추세 매매의 대가 제시 리버모어 23가지 트레이딩 투자원칙과 기준

자본주의 밸런스 톨라니 입니다.

이번 주 금주의 인물은 추세 매매의 대가 제시 리버모어에 대해 소개 드릴까 합니다. 투자의 대가들 중 가장 파란만장한 투자 여정을 보낸 투자자 중 한 명일 것입니다.

제시 리버모어는 투자자와 투기자로서 활동하였으며, 투기 쪽에 더 관심이 기운 투자자라면 하나의 '사업'이라는 관점에서 투기 매매에 접근해야 한다고 하였습니다.

또한 주식 거래는 사실상 기존의 정신적·신체적 습관을 완전히 바꿔야 하는, 이 세상에서 가장 어렵고 또 가장 거대한 게임이라고 하였습니다.

그런데 수백만에 이르는 투자 대중들은 겁도 없이 이렇게 어려운 게임에 발을 담가보겠다고 무모하게 뛰어든다며 자신의 일을 할 때 철저히 준비한 다음에 그 일에 뛰어드는 것처럼 주식 거래도 마찬가 지어야 한다고 하였습니다.

주식 거래를 하나의 직업으로 인식하지 않고 건성으로 할 생각이면 아예 시작하지 말아야 한다는 촌철살인과 같은 말을 남겼습니다.

피라미딩 전략이라는 매매기법이라는 자신만의 투자원칙과 기준을 정립하여 추세 매매의 아버지로 불리게 되었습니다.

제시 리버모어의 마지막 삶이 비록 권총 자살이라는 비극적인 운명을 남기며 투자의 세계에서 하차하였지만 그의 투자에 대한 매매기법과 철학은 전 세계 펀드매니저와 트레이더들에게 많은 영향을 주었다고 말할 수 있을 것입니다.

제시 리버모어의 생애 (1877년 7월 ~ 1840년 11월)

'월스트리트의 곰', '추세매매의 아버지' 월스트리트 역사상 가장 위대한 개인투자자로 꼽히는 제시 리버모어 이름 앞에 붙는 화려한 수식어 들이다.

제시 리버모어는 가치투자법과 더불어 오늘날 주식매매기법에 중요한 한 축을 형성하고 있는 추세매매법을 확립하여 '추세매매의 아버지'로 불리는 거물이다.

제시 리버모어는 15세에 단돈 5달러로 주식투자를 시작한 이래 단 한 번도 주식투자 이외에는 직업을 가져본 적이 없는 철저한 개인투자자로 일생을 보냈다.

몇 차례 파산을 겪으면서도 그때마다 재기에 성공하여 결국 1929년에 1억 달러(현재가치 20억 달러)를 벌어들이면서 월스트리트의 거물이 되었다. 전 세계 금융 역사에서 그의 전무후무한 경이적 수익률은 아직까지 깨진 적이 없다.

제시 리버모어는 롱아일랜드 저택에서 14명의 하인을 두고 살았으며, 300피트 크기의 요트를 타고 월스트리트로 출퇴근했다.

저명한 은행가 J. P. 모건조차 월스트리트의 승부사 제시 리버모어에게 포지션 변경을 부탁할 정도로 시장에서의 그의 영향력은 막강했다.

그는 윌리엄 오닐, 잭 슈웨거, 알렉산더 엘더 등이 예찬하는 투자자이기도 하다. 그리고 제시 리버모어는 에드윈 르페브르이 < 어느 주식투자자의 회상 >이라는 전 세계 펀드매니저, 트레이더들의 필독서의 실제 주인공이다.

피라미딩 전략 서적 중 - 제시 리버모어 -

[ 제시 리버모어 23가지 트레이딩 투자원칙과 기준 ]

월스트리트에 새로운 것은 없다 그럴 수 없는 게 투기의 역사는 아주 오래되었기 때문이다. 오늘날 주식 시장에서 일어나는 것은 모두 이전에 일어났었고 다시 일어날 것들이다.

주식 시장은 모든 트레이들로 구성되어 있기 때문에, 이들이 주식 시장을 만드는 사람들이다. 그리고 인간 본성은 많은 시간이 흘러도 변하지 않는다. 물론 오늘날 시장은 거의 100년 전 상황과 다를 것이다. 그러나 주식 시장의 변화에 대응하는 사람들의 방식은 절대로 변하지 않는다.

