유는 제시 리버모어는 주식시장이 광기와 탐욕이 물든 불장에서는 절대 피라미딩 전략을 실행하지 않았습니다.

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또는 그는 피라미딩 전략을 사용하기 위해 제일 처음 주식을 매수하는 시점은 시장의 과도한 하락장 및 폭락장에서 첫 번째 매수를 시작합니다.

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그리고 주식시장이 점차 활기를 찾으며 바닥을 딛고 상승할 때 자신의 주가 기록표의 원칙과 기준에 따라 주가가 특정 구간을 돌파할 때마다 추가 매수를 감행합니다.

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주가가 떨어질 때 추가 매수를 하는 것이 아니라 주가가 탄력을 받아 상승하는 모멘텀을 활용하여 특정 구간을 돌파할 때마다 여러 번 분할로 매수하여 그가 계획했던 매수 수량을 채워 나가는 전략을 사용합니다.

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그리고 상승하던 주가가 자신의 생각과 다르게 움직이거나 다시 조정국면이 오면 그때 매수했던 주식을 정리해 나갑니다. 이렇듯 그의 피라미딩 전략은 모든 거래에 사용하는 것이 아니라 하락장 또는 폭락장에서의 제한된 범위에서 사용하는 것을 원칙으로 하고 있습니다.

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세 번째 현금 유지와 인내심입니다.

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리버모어는 투자 기회가 왔을 때를 대비해 항상 현금을 준비하고 있었다고 합니다. 모든 투자 자금을 주식에 투자하고 있는 것이 아니라 항상 자금을 준비해 두고 기회가 왔을 때 그 기회를 충분히 활용했다고 합니다.

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투자나 투기에 있어 항상 자금을 준비해 둘 수 있는 것은 인내심 없이는 불가능합니다. 진정한 매매 기회를 잡기 위해 기다리고 기다렸다 시장의 상황이 역전될 가능성을 찾아 투자를 진행한 것이죠.

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이렇듯 우리가 일반적으로 알고 있는 제시 리버모어의 피라미딩 전략은 기법 이전에 투자의 원칙이 바탕이 되어 있습니다. 투자 그리고 투기에 있어서 기법도 중요하지만 자신의 투자에 대한 기본 원칙이 바탕이 되어 있지 않다면 아무리 훌륭한 투가 기법이라고 할지라도 절대로 투자나 투기에 성공할 수 없을 것입니다.


하지만 저는 제시 리버모어와 같은 피라미딩 전략을 사용하지 않습니다. 제시 리버모어의 기본 원칙과 투자 기법이 비록 훌륭하지만 제 투자 스타일과는 조금은 거리가 멀고, 제시 리버모어가 관찰하고 분석한 주가 기록표라는 도구도 가지고 있지 않고 해석도 할 수 없기 때문입니다. 사용하지 않은 다보다는 하지 못한다고 해야 맞을 것 같네요.


제시 리버모어의 '투자의 원칙'의 피라미딩 기법에 대한 내용을 끝으로 글을 마치도록 하겠습니다.