- 오늘의 금리 시그널.

투자를 하면서 2가지 질문에 대해 고민하게 되었습니다.

첫 번째. 주식이 비싼지 싼지는 어떻게 알 수 있을까?

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두 번째. 주식을 사야 할지, 채권을 사야 할지 어떻게 알 수 있을까?

이 2가지 질문에 대한 공통점으로 '금리'가 들어간다는 것을 알았는데요.

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그래서 12가지 금리 시그널을 하루에 1개씩 분석해 보면서 금리를 통해 경제현상을 바라보려고 합니다.

(좌) 긍정적인 부분 / (우) 부정적인 부분

​​파란색 부분​에 해당하는 지표가 많을 경우​ 주식 투자하기에 유리한 환경입니다.

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반대로 빨간색 부분​에 해당하는 지표가 많을 경우​ 채권 투자하기에 유리한 환경입니다.

-> 장단기 스프레드 = 현재와 미래에 대한 단서

<장단기 스프레드> (좌) 월 별 (우) 일 별

장단기 스프레드는 '한국 국채 10년 - 한국 국채 3년'으로 계산됩니다.

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일반적으로 장기간 돈을 빌려줄수록 이자를 많이 받아야 하잖아요? ​

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그런 원리와 비슷하게.. ​보통 한국 국채 3년보다 한국 국채 10년이 보통 금리가 높은데요.

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경기가 좋지 않은 상황에서는 장기 금리 매수 수요가 높아져 단기금리와의 폭이 축소​된다고 합니다.

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"금리 차이 수준에 대한 절대적인 기준은 없다"

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단기 금리나 신용 스프레드처럼 단기간에 급격한 변화를 보기보다는 '최근 3년 정도의 추이'를 보고 판단하면 된다고 하는데요.

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21년 12월 : 0.387% -> 현재 0.102%

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스프레드의 폭이 축소됨을 볼 수 있네요.

- 오늘의 경제기사.

출처 : 파이낸셜뉴스

17일 현지 언론들은 BOJ가 이번 주 마이너스 금리 정책을 해제할 것이라고 일제히 보도했다.

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일본이 17년 만에 금리를 올릴 것으로 전망된다. 일본은행(BOJ)이 이달 18~19일 열리는 금융정책결정 회의에서 마이너스(-) 금리 정책 해제 여부를 논의하는 가운데 금리 인상 가능성에 힘이 실리는 분위기다.

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일본이 정책 전환을 단행한다면, 역대급 엔저(엔화 가치 하락)인 엔화 가치가 올라가고, 사상 최고치를 경신한 증시와 호조세인 부동산 등 금융·실물 시장에 직접적인 영향을 미칠 것으로 보인다.

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BOJ 관계자는 "어느 쪽이든 경제에 큰 영향은 없을 것"이라며 "정책금리의 비정상적인 상황은 끝날 것"이라고 말했다.

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BOJ는 마이너스 금리 정책 해제와 함께 기준금리를 단기와 장기 두 가지로 운영하는 장단기금리조작(YCC) 철폐도 검토하고 있다.

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니혼게이자이 신문은 "현재는 장기 금리 상한을 1%로 하고 있다"라며 "금리 급등을 막기 위해 YCC 철폐 후에도 일정한 국채 매입을 계속할 방침"이라고 보도했다.

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또 BOJ는 2010년부터 시작한 상장지수펀드(ETF)와 부동산투자신탁(REIT) 등 위험자산 매입도 마무리할 전망이다.

출처 : 유진투자증권

BOJ 통화정책회의가 변수가 될 가능성이 있다.

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3 월 일본 임금 협상 시즌이 마무리되었다. 일본 중앙은행의 마이너스 금리 정책이 종료될 것이라는 기대가 높다. BOJ 금리 정상화(제로금리 종료)는 엔화 약세 추세를 마무리시킬 가능성이 있다.

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그러나 엔화 약세 추세가 진정되는 것은 일본 증시 입장에서는 악재에 가깝다. 엔화가 약할 때 일본 증시가 미국 증시보다 강했다.

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반면 국내 증시 입장에서는 호재가 될 수 있다. 엔화에 비해 원화가 약할 때 국내 증시에서 외국인 투자가들이 매수 우위를 보이고, 주가도 일본 대비 강한 경우가 많았다.