오르는 주식을 사고, 떨어지는 주식을 팔아라

세상에는 매우 성공적인 역투자 트레이더와 투자자들이 있다. 비록 당신이 주식 시장의 기조와 반대로 가서 성공할 수도 있지만, 그냥 흐름대로 가는 것이 훨씬 더 쉽다. (역투자: 추세 전환을 예상하여, 시장이 과매도 상태일 때 매수하고, 과매수 상태일 때 매도하는 전략)

주식이 특정한 방향으로 움직일 때, 그것은 대다수의 트레이더들이 주식이 갈 방향에 대해 같은 생각을 가졌다는 것을 의미한다. 만약 대다수가 주식이 상승할 것으로 생각하면 그들은 매수를 결정할 것이다.

이것은 가격 상승의 결과를 낳고 일종의 자기 충족적 예언 (self-fullfilling prophecy)을 만드는 것이다. 장시간 상승 거래되고 있는 주식을 고른다 그리고 당신은 참여한 대다수 트레이더들은 가격이 계속 상승할 것으로 믿는다는 것을 알고 있다.

모두와 반대로 가서 스스로 어렵게 만들지 말아라 대신에, 주식이 언제 움직이기 시작하는지에 대한 신호를 인지하는 것을 배우면 빨리 올라탈 수 있다. 이 방법으로 주식이 만들게 될 큰 움직임으로부터 최대의 이익을 얻을 수 있다.

매년 매일 거래하지 말아라

매일 거래할 필요가 없다는 것을 기억하라. 그리고 많은 경우 거래하지 않는 것이 훨씬 더 낫다. 거래하지 않는 법을 배울 필요가 있다. 단지 당신이 돈을 벌 수 있는 최고의 승률을 가졌을 때만 거래해라.

다른 모든 거래들은 준비할 시간을 잡어 먹고 그러는 동안 많은 스트레스를 받을 것이다. 그리고 그것들은 당신에게 큰돈을 가져다줄 거래는 절대 되지 않은 것이다.

시장이 분명하게 강세 또는 약세일 때만 거래하라

앞서도 말했듯이 주식의 방향을 따르는 것이 좋다. 이것은 전체 시장의 경우도 마찬가지이다. 주식 거래는 충분하게 배우기 어렵다. 따라서 필요 이상으로 더 어렵게 마들 필요가 없다.

시장이 분명한 방향성이 없을 때는, 떨어져서 관망하는 게 제일 좋다. 그냥 기다리고 시장이 어떻게 형성되고 있는지를 관찰해라. 주식시장은 시장에서 거래되는 모든 주식들의 평균이다.

시장이 분명하게 한 방향으로 추세를 보이면, 이것은 대다수의 주식들이 같은 방향으로 향하고 있다는 것을 의미한다. 시장이 분명한 방향을 갖지 않을 때는, 모든 개별 주식들이 어떻게 될지는 알 수 없다.

시장 행동이 당신의 생각(계획)을 확인시켜 주고 난 후에만 거래에 들어가라

항상 거래에 들어가기 전에 거래 계획을 준비할 필요가 있다. 거래를 하고 하는 이유뿐만 아니라, 언제 빠져나와야 하는지도 알아야 한다. 신중하게 조사하고 그 거래가 당신의 전략에 부합하는지 확인하라.

거래를 원할 때마다 트레이드 계획을 세워라. 트레이드 계획이 준비된 후에는 바로 거래에 들어가지 말아라. 당신의 이론을 시장이 따르는지 보고 그 거래가 스스로 드러날 때까지 기다려라.

수익을 내는 거래를 이어가고, 손실을 내는 거래는 끝내라

당신은 아마도 대부분의 경우에 하나 이상의 거래를 하게 될 것이다. 이런 경우에, 수익을 내고 있는 것들과 함께하는 것이 중요하다. 대부분 트레이더의 경우에 손실을 감당하는 것이 너무 어렵다.

우선, 그들은 이기고 있는 거래에서 이익 실현을 한다. 그리고 지고 있는 거래는 유지한다. 이러한 손실을 내고 있는 주식이 반등해서 이익으로 변하길 희망한다. 희망은 분명 주식 시장의 전략이 아니다.

