- 오늘의 금리 시그널.

투자를 하면서 2가지 질문에 대해 고민하게 되었습니다.

첫 번째. 주식이 비싼지 싼지는 어떻게 알 수 있을까?

​

두 번째. 주식을 사야 할지, 채권을 사야 할지 어떻게 알 수 있을까?

​이 2가지 질문에 대한 공통점으로 '금리'가 들어간다는 것을 알았는데요.

​

그래서 12가지 금리 시그널을 하루에 1개씩 분석해 보면서 금리를 통해 경제현상을 바라보려고 합니다. ​​

(좌) 긍정적인 부분 / (우) 부정적인 부분

파란색 부분​에 해당하는 지표가 많을 경우​ 주식 투자하기에 유리한 환경입니다.

​

반대로 빨간색 부분​에 해당하는 지표가 많을 경우​ 채권 투자하기에 유리한 환경입니다.

-> 금리달걀모형 : 금리에 따라 투자할 자산을 보여주는 모형

앙드레 코스톨라니의 금리 달걀 모형입니다.

​

중앙은행이 통화정책을 통제하는 방법은 3가지가 있다고 합니다.

​

"얼마나 올릴 것인가? 얼마나 자주? 얼마나 오래?"

​

이제 남은 것은 "얼마나 오래?" 인 것 같은데요.

​

​

작년 12월 연준의 점도표​를 보면.. 2024년 3번의 금리 인하에서,

​

최근에 연준 의사들의 발언을 보면.. 6월부터 금리 인하 시작이 아니라 연말 금리 인하를 시사하고 있는데요.

​

그런데 시장 투자자들은 5번의 금리 인하에서, 3번의 금리 인하를 예상하고 있습니다.

​

이 둘의 공통점은 ​'금리 인하(금리 정점)'​입니다.

​

미국 10년 물 국채금리도 5%를 찍고 3.7%까지 내려왔다가 현재는 4.26%를 유지하고 있는데요.

​

​

저는 항상 이런 생각을 합니다.

​

현재 기준금리 3.5%에서 7.0% 갈 확률과 3.5%에서 0% 갈 확률 중 어느 것이 높을까?

​

"위로 2배, 아래로 2배를 생각했을 때.." 더 확신이 주는 쪽으로 선택하려고 하는데요.

​

큰 틀로 보면 현재의 고금리는 떨어질 것입니다.

​

그렇다면.. 지금 투자해야 할 자산은 무엇일까요?

- 오늘의 경제기사.

26일 기업 밸류업 발표에서 시장이 기대했던 세부내용이 없었다는 의견이 다수였는데요.

​

어제 28일 이복현 금융감독원장은 기업 밸류업 프로그램에 힘을 싣기 위해 페널티를 부여할 수 있다는 의미심장(?) 한 이야기를 하시네요.

​

기업 밸류업 프로그램은 한국의 기업 가치 제고와 투자 환경 개선을 목표로 합니다.

​

즉, 한국 기업의 상장 가치를 높여 기업과 투자자 모두 윈윈하는 정책인데요.

​

정부와 재계의 줄다리기를 통해 합리적인 방안이 나왔으면 좋겠네요.

​

자세한 계획은 5월 중으로 기업 밸류업 프로그램 세미나를 개최하고, 상반기 중으로 가이드라인을 최종 확정한다고 합니다.

​

기업 경영권 확보를 위한 방어 제도(포이즌 필, 차등 의결권, 황금주), 기업 승계에 대한 세율 낮추기 등등 좋은 방안이 나왔으면 좋겠네요.

저는 요즘 이런 생각을 합니다.

​

과거 정부에서는 부동산 투기를 막기 위해 수요를 억제해왔지만, 현 정부는 부동산 가격 상승을 막기 위해 공급을 늘리는 것 같습니다.

​

그리고 부동산에만 국한되었던 자금들은 주식시장으로 옮기려고 하는 것 같은데요.

​

여기서 할 수 있는 현명한 선택은 무엇일지 고민하게 되네요.

＊ 나는 느리지만, 결코 뒤로 가지 않는다.