- 오늘의 금리 시그널.



투자를 하면서 2가지 질문에 대해 고민하게 되었습니다.



첫 번째. 주식이 비싼지 싼지는 어떻게 알 수 있을까?

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두 번째. 주식을 사야 할지, 채권을 사야 할지 어떻게 알 수 있을까?



이 2가지 질문에 대한 공통점으로 '금리'가 들어간다는 것을 알았는데요.

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그래서 12가지 금리 시그널​을 하루에 1개씩 분석해 보면서 금리를 통해 경제현상을 바라보려고 합니다.




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파란색 부분​에 해당하는 지표가 많을 경우​ 주식 투자하기에 유리한 환경입니다.

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반대로 빨간색 부분​에 해당하는 지표가 많을 경우​ 채권 투자하기에 유리한 환경입니다.




-> 금리달걀모형 : 금리에 따라 투자할 자산을 보여주는 모형


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앙드레 코스톨라니의 금리 달걀 모형입니다.

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중앙은행이 통화정책을 통제하는 방법은 3가지가 있다고 합니다.

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"얼마나 올릴 것인가? 얼마나 자주? 얼마나 오래?"

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이제 남은 것은 "얼마나 오래?" 인 것 같은데요.

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올해 3월 연준의 점도표​를 보면.. 2024년 3번의 금리 인하에서,

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최근에 연준 의사들의 발언을 보면.. 6월부터 금리 인하 시작이 아니라 연말 금리 인하를 시사(1~2번) 하고 있는데요.

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그리고 시장 투자자들은 3번의 금리 인하에서, 1~2번의 금리 인하를 예상하고 있습니다.

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이 둘의 공통점은 ​'금리 인하(금리 정점)'​입니다.

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미국 10년 물 국채금리도 5%를 찍고 3.7%까지 내려왔다가 현재는 4.41%를 유지하고 있는데요.

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저는 항상 이런 생각을 합니다.

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한국 기준금리 3.5%에서 7.0% 갈 확률과 3.5%에서 0% 갈 확률 중 어느 것이 높을까?

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"위로 2배, 아래로 2배를 생각했을 때.." 더 확신이 주는 쪽으로 선택하려고 하는데요.

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큰 틀로 보면 현재의 고금리는 떨어질 것입니다.

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그렇다면.. 지금 투자해야 할 자산은 무엇일까요?





제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed·연준) 의장이 금리동결 가능성을 시사하자 세계 주가지수가 즉각 반응해 사상 최고치로 치솟았다.

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시장에선 이날 발표될 미국 4월 소비자 물가지수(CPI)가 전월과 비슷하거나 약간 누그러지면서 6개월 만에 상승세가 둔화하는 추세를 보일 것이란 낙관론에 힘이 실리고 있다고 블룸버그는 전했다.

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파월 의장은 이날 네덜란드 암스테르담에서 열린 네덜란드 외국은행연합회 초청 대담에서 인플레이션이 둔화하는 속도가 예상보다 느리다면서도 금리 인상 가능성에 대해선 일축하는 모습을 보였다.

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그는 “인플레이션이 전월 대비 기준으로 작년 말의 낮았던 수준으로 다시 낮아질 것으로 기대한다”면서 “(다만) 올해 첫 3개월간 (예상을 웃돈) 지표를 고려할 때 이 같은 전망에 대한 확신이 이전처럼 높지는 않다"라고 말했다.

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그러면서도 “우리가 갖고 있는 자료에 근거할 때 우리가 취할 다음 조치는 금리 인상이 될 것 같다고 생각하지 않는다"라고 말했다.

출처 : 조선비즈 기사 내용 中



- 오늘의 경제기사.


이복현 금융감독원장과 정은보 한국거래소 이사장이 '기업 밸류업 정책' 등 'K-금융(K-Finance)' 홍보를 위해 뉴욕을 찾았다.

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올해 범정부 차원에서 추진 중인 밸류업 정책의 핵심은 글로벌 투자자의 적극적인 참여다.

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밸류업 프로그램의 성공을 위해선 기업의 자발적 참여, 투자자들의 적극적인 관심,거래소, 유관기관의 체계적인 지원 등 3개 축이 원활하게 맞물려 돌아가야 하기 때문이다. 해외 투자자들의 관심과 피드백이 필수인 이유다.

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상속세 개편에 대해선 어떻게 생각하는가.

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“배당소득 분리과세와 법인세 관련 개편 논의에는 참여하고 있다. 상속세 개편은 사회적 공감대가 필요한 사안이다.

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‘주주 보호’ 상법 개정안에 대한 입장은 무엇인가.

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“주주에 대한 신의성실 의무를 담은 상법 개정안을 반드시 도입해야 한다. 정부가 이를 공론화하지 않으면 투자자들이 기업 밸류업 추진 의지에 의심을 품을 수 있다. 이와 관련해 정부의 공청회 등이 진행될 예정이다.”

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행동주의에 대한 생각이 궁금하다.

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“주주들의 이익을 적극 대변하는 행동주의 활동은 도와야 한다."

한국경제 기사 내용 中



최근 박영옥 저자의 '주주 권리가 없는 나라' 책을 읽었습니다.

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저자는 한국 시장이 대만과 비슷한 환경인데 반해, 왜 디스카운트가 발생하는지에 대해 설명하는데요.

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이복현 금융감독원장님께서 말씀하신 내용과 공통적인 부분이 있네요. ㅎㅎ




강세장의 5가지 조건

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1) 역사적으로 높은 수준의 주가

2) 높은 PER

3) 채권수익률 대비 낮은 배당수익률

4) 신용거래에 의한 투기 증가

5) 신규 공모 증가

출처 : 현명한 투자자 도서 내용 中



능력의 범위라고 아시나요?

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내가 가진 능력의 범위 안에 종목을 보유한다는 의미인데요.

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보유 중인 주식의 가격이 내려간다고.. 내가 가진 능력 밖에 산업, 종목을 선택하려고 한다면?

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돈을 잃는다는 의미입니다.

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능력의 범위 내 종목을 선택해야 한다면? 능력의 범위 안에서 상,하,좌,우 하나씩 넓혀나가야겠네요 :)




＊ 나는 느리지만, 결코 뒤로 가지 않는다.