그리고 손실을 보이는 주식이 반전하리라는 희망은 그저 어리석은 것이다 시장과 싸우지 말아라.

수익을 내고 있는 추세가 끝났다는 것이 분명해지면 거래를 끝낸다

당신은 들어가고자 하는 모든 거래에 대해 숙고해서 트레이드 계획을 만들었다. 시장이 그 주식에 대한 당신의 생각을 확인 시켜주면 마침내 포지션에 들어가기로 결정한다.

이제, 가장 중요한 것은 트레이드 계획을 무용하게 만들 수 있는 모든 변화에 대해 인지하는 것이다. 시장이 방향을 바꾸면 포지션을 매도할 준비를 한다. 일찍 그 주식이 보여주었던 확인 더 이상 보이지 않는다면, 남은 한 가지는 포지션을 정리하는 것이다.

어떤 섹터에서든, 가장 강한 추세를 보여주는 주도주를 거래하라

연구조사를 통해 현재 시장에서 가장 잘나가고 있는 섹터를 발견하고, 그 시장에서 거래할 주식들을 찾는다 그런데, 왜 가장 좋은 것과 가지 않을까? 좀 안 좋은 주식이 특정 시기에 매력적으로 보이기 때문에? 그런 유혹에 빠지지 말아라.

앞서도 언급했지만 당신은 트레이딩을 가능한 쉽게 할 필요가 있기 때문이다. 그 섹터에서 주도주가 최고의 성공 가능성을 가져다줄 것이다. 절대로 그것보다 좋지 않은 것에 투자하지 말아라.

평균 매수가를 낮추지 말아라(물타기) 예를 들어, 떨어진 주식을 더 매수하는 것

포지션 중에 하나가 손실을 보이고 있다. 그럼 어떻게 할까? 아마 당신은 포지션을 추가해야 할까? 당신은 아직도 그 주식이 올라갈 수 있다고 생각한다. 그리고 현재 매수 가격은 가지고 있던 것보다 낮아졌다.

이러면 저렴해진 것처럼 보인다. 그렇지 않은가? 아니다! 정신 차리고 루저들의 게임에 빠지지 말아라 손실을 보이고 있는 주식은 당신의 진입 포인트가 틀렸다고 분명하게 말해주고 있는 것이다. 틀린 것에 대해 더 매수할 이유는 세상에 없다.

주식이 신고가를 기록하면 매수하라(buy long), 주식이 신저가를 기록하면 매도하라(sell short)

주식이 새로운 가격대에 진입하면 다음 움직임을 예측하기란 어렵다 도한 이때가 시장에서 가장 탁월한 사람들을 발견할 수 있는 지점이다. 신고가를 기록한 주식은 그 가격에 도달했던 적이 없다.

이것은 대부분 그 미래가 이전보다 더 좋아 보이기 때문에 일어난다. 그 주식에 진입해서 밝은 미래로부터 수익을 낼 수 있는 완벽한 시기이다. 신저가를 기록한 주식을 매도하는 것도 마찬가지다. 아마도 그 주식이 그렇게 낮게 평가되는 정당한 이유가 있을 것이다.

떨어진 주식을 보유함으로써 본의 아닌 투자자가 되지 마라

저래가 잘 풀리지 않고 포지션이 손실을 보이면, 손절하기가 쉽지 않다. 우리는 인간이라는 잘못을 수용하기가 매우 어렵다. 특히 그 잘못이 자금의 손실을 가져온다면... 그러나 주식을 보유해서 거래를 투자로 바꾸는 유혹에 빠지지 말아라.

만약 투자를 찾고 있다면 다른 기준으로 시작해야 한다. 당신은 트레이딩 관점으로 시작했다. 주식이 당신의 생각대로 가지 않는다면? 당장 빠져나와라 그것에서 배우고 다음 기회를 찾기 시작해라.

시장은 절대로 틀리지 않다 - 우리의 생각은 종종 틀린다.

주식 시장과 절대 싸우지 말아라 당신의 조사가 아주 정확할지라도... 그리고 주식이 반드시 특정 방향으로 간다고 1000% 확신하더라도... 시장이 당신에게 다른 것을 보여 주고 있다면 그 거래에서 빠져나올 필요가 있다.

