세계에서 가장 안전한 은행을 꼽으라면 단연 미국에서 가장 큰 규모를 자랑하고 있는 JP 모건이지 않을까 싶습니다.

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지난해 초 은행주들의 불안감을 잠재워준 장본인이기도 하죠.

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지난주 금요일 JP 모건에서 본격적인 2024년 1분기 실적 발표의 시작을 알렸는데,

주가는 실적 발표 이후 급락을 하고 말았습니다.

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왜 때문인지 그리고 최근 JP 모건의 투자 지표들은 어떤지 함께 살펴보시죠.









매분기 매출은 증가하고 영업이익도 좋은 그야말로 흠잡을 곳이 없는 기업의 실적 흐름입니다.









이익의 70%를 차지하는 CCB 와 CIB 에서는 대조적인 모습을 보였습니다.

(CCB 소비자와 지역 사회를 대상으로 하는 은행 / CIB 기업 고객과 투자자를 대상으로 하는 금융 서비스)

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그리고 CB 에서는 +39%를 AWM 은 -6%를 기록했네요.

(CB 상업은행 / AWM 자산 및 투자관리 서비스)

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CB 에 포함되어 있는 기업을 대상으로 하는 대출, 현금 관리, 국제 거래, 상업 부동산에서 수익이 증가한 부분을 확인 할 수 있습니다.

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여기서도 딱히 하락의 이유를 찾기는 어렵네요.



③ 그럼 주가는 왜 내렸나?

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주가 하락의 이유는 2가지로 좁혀집니다.

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은행주들의 실적에서 빼놓을 수 없는 NII 로 불리는 Net Interest Income 우리말로 '순이자수익' 을 확인해야겠습니다.

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1) NII 하락 전환

아래에 보는 것 처럼 지난분기 실적에서 보였던 NII 가 정점을 찍고 하락세로 돌아선 부분에 시장에서 과잉 반응을 한 것으로 보입니다.




분기별로 보면 절대 낮지 않은 수치로 보이긴 하나, 낮아진 예금 잔고와 예금 마진에 대한 압박 등으로 NII 가 정점을 찍었다는 의견이 시장에서 부정적으로 받아들여졌네요.

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2) FDIC 부과금

그리고 지난 실적에서도 있었던 FDIC 에서 부여한 거액의 특별 부담금 또한 부정적인 의견에 무게를 더 실어주고 말았습니다.