풍산 주가 전망: 구리 가격 상승 수혜주+방산 포탄 관련주

안녕하세요, 주투형입니다.

오늘 슈카월드코믹스 생방송을 봤는데 알상무님께서 마지막에 풍산 기업을 말해주더라구요.

그래서 오늘은 풍산 주가 전망 및 분석을 해보고자 합니다.

1. 풍산 소개

2. 풍산 재무제표

3. 풍산 주가 및 전망

4. 주투형 VIEW

1. 풍산 소개

풍산은 신동사업과 방산사업을 영위하고 있습니다.

1) 신동사업

동 및 동합금 소재로 판ㆍ대, 리드프레임 소재, 봉ㆍ선, 주화용 소전 및 동지붕 소재를 생산

2) 방산사업

소구경탄에서부터 대구경까지 이르는 각종 군용 탄약과 스포츠용 탄약, 추친화약 및 탄약 부분품, 정밀 단조품 등을 생산

신동사업이 전체 매출의 70%정도를 차지하고 방산부분은 30%정도를 찾지하고 있습니다.

특히, 방산부분 상반기 매출액 5,122억원을 기록하면서 전년동기 대비하여 13.3%나 증가했습니다. 우크라이나 전쟁으로 미국에서 포탄지원을 해주면서 포탄이 부족해져서 풍산 포탄을 수입해서 쓴다고 하던데 수출이 활발하게 되면서 방산부분 매출액이 증가한 것으로 보입니다.

2. 풍산 재무제표

풍산을 올해부터 실적이 엄청나게 상승할 것으로 보입니다.

2023년 연간 매출액 4조 1,253억원, 영업이익 2,286억원을 기록하면서 2022년 대비 매출액, 영업이익이 소폭 감소한 모습입니다.

사실 우크라이나 전쟁으로 포탄 수출이 엄청나게 이뤄지면서 2023년도 실적이 증가할 것으로 봤는데 아쉽게도 신동사업부분의 수요 위축 영향으로 실적이 소폭 감소한 모습입니다.

2024년 2분기 매출액 1조 2,337억원, 영업이익 1,614억원을 기록하면서 전년동기 대비하여 매출액은 약 19%, 영업이익은 5.6% 증가했습니다. 이로써 풍산은 상반기 매출액 2조 1,972억원, 영업이익 2,156억원을 기록했습니다.

호실적을 기록한 이유는 크게 두가지 입니다.

첫번째로 구리가격 크게 상승하면서 신동사업부분에서 수익성이 좋아졌습니다.

두번째로는 위에서 말한것처럼 방산부분의 실적이 계속 성장하고 있어서 이번에 호실적을 낼 수 있었습니다.

3. 풍산 주가 및 전망

월봉차트를 보면 구리가격의 상승과 방산부분 수출 증가에 힘입어 2024년 들어서 주가가 크게 상승했던 모습을 볼 수 있습니다. 최근에 구리가격이 조금 빠지면서 주가가 하락한 모습입니다.

일봉차트를 보면 블랙먼데이를 겪은 후 방산 관련주들이 전체적으로 주가가 우상향을 하는 모습인데 풍산도 그러한 모습을 보여주고 있습니다.

8월 19일 주가는 55,800원, 시가총액은 1조 5,638억원입니다.

2023년 영업이익 2,286억원을 기준으로 밸류에이션을 해보면 약 7배정도의 밸류를 받고 있는 것으로 보입니다. 방산 관련주로 풍산을 본다면 7배의 밸류는 저평가를 받고 있다고 볼 수 있을거 같습니다.

Q. 풍산 전망은 어떤가요?

최근에 중동전쟁 리스크도 있고 전세계적으로 지정학 리스크가 부각되면서 신냉전 시대로 가는 것이 아닌가하는 우려가 많아지고 있습니다. 그러면서 국내 방산 관련주들이 수혜를 보고 있습니다.

풍산도 방산 관련주로 방산부분 실적이 계속 증가하고 있기 때문에 장기적으로 방산부분 성장이 계속될 것으로 보입니다.

구리 가격이 최고점을 찍고 6월부터 하락을 하다가 최근에 세계 최대 구리광산 파업을 하면서 다시 반등하기 시작했습니다.

물론, 파업이 중단되면서 구리가격이 안정될 것으로 보입니다.

하지만 AI 열풍 등으로 인해 전선에 대한 수요가 늘어날 것으로 보이는데 전선에는 구리가 들어가기 때문에 구리 수요는 더욱 증가할 것으로 보이며 반도체에도 구리가 들어가기 때문에 구리에 대한 수요는 늘으면 늘었지 줄지는 않을것으로 보입니다.

구리에 대한 수요가 계속 늘게되면 장기적으로 구리가격을 우상향을 할것으로 보입니다.

4. 주투형 VIEW

우크라이나 전쟁때문에 포탄이 부족하다고 해서 풍산에 잠깐 투자를 했다가 소소하게 수익을 봤었습니다.

구리가격이 급등했다가 많이 내려왔지만 여전히 구리수요는 계속 될 것으로 보이기 때문에 구리가격은 장기적으로 우상향을 하지 않을까 생각합니다.(물론, 중국에서 구리 공급의 변화 등은 계속 살펴봐야합니다.)

현재 방산사업까지 하는 풍산인데 밸류에이션을 보면 너무 저평가로 보이기 때문에 매수하기 좋아보이며 슈카코믹스에 나오는 알상무님도 주가를 적정주가를 7만원정도 예상했으니 생각해봐도 좋을거 같습니다.