당신의 이론은 향후에 옳은 것으로 증명될 수도 있지만 분명히 현재로서는 시장은 그렇지 않다. 그리고 그것에 대한 논쟁의 여지는 없다.

최고의 수익은 시작부터 바로 수익을 보이는 거래에서 만들어진다

이것은 매우 중요한 법칙이다. 모든 초과의 거래들은 우리가 그 주식을 매수한 그 순간부터 바로 수익을 보였다. 그 수익으로 그 주식에 대한 예측과 가격 행동은 완전히 맞았다는 것을 간단히 확인시켜준다. 이러한 거래를 소중히 유지하고 가능한 길게 흐름을 타도록 해야 한다.

어떤 트레이딩 법칙도 매번 100% 수익을 달성할 수는 없다

주식시장에는 보장이 없다. 오직 추구해야 할 것은 수익을 내는 것이다. 매번 100% 맞을 수는 없다는 것을 인정하고, 손실을 감내하게 될 수도 있다는 것을 받아들여라. 장기적인 거래 수익률에 집중하라.

승률이 50% 미만이라도 장기적으로 수익을 낼 수 있다 대부분 이것은 리스크와 자금 관리와 함께 해야 한다.

주식이 제대로 움직이고, 시장이 맞게 가는 한, 이익실현에 서두르지 말아라

여전히 제대로 된 방향으로 움직이고 있는 포지션에 대한 이익실현에 조급해하지 말아라. 수익의 일부를 확보해서 수익을 손실로 전환하지 않도록 하는 것은 좋다. 그러나 주식의 가격 행동이 여전히 강세인데 전체 포지션을 매도하지는 말아라

전 고점에서 크게 하락했기 때문에 주식을 매수하지는 말아라

전 고점에서 많이 하락하면 주식을 매수하고 싶은 유혹이 들 수 있다. 물론 회사에 아무런 변화가 없다면 바닥 매수로 좋은 투자가 될 수도 있다. 트레이더의 경우에 이것은 좋은 신호가 절대 아니다.

시장이 그 주식을 그렇게 크게 떨어뜨린 이유가 분명히 있다. 그리고 그 주식이 다시 고점까지 회복되리란 보장도 없다. 여전히 더 하락할 수 있고 종국에 파산할 수도 있다.

가격이 높아 보이기 때문에 주식을 매도하지는 말아라

가격이 높아 보이기 때문에 주식을 매도하는 경우도 대부분 마찬가지이다. 아니면 한 번 크게 상승했기 때문에.. 둘 다 주식을 매도할 이유는 안 된다. 주식을 매도하는 유일한 이유는 시장에서 그 주식의 기조가 전환하고 있다는 신호를 받을 때이다.

이것은 그 주식의 매수세의 감소가 될 수 있겠다. 아니면 시장이 매도자들의 증가로 전환되는 것이다. 상승을 했거나, 또는 주식이 고가라는 것은 매도의 이유가 될 수 없다.

모든 이들의 인간적 측면이 일반적인 투자자 또는 투기자의 가장 큰 적이다.

이것은 내가 좋아하는 제시 리버모어의 인용 가운데 하나이다. 왜냐하면 정말 맞는 말인데 대부분 트레이더들이 간과하기 때문이다. 트레이딩의 기술적 측면은 이해하고 배우기 쉽다.

하지만 트레이딩 법칙을 적용하기만 하면 어려워지기 시작한다. 이제는 당신의 감정이 끼어들기 때문이다. 그런데 가장 힘든 부분은 상황이 여의치 않을 때 당신의 계획과 원칙을 고수하는 것이다.

이때가 당신의 트레이딩 계획과 트레이딩 원칙들이 가장 중요한 순간이다. 그리고 그것들을 고수하기 가장 힘든 시간이다. 그러므로 주식시장에서 성공적이기 위해서는 감정을 조절하는 법을 배울 필요가 있다.

희망 사항은 털어버려야 한다

이미 언급했지만 희망은 전략이 아니다. 그건 희망 사항에 불과하다. 트레이딩에 이들이 있을 자리는 없다. 당신의 연구와 시장이 보여주는 팩트를 고수하라. 상황이 좋아질 거란 희망은 돈을 벌어주지 않는다.

