투자자 브래드리 입니다!


한국투자증권 cma(발행어음형) 계좌를 통해 매일 1,500원 이자를 받고 있습니다.

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받은 ​이자는 매일 채권을 사려고 '1일 1채권 챌린지'를 만들었습니다.

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※ 오늘 하루 1,000원을 아끼면 채권 1좌를 살 수 있습니다.



- 오늘의 매수 현황.


국고 01500-5003(20-2)

2좌 매수

전일 매수가

＊24.02.05

7,128원

금일 매수가​

＊24.02.06

7,120원

증가/감소

- 0.11%​​


오늘 국채 2좌를 매수하였고, 전일보다 싸게 채권을 샀습니다.





오​늘 포함, 국고 01500-5003(20-2) 17,831좌 보유 중입니다.

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※ 중기채, 미국채 ETF 같이 포함하면 전체 포트폴리오에서 39% 채권을 보유 중



- 오늘의 금리 시그널.



투자를 하면서 2가지 질문에 대해 고민하게 되었습니다.


첫 번째. 주식이 비싼지 싼지는 어떻게 알 수 있을까?

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두 번째. 주식을 사야 할지, 채권을 사야 할지 어떻게 알 수 있을까?


이 2가지 질문에 대한 공통점으로 '금리'​가 들어간다는 것을 알았는데요.

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그래서 12가지 금리 시그널​을 하루에 1개씩 분석해 보면서 금리를 통해 경제현상을 바라보려고 합니다.




(좌) 긍정적인 부분 / (우) 부정적인 부분​​


파란색 부분​에 해당하는 지표가 많을 경우​ 주식 투자하기에 유리한 환경입니다.

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반대로 빨간색 부분​에 해당하는 지표가 많을 경우​ 채권 투자하기에 유리한 환경입니다.



-> 샴 법칙 : 장단기 금리 역전 현상과 같이 경기 침체를 나타내는 지표


출처 : FRED


샴 경기 침체 지표는 전국 실업률의 3개월 이동 평균이 과거 12개월의 3개월 평균 최저치에 비해

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0.50% 포인트 이상 상승할 때 경기 침체의 시작을 나타냅니다.

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원칙적으로 눈에 띄게 증가한 실업률은

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불황의 전조가 되는 경우가 있기 때문에 주시할 가치가 있다고 하는데요.

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현재는 0.20%입니다.

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0.50%가 넘어가는지 주시해야겠네요. :)



- 오늘의 경제기사.


출처 : 뉴시스


4일 밤 CBS 방송 인터뷰에서 제롬 파월 미국 연방준비제도(연준· Fed) 의장이 미 CBS 방송과의 인터뷰에서 기준금리 인하는 몇 달 내에 일어나지 않을 것이라고 재차 강조했다.

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파월 의장은 "인플레이션이 2%까지 지속적으로 하락하고 있다는 더 많은 증거를 보고 싶다"면서 이같이 말했다.

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이어 "연준은 금리가 조금 더 높으면 경기 침체에 맞서 싸울 수 있는 더 많은 탄약과 힘을 갖게 될 것"이라면서 "너무 빨리 움직이면(금리를 인하하면) 인플레이션이 우리의 목표인 2%를 훨씬 웃도는 수준에서 안정돼 버리는 것을 볼 수 있을 것"이라고 부연했다.

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다만 파월 의장은 인플레이션이 연준의 목표치인 2%까지 둔화될 때까지 기다렸다가 금리 인하를 하진 않을 것이라고 말했다.

출처 : 뉴시스 기사 내용 中


1월 비농업 고용지표 예상치 상회, 파월 의장 인터뷰 등등 미국 10년 물 국채금리가 4.1%가 되었는데요. ㅎㅎ

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작년 말(?) 100달러까지 올랐던 TLT ETF의 경우 94달러로 하락했네요.

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인터뷰 내용으로.. 몇 달 이내에는 금리 인하가 일어나지 않을 것이라는 말과 인플레이션이 2%까지 둔화될 때까지 기다리진 않을 것이라는 말이 이렇게 해석되는데요.

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"시장이 원하는 금리 인하는 최대한 늦출 거야. 그래도 2% 이하로 떨어지기 전에는 금리 인하할게"



파월 의장 연설 내용의 핵심은 그거죠

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시장이 기대하는 것보다는 늦은 금리 인하를, 그리고 시장이 기대하는 것보다는 적은 폭의 금리 인하를 하겠다는 겁니다.

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금리 인하를 어느 정도 할 것인지에 대해서는 점도표에 이미 찍었다고 말하죠… (3번 인하를 찍었습니다)

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3월에 점도표를 또 발표할 것인데… 그게 그리 큰 변화를 보이지는 않을 것이라는 얘기 역시 회자됩니다.

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연준은 3번의 인하를 아직 고집하고 있는 거고요.. 시장은 6번을 보고 있습니다… 이게 올해 금리 인하 스케줄의 킬포가 될 겁니다.

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데이터를 많이 확인하고 싶다는 관점이라면… 5, 7, 11월보다는… 6,9,12월에 금리를 변경하는 것이 보다 유리합니다.

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6, 9, 12월에는 그 달의 중순에 FOMC가 있는 만큼 고용 지표와 소비자물가까지 보다 많은 데이터를 확인할 수 있기 때문이죠.

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전일 파월 의장은 이런 얘기를 합니다. 대선 전 몇 개월 전에 금리 인하를 시작할 것 같다고요.

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첫 금리 인하를 한 다음에 연속적인 금리 인하를 하는 것보다는.. (만약 자산 시장이 급락한다거나 하는 충격이 없다면) 첫 금리 인하의 효과가 어느 정도인지.. 이게 다시금 물가를 자극하지 않는지를 한 번 보고 가지 않을까요?

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보다 많은 데이터를 확인하기 위해 6월에 인하가 시작이 되면.. 7월에는 그 효과를 보면서 한 번 거를 수 있죠. 그리고 8월 잭슨홀을 거치면서 9월 인하를 단행하고요.. 11월에는 볼넷 내보내주고.. 12월에 인하를 합니다. 그럼 3차례 인하가 되는 건가요?

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6~7번의 인하를 생각하던 시장이 3~4번이라는 현실을 받아들이게 되면 어떻게 반응할까요?

출처 : 오건영 저자 에세이 내용 中


금리 인하 기대가 3월에서 5월로, 5월에서 6월로 변해가는 요즘입니다.

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연준과 시장 참여자들은 공통적으로 '금리 인하'​에 대해 집중하고 있는데요.

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처음에는 금리 인하가 시작되면.. 연준이 바라는 3번의 인하와 시장이 바라는 6번의 금리 인하는 처음 같은 방향을 바라본다고 생각했는데요.

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오건영 저자 에세이 글을 보니까.. 6월 금리 인하를 시작할 경우, 매달 금리 인하를 하지 않는 이상 6번의 금리 인하는 힘들 것 같다는 생각이 듭니다.

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그럼 6월에 금리 인하를 시작한다면.. 시장 참여자들은 실망하지 않을까요?



＊나는 느리지만, 결코 뒤로 가지 않는다.