기업의 재무제표 '현금흐름표'의 정의 및 투자에 대한 활용방법

안녕하세요. 자본주의 밸런스 톨라니 입니다.

이번 시간은 재무제표 중 '현금흐름표'에 대해 공부해 보도록 하겠습니다.

기업에 있어서 현금흐름은 일반 가계의 일상생활을 영위하기 위해 필요한 매월 현금 유동성처럼 매우 중요합니다.

다음달의 들어올 10억원보다 당장 내일 필요한 1억원이 기업에 있어서는 중요할 수 있습니다. 1억을 메우지 못해 기업이 부도가 나게 된다면 다음달에 들어온 10억은 아무 의미가 없기 때문이다.

그렇게 때문에 현금 유동성이 불안한 기업에 투자를 하신다면 더욱 철저하게 기업의 현금 흐름표를 분석해야 할 것 입니다.

현금 흐름표는 Cash Flow Statement 입니다. C/F 라고도 합니다. 일정기간 기업의 영업활동, 투자활동, 재무활동별로 현금성 자산에 대한 변동 사항에 관한 정보를 제공하는 재무제표를 의미합니다.

손익계산서가 손실과 이익을 중심으로 만들어 졌다면 현금흐름표는 어디서 창출 및 조달 하였는지 현금을 어떻게 사용하는지를 보여주는 현금흐름 중심으로 만들어 졌습니다.

기업은 영업활동을 위해, 채무상환을 위해, 투자자에게 수익을 분배하기 위해 현금이 필요하며, 이러한 현금의 변동내역은 기업은 물론 채권자나 투자자 모두에게 중요한 정보입니다.

즉, 현금흐름표는 기업의 현금창출 능력에 관한 정보를 제공함으로써 재무제표의 이용자로 하여금 미래 현금흐름을 추정이 가능하게 하는 것은 물론, 기업의 부채 상환 및 배당금 지급 능력과 자금의 유동성 평가하는 데 유동한 정보를 제공합니다.

현금흐름표는 영업활동현금흐름, 투자활동현금흐름 재무활동현금흐름, 현금 및 현금성자산의 증가, 기초 현금 및 현금성자산, 기말 현금 및 현금성자산으로 구성되어 있습니다.

영업활동 현금흐름

영업활동 현금흐름은 기업이 제품이나 상품 등 주요 수익창출을 하면서 발행하는 현금의 유입과 유출을 말합니다.

손익계산서상 매출, 매출원가, 임직원 급여, 판매비와 관리비 등이 영업활동으로 인해 발생하는 수익과 비용에 해당하며, 이러한 영업기반 거래들로 인해 발생하는 현금흐름이 영업활동 현금흐름입니다.

투자활동 현금흐름

투자활동 현금흐름은 기업이 투자 목적으로 특정 기간 동안 다양한 투자 활동에서 취득 되거나 지출된 현금의 유출과 유입을 의미합니다.

투자활동에는 물리적 자산(토지, 건물, 생산설비 등) 구매, 유가 증권 투자 그리고 유가 증권 및 자산 매도를 모두 포함하는 현금흐름 입니다.

기업의 안정성과 성장성을 고려하여 자산의 취득과 처분을 위한 현금흐름이 투자활동 현금흐름에 해당됩니다.

투자활동은 현재 시점에서 현금의 지출이 발생하지만 기업 미래에 더 높은 수익을 목적으로 미래 가치에 투자하는 것입니다.

투자활동은 기업의 성장과 자본에 있어서 중요한 활동입니다. 예를 들어, 투자활동 현금흐름이 마이너스 인 경우, 현재 기존 사업을 확장하거나 신규사업에 진출하는 등 더 많은 미래 수익을 창출하기 위한 투자활동이 활발하다고 해석살 수 있으며 이러한 활발한 투자활동은 향후 미래의 현금흐름을 증가시킬 가능성이 높다고 판단할 수 있습니다.

반면 현재 투자활동 현금흐름이 플러스일 경우, 투자활동 보다는 기존의 생산설비 매각 등으로 인하여 현금 유입이 발생하는 것이기 때문에 미래 현금흐름의 증가를 기대하기 보다는 기업의 계속적인 사업 영업 활동을 원할하게 하고 안정성에 중점을 두고 있다고 판단할 수 있습니다.

투자활동 현금흐름은 비유동자산 매각, 투자유가증권 매각 그리고 대출, 보험금 및 예금 회수 등으로 인해 재무제표 상에서 플러스로 표기가 되는 것입니다.

재무활동 현금흐름

재무활동 현금흐름은 기업이 자본을 조달하고 상환하는 재무활동으로 인하여 주어진 기간 동안 회사가 자금 조달을 위한 현금의 유입 및 유출을 의미합니다.

재무활동에는 자본(주식, 채권)의 발행 및 자기주식 처분 등의 자금 유입에서 발생하는 현금 유입과 유가 증권의 상환, 배당금의 지급, 대출, 이자의 상환, 유상감자, 자기주식의 취득 등을 통한 자금의 상환과정에서 발생하는 현금 유출 등을 재무활동 현금흐름표에 반영합니다.

재무활동 현금흐름은 기업의 미래 현금흐름에 대하여 채권자와 주주가 청구권을 예측하는 데 유용한 정보를 가지고 있습니다.

정확히 말하자면, 채권자는 투자 원금에 대한 약속된 이자를 돌려받을 권리가 있고 주주는 기업의 잉여금에 대하여 배당을 받을 권리가 있습니다.

재무활동 현금흐름은 기업이 채권자 및 주주들에게 이러한 자본 제공에 대한 대가를 지불할 능력이 있는지를 알려주는 것입니다.

예를 들어 기업이 금융 회사로 부터 대출을 받으로써 현재 재무활동 현금흐름이 양수인 경우, 미래에는 이에 대한 대출 이자 지급 등으로 현금 유출이 발생할 것을 예측할 수 있습니다.

현금성 자산

현금성 자산이란 투자의 목적이 아닌 취득 당시 만기가 3개월 이내인 유동성이 매우 높은 금융상품입니다. 현금성 자산은 큰 거래 비용없이 현금으로 전환이 용이하며, 가치변동의 위험이 매우 낮은 자산입니다.

현금성자산의 예로는 현금, 수표, 통화대용증권, 당좌 보통예금 등이 있습니다. 현금흐름표상 현금은 현금성 자산을 포함합니다.

『 직장인 개미 투자자의 평생 주식 투자 』

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