큰 변화는 전개되는 데 시간이 걸린다.

비록 가장 좋은 트레이드는 시작부터 바로 수익을 보여주지만, 정말로 큰 변화는 전개하는 데 시간이 걸린다. 주로 주식시장에서 대형 기관들은 하루에 포지션을 갖지를 못한다. 또는 심지어 며칠이나 몇 주도 걸리고..

때때로 그들이 원하는 포지션을 갖기 위해 수개월이 걸린다. 그리고 그러는 동안 그 주식은 그 방향으로 움직이고 있다. 주식이 제대로 움직이고 있다면 인내심을 가져야 하고 거래를 끝낼 이유가 있을 때까지 흐름을 타게 하라

가격 변화 뒤에 있는 모든 원인을 너무 알려고 하는 것은 좋지 않다

대부분의 경우 주식의 가격 변화에 있어서 원인을 이해하는 것이 아주 좋다. 무엇이 주식을 움직였는지를 알면 초기에 그러한 이벤트를 예측할 수 있기 때문이다.

그러나 때로는 가격 변화의 원인을 알기란 쉽지 않다. 그리고 트레이더로서 그건 괜찮다 주식이 변동하는 한 그것으로부터 수익을 낼 수 있기 때문이다.

당신의 프라이스 액션(price action, 저항선 돌파와 같은..)을 읽는 법을 배웠다면 모든 가격 변화의 원인을 알 필요가 없다 단지 그것으로 얼마나 수익을 낼지만 알면 된다.

많은 것보다 몇 가지를 관리하는 것이 훨씬 더 쉽다.

관심 리스트를 관리 가능하게 유지하라. 조사를 할 때 관심이 가는 주식을 발견하고 그것을 관심 항목에 추가하는 것은 쉽다. 그러나 특히 큰 움직임을 놓칠까 봐 걱정하는데, 관심 항목이 늘어날수록 그것들을 모두 감시하고 있기가 힘들어진다.

결과적으로 어느 것도 견고한 트레이드 계획은 만들 수 없게 된다. 너무 많아서 통제할 수 없는 것보다 당신이 관리할 수 있는 몇 개의 주식으로 고정하는 것이 더 좋다.

패턴은 반복된다. 인간의 본성은 천 년간 바뀌지 않았기 때문이다.

제시 리버모어의 마지막 인용은 첫 번째와 비슷하다. 주식사징에서 인간은 모든 거래의 배후에 있는 원동력이다. 인간의 본성은 절대로 바뀌지 않기 때문에, 주식 시장의 패턴은 변하지 않을 것이다. 수백 년 전에 적용된 법칙들은 오늘날 주식시장에서 여전히 작동한다.

☞ 출처 : 제시 리버모어의 23가지 트레이딩 원칙 ; Jesse Livemeor Trding Rules

비록 제시 리버모어의 투자원칙과 기준은 나의 원칙과 기준과는 많이 다른 부분이 있다. 그도 그럴 것이 추세추종 기법은 기업의 내재가치와 성장성을 보고 동행한다는 가치투자를 의미하기보다는 투자들의 심리를 통한 기술적 분석에 더 초점이 맞추어져 있기 때문입니다.

하지만 나의 투자원칙과 기준과 다르다고 절대로 잘못된 투자법이라 말할 수 없으며, 언감생심 제시 리버모어의 투자원칙과 기준에 대해 무어라 말할 깜냥도 되지 않습니다.

제시 리버모어는 투자의 대가 중에 한 명이며, 투자의 한 축을 정립한 최고의 투자자 중 한 명이기 때문에 그 또한 많은 투자자분들에게 사랑받는 것은 당연한 것입니다.

국내 출판되어 있는 제시 리버모어에 관한 웬만한 서적은 거의 읽어 본 것 같습니다. 현재 제시 리버모어 관련한 서적은 3권 소장하고 있다. 그만큼 제시 리버모아 또한 나에게 있어 투자의 스승이자 존경의 대상입니다.

마지막으로 제시 리버모어가 정립한 추세매매 피라미딩 전략의 핵심내용을 끝으로 금주의 인물 포스팅을 마치도록 하겠습니다.