- 오늘의 금리 시그널.

투자를 하면서 2가지 질문에 대해 고민하게 되었습니다.

​​첫 번째. 주식이 비싼지 싼지는 어떻게 알 수 있을까?

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두 번째. 주식을 사야 할지, 채권을 사야 할지 어떻게 알 수 있을까?

이 2가지 질문에 대한 공통점으로 '금리'가 들어간다는 것을 알았는데요.

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그래서 12가지 금리 시그널​을 하루에 1개씩 분석해 보면서 금리를 통해 경제현상을 바라보려고 합니다.

(좌) 긍정적인 부분 / (우) 부정적인 부분

파란색 부분​에 해당하는 지표가 많을 경우​ 주식 투자하기에 유리한 환경입니다.

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반대로 빨간색 부분​에 해당하는 지표가 많을 경우​ 채권 투자하기에 유리한 환경입니다.

-> 장단기 스프레드 = 현재와 미래에 대한 단서

<장단기 스프레드> (좌) 월 별 (우) 일 별

장단기 스프레드는 '한국 국채 10년 - 한국 국채 3년'으로 계산됩니다.

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일반적으로 장기간 돈을 빌려줄수록 이자를 많이 받아야 하잖아요? ​

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그런 원리와 비슷하게.. ​보통 한국 국채 3년보다 한국 국채 10년이 보통 금리가 높은데요.

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경기가 좋지 않은 상황에서는 장기 금리 매수 수요가 높아져 단기금리와의 폭이 축소​된다고 합니다.

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"금리 차이 수준에 대한 절대적인 기준은 없다"

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단기 금리나 신용 스프레드처럼 단기간에 급격한 변화를 보기보다는 '최근 3년 정도의 추이'를 보고 판단하면 된다고 하는데요.

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21년 12월 : 0.387% -> 현재 0.066%

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스프레드의 폭이 축소됨을 볼 수 있네요.

- 오늘의 경제기사.

출처 : 한국경제TV

2월 29일. PCE(개인소비지출)물가지수가 발표될 예정이다.

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1월 물가지표가 연달아 예상치를 웃돈 상황에서 지난주 공개된 1월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의록에서도 드러난 바와 같이 연준 내부에서는 조기 금리 인하에 대한 부정적 여론이 높아진 상태이다.

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이에 골드만삭스, UBS 등 주요 투자은행들은 올해 첫 금리 인하 예상 시기를 종전 5월에서 6월로 미뤘다. 당초 3월로 예상됐던 첫 금리 인하 시기가 5월로, 그리고 다시 6월로 늦춰진 것이다.

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금리 인하 예상 시기가 늦춰짐에 따라 고금리 기간이 늘어날 수 있다는 전망에 금리가 슬며시 오르기 시작했고, 이는 결국 기업과 주가에 부담으로 작용할 수밖에 없다.

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실제 지난달 말 4%를 밑돌았던 미국 10년 물 국채 금리는 지난주에는 4.3%를 웃돌기도 했다.

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이 와중에 이번 주 발표될 연준 선호 물가 지표인 1월 근원 PCE 물가지수의 경우, 현재 컨센서스는 전월 대비 0.4% 상승으로 전월치(0.2% 상승)를 뛰어넘을 것으로 예상된다.

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이 경우 인플레이션 부담이 커지면서 금리 인하 예상 시기가 더욱 늦춰지고, 증시에 대한 압박은 커질 수 있다.