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자본주의 밸런스 톨라니 입니다.
이번주에 소개해 드릴 금주의 인물은 바로 '필립 피셔' 입니다.
성장주의 아버지라 불리는 투자의 대가 필립피셔는 워런버핏의 스승으로도 유명하지만 현재 피셔인베트스먼트 회장의 '켄피셔'의 아버지이기도 합니다.
"필립 피셔는 오늘의 나를 만든 스승이다."
워런 버핏
'위대한 기업에 투자하라' 라는 서적의 표지에 워런버핏의 인용구가 위와 같이 적혀 있습니다. 그럼 지금부터 성장주의 아버지라 불리는 필립 피셔에 대하여 그의 투자 철학 그리고 그 철학의 기본이 되는 투자 원칙과 기준에 대해 알아 보도록 하겠습니다.
투자의 대가들의 투자 원칙과 기준 그리고 투자 철학을 통하여 자신만의 투자 원칙과 기준을 더욱 체계적이고 단단히 하는 계기가 되었으면 합니다.
[ 필립 피셔의 투자관 ]
- 나무위키 -
피셔에 의하면 투자자가 믿고 의지해야 할 대상은 경기 사이클도, 정책방향을 쥐고 있는 정치인도 아니다. 성장 의지가 강하고 실행력을 갖춘 경영자라고 말하고 있습니다.
재무제표를 통한 양적분석만으로는 기업분석을 완벽히 할 수 없으며, 주가는 증권가의 재평가가 이뤄지지 않는 이상 쉽사리 움직이지 않는다라고 하였습니다.
[ 필립 피셔의 훌륭한 투자결정을 위한 15가지 질문들 ]
-아이투자 -
1. 투자할 기업이 향후 몇 년 동안 매출 성장을 이뤄낼 충분한 잠재력을 가진 제품 또는 서비스를 갖고 있는가?
2. 경영진은 현재 회사 제품의 성장 잠재력이 더 이상 매력적이지 않을 때 회사 매출을 증가시킬 수 있는 신제품이나 신기술 개발에 열의를 가지고 있는가?
3. R&D 투자가 기업의 규모를 감안했을 때 얼마나 효율적인가?
4. 회사 내부에 시장 평균보다 뛰어난 역량을 가진 영업 조직이 존재하는가?
5. 기업이 뛰어난 영업∙순이익률을 기록하고 있는가?
6. 기업은 현재의 뛰어난 영업∙순이익률을 유지하거나 향상 시키기 위해 어떤 노력을 하고 있는가?
7. 회사는 훌륭한 인적 자원을 보유했는가? 노사 관계는 어떠한가?
8. 훌륭한 경영진이 회사를 이끌고 있는가?
9. 회사가 기업 경영에 대해 깊은 통찰력을 가지고 있는가?
10. 비용 분석과 회계적 요소들을 얼마나 잘 관리하고 있는가?
11. 해당 기업이 다른 경쟁자에 비해 뛰어난 점은 무엇인가? 해당 기업이 가진 또 다른 매력은 무엇인가? 투자 결정에 있어 중요한 단서가 될 특별한 점이 있는가?
12. 회사는 실적에 대한 시각이 단기적인가? 아니면 장기적인가?
13. 회사는 가까운 미래에 성장을 위해 상당한 자금 조달이 필요한가? 이러한 자금 조달이 기존 주주들의 이익을 얼마나 훼손하는가?
14. 경영진의 소통 능력은 어떠한가? 회사가 잘 나갈 때는 소통에 적극적이더라도 문제가 생겼을 땐 조용하지 않은가?
15. 확실히 믿을 수 있는 경영진이 회사를 운영하고 있는가?
[ 필립 피셔가 말하는 투자자가 하지 말아야 할 10가지 ]
-아이투자 -
1. 유행하는 기업에 투자하지 마라
2. 좋은 주식이 장외시장에서 거래된다는 이유만으로 무시하지 마라
3. 사업보고서의 긍정적인 문장들에 현혹되지 마라
4. 현재 거래되는 높은 주식 가격이 미래 성장으로 벌어들일 이익의 현재 가치의 지표라고 함부로 예측하지 마라
현재 높은 가격으로 거래 되는 주식이 미래에 벌어들일 것으로 기대되는 이익을 반영하면 오히려 할인된 가격이라고 함부로 추측하지 마라
5. 중요하지 않은 사소한 차이에 너무 신경 쓰지 마라
6. 자산을 분산하는데 과도하게 열중하지 마라
7. 주식시장이 패닉일 때 매수버튼을 누르는 것을 두려워하지 마라
8. 당신이 중요하다고 생각하는 가치를 잊지 마라
9. 훌륭한 성장주를 매수했다면 가격뿐만 아니라 투자 기간을 고려하는 것도 잊지 마라
10. 대중을 따라가지 마라
필립 피셔가 남긴 저서로는 '위대한 기업에 투자하라', '보수적인 투자자는 마음이 편하다', 그리고 최근 2021년도에 출판된 '필립 피셔의 최고의 투자' 라는 3권의 서적이 출판 된 것으로 알고 있습니다.
2021년도 출판된 '필립 피셔의 최고의 투자'라는 서적은 '워런 버핏의 투자 필독서 35'에 선정 된 고전 도서이기도 합니다.
