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안녕하세요. 자본주의 밸런스 톨라니입니다.
최근 국내 주식 시장에서 수급동향을 보면 특정 종목들에 쏠림 현상이 보이고 있습니다. 특정 산업에 대한 테마가 형성되면서 해당 테마 중 특정 종목에 많은 투자자들의 상승 흐름에 편승하고 있는 듯합니다.
미래의 성장성 및 실적 향상 전망에 매수세가 강하게 일어나고 있습니다. 실적을 기반으로 성장에 대한 전망이 밝아 상승하는 종목도 있고, 단지 모멘텀에 의해 상승하는 종목도 있습니다.
옥석 가리기가 중요하지만, 두 경우 모두 투자자들의 주의가 반드시 필요합니다. 상승 흐름에 편승하여 조금만 먹고 나온다는 생각으로 접근해서는 절대 안됩니다.
이러한 잠시의 수익은 달콤하고, 향기로우며, 매혹적일 수 있지만 장기적인 투자 관점에서 보았을 때의 본인의 투자 습관에 부정적인 영향으로 다가올 수 있습니다.
주가는 미래의 가치를 반영합니다. 그러하기 현재의 가격이 미래의 가치를 반영하고도 투자 열기로 인하여 과도하게 상승한 것인지, 아니면 아직 미래의 가치에 미치지 못하여 지속적으로 가격이 상승하고 있는지에 대한 냉철한 판단이 필요합니다.
주가는 계속해서 상승할 수 없습니다. 언제 가는 떨어지게 되는데요. 몇 십년 투자 시장에 경험을 가지신 분들이 아닌 일반 투자자들은 그 시점을 맞추는 것이 불가능하며, 주가 상승에 대한 달콤함과 탐욕으로 인하여 쉽게 빠져나오기도 어렵습니다.
현재 국내 주식시장의 수급 쏠림 현상은 조금은 광기에 가깝다는 생각이 들긴 합니다. 그러한 상승 흐름이 부럽기도 하지만, 부러움은 잠시이지만 달콤함과 유혹에 따르는 고통은 오래 지속될 수 있습니다.
또한 그런 고통은 자신의 투자 습관 즉, 원칙과 기준을 만들어 가는데 큰 장애가 될 수 있기에 내 것이 아닌 것에는 투자 생각에서 지워버리는 것이 평생 투자를 위한 원칙과 기준에 입각한 투자습관을 만들어 갈 수 있습니다.
이번 시간에는 행동경제학 중에서 '확증편향'에 대해서 알아보도록 하겠습니다. 많은 투자자들분이 확증편향에 대한 개념은 잘 알고 계시지만 이런 오류를 계속해서 범하고 있습니다.
현재의 국내 주식시장 수급 쏠림 현상도 이러한 확증편향에 기인하다고 보아야 할 것입니다.
확증 편향 ( Confirmation Bias )은 자신이 기존부터 가지고 있던 생각이나 신념을 계속해서 확인하는 경향성의 오류입니다.
수집한 정보의 사실 여부를 떠나 자신의 견해 및 주장에 도움이 되는 정보만을 선택적으로 취하고, 자신에게 불리한 그리고 믿고 싶지 않은 정보를 의도적으로 배제하는 성향을 이야기 합니다.
쉽게 설명하자면 '보고 싶은 것만 보고, 듣고 싶은 것만 듣는' 자기 중심적 왜곡 현상입니다.
확증 편향은 인간 삶의 모든 측면에서 인식과 의사 결정에 영향을 미치지만 투자자들에게는 위험한 문제를 일으킬 수 있습니다.
투자를 결정하기 위해 정보를 조사하고 분석 할 때 확증 편향을 가진 투자자들은 투자 전략에 대한 자신의 선입견을 뒷받침하는 정보와 자료만을 찾거나 선호할 수 있습니다.
자신의 선입견과 모순되는 정보와 자료를 제시하는 데이터들을 수용하지 않음으로써 투자판단에 있어서 분석에 의한 객관성이 결여 됩니다.
이로 인한 확증 편향은 투자자들이 투자 판단이나 거래 시점에 관계없이 잘못된 결정을 내리게 할 수 있는 것입니다.
확증 편향은 투자자들이 항상 합리적으로 투자 행동을 하지 않는 이유를 설명하고 있으며, 아마도 시장이 비효율적으로 행동한다는 주장을 뒷받침하는 하나의 근거 일 것입니다.
확증 편향의 오류는 투자자들의 강한 신념 즉, 과신의 원인이며 기업의 펀더멘털 및 시장상황과 관계없이 왜 주식가격이 강세를 계혹 유지하는 경향이 있고 왜 주식 가격이 약세를 계속 유지하는 경향이 있는지 설명하는 데 도움이 되곤 합니다.
확증 편향을 극복하는 방법으로는 자신의 선입견에 반대되는 정보 또는 조언을 받아 드려야 합니다.
또한 자신의 생각과 반대 되는 정보가 존재한다는 인식을 가져야 합니다.
우선 투자자가 특정 투자에 대한 자신의 의견과 신념을 뒷받침하는 정보를 수집 분석 했다면, 투자자들은 자신의 선입견 또는 관점에 도전하는 대안을 찾아야 합니다.
투자 선택의 당위성 및 위험요소 등에 대한 목록을 만들고 투명하고 열린 마음으로 투자 선택을 재 평가하는 것이 좋습니다.
『 직장인 개미 투자자의 평생 주식 투자 』
자본주의 밸런스 톨라니
