- 오늘의 금리 시그널.



투자를 하면서 2가지 질문에 대해 고민하게 되었습니다.



첫 번째. 주식이 비싼지 싼지는 어떻게 알 수 있을까?

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두 번째. 주식을 사야 할지, 채권을 사야 할지 어떻게 알 수 있을까?



이 2가지 질문에 대한 공통점으로 '금리'가 들어간다는 것을 알았는데요.

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그래서 12가지 금리 시그널​을 하루에 1개씩 분석해 보면서 금리를 통해 경제현상을 바라보려고 합니다.

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​​파란색 부분​에 해당하는 지표가 많을 경우​ 주식 투자하기에 유리한 환경입니다.

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반대로 빨간색 부분​에 해당하는 지표가 많을 경우​ 채권 투자하기에 유리한 환경입니다.



-> 미국 장단기 금리차 : 경기 침체를 예측하는 지표


출처 : FRED


미국 장단기 금리차는 '미국 국채 10년 - 미국 국채 3개월' 한 값입니다.

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역사적으로 보면 장단기 금리 역전현상이 일어난 뒤에는 100% 경기 침체가 일어났다고 하는데요.

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더 자세히 살펴보면.. 장단기 금리 역전현상만 일어난다고 해서 경기 침체가 발생하지 않았습니다.

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역전현상 이후 장기금리가 올라가든, 단기금리가 내려가든 ​'역전 폭 0​'에 수렴한 이후

＊10년 물 - 3개월 물 = 0

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경기 침체가 발생하고, 장단기 금리차가 원래대로 정상화되었는데요.

＊장기간 돈을 빌려줄수록 금리를 높게 받는 것이 정상이니까요.

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장단기 금리 '역전 폭이 0'에 수렴하기까지 기다려봐야겠네요. :)





- 오늘의 경제기사.



최근 미국 국채 금리가 상승하면서 미 10년 물의 금리가 5%에 이를 수 있다는 관측이 나오고 있다.

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예상보다 높은 물가로 미국 연방준비제도(Fed)의 기준금리 인하 시점이 늦어질 것이라는 관측에 힘이 실리면서 시장 금리를 끌어올리는 양상이다.

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중동발 리스크까지 겹친 것도 최근 채권 금리 상승세를 떠받치고 있다. 다만 최근 채권 시장의 악재 속에서도 5%대 가능성은 현실적으로 크지 않다는 해석도 상당하다.

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연준이 금리 인상에 나설 수 있다는 구체적인 신호가 반영돼야 금리 5%가 가능하다는 의견이다.

출처 : 서울경제 기사 내용 中



미국채 금리를 움직일 수 있는 5가지 주요 요인

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첫 번째 요인은 인플레이션이다.

＊3가지 물가 : 상품물가, 주거물가, 서비스물가

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두 번째는 GDP의 성장이다. <-> 실업률

＊지금까지 미국 경제는 연준의 금리 인상에도 불구하고 견조한 성장세

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세 번째 요인은 금융 안정성이다.

＊ 역레포, BTFP 종료 -> 재할인 창구

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네 번째 요인은 양적 긴축(QT)/양적 완화(QE)이다.

＊ 연준은 2022년부터 매월 950억 달러 규모의 대차대조표 축소 中

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마지막 요인은 재정 적자다. 미국은 GDP의 약 6.5%에 달하는 예산 적자를 지속하고 있다.

＊ 대규모 적자는 막대한 국채 발행을 의미

출처 : 서울경제 기사 내용 中



＊ 나는 느리지만, 결코 뒤로 가지 않는다.