에스와이스틸텍 주가 전망: 철강 데크플레이트 전문 기업(+우크라이나 재건 관련주)

안녕하세요, 주투형입니다.

오늘은 에스와이스틸텍 주가 전망 및 분석을 해보고자 합니다.

1. 에스와이스틸텍 소개

2. 에스와이스틸텍 재무제표

3. 에스와이스틸텍 주가 및 전망

4. 주투형 VIEW

1. 에스와이스틸텍 소개

에스와이스틸텍은 철강 건자재 제조기업으로 데크플레이트 전문 제조기업입니다.

데크플레이트(Deck Plate)란 합판거푸집공법을 대체한 제품으로 건설 현장에서 철근콘크리트 슬래브의 거푸집으로 사용되는 얇은 철판을 의미합니다. 데크플레이트는 주로 빌딩, 교량, 주차장 등의 구조물에서 사용되며, 철근콘크리트 슬래브를 지지하는 바닥판 역할을 수행하며 이 판은 콘크리트를 부을 때 일시적으로 거푸집 역할을 하고 콘크리트가 굳은 후에는 구조물의 영구적인 일부로 남아 슬래브의 강도를 증가시킵니다. 데크플레이트의 주요 기능은 거푸집 기능, 구조적 기능, 시공성 개선, 비용 절감 등이 있습니다. 주요 데크플레이트 제품은 일체형 데크플레이트(TG DECK), 탈형 데크플레이트(GREEN DECK), 단열재일체형데크(HEAT DECK)가 대표적입니다.

에스와이스틸텍은 데크플레이트 고객사로 국내 100대 건설사를 고객사로 확보하고 있습니다. 또한, 데크플레이트 설계부터 생산, 유통, 시공에 이르는 전과정을 내재화했습니다.

2024년 상반기 매출비중을 보면 데크플레이트가 전체 매출의 90%를 차지하는데 이전에 99% 차지하던 모습에 비하면 매출비중이 줄어든 모습입니다.

2. 에스와이스틸텍 재무제표

에스와이스틸텍 실적은 2023년까지는 우상향을 했습니다.

2023년 연간 매출액 1,198억원, 영업이익 146억원을 기록하면서 2022년 대비 매출액 약 20%, 영업이익 약 75% 증가한 모습입니다.

시공 비용 절감을 위한 건설사의 데크플레이트 공법 채택 비중이 상승중인 영향을 받아 매출이 증가했으며 원자재가 단가 하락 및 원가율 개선으로 영업이익이 증가했습니다.

2024년 1분기 매출액 246억원, 영업이익 21억원, 2분기 매출액 319억원, 영업이익 19억원을 기록하면서 전년도 호실적과 비교하면 부진한 실적을 기록했습니다.

건설업계 업황자체가 너무 좋지 못하다보니 실적이 좋지 못한 모습을 보여주는 것으로 보입니다.

다만, 올해 하반기부터는 강판 및 차음재 등 신규 매출액이 터질 것으로 보이기 때문에 하빈기로 갈수록 실적은 증가할 것으로 보입니다.

3. 에스와이스틸텍 주가 및 전망

월봉차트를 보면 상장 이후 주가가 계단식 하락을 하다가 7월에 갑자기 급 반등을 한 것을 볼 수 있습니다.

7월에 트럼프 피격 사건 등으로 트럼프 지지율이 급상승하게 되면서 우크라이나, 러시아 전쟁이 끝나고 우크라이나 재건이 시작될 수 있다는 기대감에 큰 상승을 했었습니다.

일봉차트를 보면 7월부터 갑자기 주가가 급반등하기 시작하더니 변동성이 심해지면 엄청난 상승을 보여주는 것을 볼 수 있습니다.

8월 27일 주가는 4,445원, 시가총액은 1,361억원입니다.

2023년 영업이익 146억원을 기준으로 밸류에이션을 하면 약 9배정도의 밸류를 받고 있는 것으로 보입니다. 현재 국내 건설시장 분위기가 너무 안좋은 상황에서 이정도의 밸류를 받고 있는 것은 우크라이나 재건 기대감이 상당하다는 의미로 해석됩니다.

Q. 에스와이스틸텍 전망은 어떤가요?

2024년 데크플레이트 실적은 부진할 것으로 보이지만 신규제품인 강판, 차음재의 매출로 상쇄할 것으로 보입니다.

데크플레이트 생산을 위해 원재료인 강판을 매입하고 있는데 2024년 3월부터 컬러강판 생산업체 에이치스틸향으로 상품으로 판매하기 시작했습니다. 에이치스틸향 강판 매출액은 3월 1억5천만원, 4월 9억 3천만원, 5월 17억원, 6월 28억원이 발생한 것으로 추정되며 7월부터 월매출액은 20억원 중반 내외 수준이 꾸준히 발생할 것으로 전망됩니다.

또한, 에스와이스틸텍은 개정된 층간소음 규제에 맞추어 성능을 인정받은 차음재를 공동주택에 공급하며 사업영역 확대를 추진중입니다. 2024년 상반기부터 건설사 및 건설자재 취급점을 대상으로 층간차음재 유통과 시공 영업을 본격적으로 진행하고 있습니다.

4. 주투형 VIEW

최근에 갑자기 우크라이나가 러시아 본토를 뚫었다는 뉴스가 나오고 있습니다. 지금까지 방어적인 모습을 보였던 것과 다르게 공격적인 모습을 보이고 있습니다. 이러한 원인으로는 트럼프가 당선되면 전쟁을 끝내야할 것으로 보이고 공격적으로 치고나가지 않으면 영토를 뺏길 것으로 판단했기 때문으로 보입니다.

이처럼 트럼프가 당선된다면 우크라이나, 러시아 전쟁이 끝날것으로 전문가들은 전망하고 있기 때문에 우크라이나 재건 관련주들이 힘을 받는 모습입니다.

에스와이스틸텍은 2024년 들어와서 이익률이 좋지는 못한 상황이지만 강판, 차음재 등 신규 매출이 발생하고 있기 때문에 하반기에는 이익률이 올라가고 매출액은 증가하는 모습을 보여줄 것으로 기대가 됩니다.

다만, 단기간에 많이 올라온 상태이고 현재 코스닥에 수급이 메말라 있는 상태이다보니 투자에는 유의하면 좋을거 같습니다.