투자자 브래드리 입니다!

한국투자증권 cma(발행어음형) 계좌를 통해 매일 1,500원 이자를 받고 있습니다.

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받은 ​이자는 매일 채권을 사려고 '1일 1채권 챌린지'를 만들었습니다.

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※ 오늘 하루 1,000원을 아끼면 채권 1좌를 살 수 있습니다.

- 오늘의 매수 현황.

국고 01500-5003(20-2)	2좌 매수
전일 매수가 ＊24.01.24	7,120원
금일 매수가​ ＊24.01.25	7,090원
증가/감소	- 0.42%​​

오늘 국채 2좌를 매수하였고, 전일보다 싸게 채권을 샀습니다.

오​늘 포함, 국고 01500-5003(20-2) 17,805좌 보유 중입니다.

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※ 중기채, 미국채 ETF 같이 포함하면 전체 포트폴리오에서 44% 채권을 보유 중

- 오늘의 금리 시그널.

투자를 하면서 2가지 질문에 대해 고민하게 되었습니다.

첫 번째. 주식이 비싼지 싼지는 어떻게 알 수 있을까?

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두 번째. 주식을 사야 할지, 채권을 사야 할지 어떻게 알 수 있을까?

이 2가지 질문에 대한 공통점으로 '금리'가 들어간다는 것을 알았는데요.

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그래서 12가지 금리 시그널을 하루에 1개씩 분석해 보면서 금리를 통해 경제현상을 바라보려고 합니다.

(좌) 긍정적인 부분 / (우) 부정적인 부분​

파란색 부분​에 해당하는 지표가 많을 경우​ 주식 투자하기에 유리한 환경입니다.

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반대로 빨간색 부분​에 해당하는 지표가 많을 경우​ 채권 투자하기에 유리한 환경입니다.

-> 미국 장단기 금리 : 경기 침체를 예측하는 지표

역사적으로 보면 장단기 금리 역전현상이 일어난 뒤에는 100% 경기 침체가 일어났다고 하는데요.

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더 자세히 살펴보면. 장단기 금리 역전현상만 일어난다고 해서 경기 침체가 발생하지 않았습니다.

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역전현상 이후 장기금리가 올라가든, 단기금리가 내려가든 ​'역전 폭 0​'에 수렴한 이후

＊10년 물 - 3개월 물 = 0

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경기 침체가 발생하고, 장단기 금리차가 원래대로 정상화되었는데요.

＊장기간 돈을 빌려줄수록 금리를 높게 받는 것이 정상

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장단기 금리 '역전 폭이 0'에 수렴하기까지 기다려봐야겠네요. :)

- 오늘의 경제기사.

출처 : 글로벌이코노믹

연준의 양적긴축(QT)는 언제 어떻게 종료될까?

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연준은 왜 지금 대차대조표를 매월 950억 달러 목표로 줄여나가는 QT를 진행 중일까?

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물가 안정에 걸림돌이 되는 휘발성 물질을 제거하기 위함이다.

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그럼 은행권 지준이 얼마까지 줄어야 `넘쳐나지는 않으나 넉넉한 상태`에 이르게 되는 것일까? 이는 QT가 어는 지점에서 종료될 것인가라는 물음과 다를 바 없다.

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결론부터 말하면 미리 답을 구할 수 없는 문제다.

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뉴욕 연방준비은행은 작년 4월 보고서에서 연준이 QT 감속(테이퍼링)에 돌입하는 시점을 대략 은행권 지준이 명목 GDP의 10%로 떨어지는 때로 상정했다.

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그리고 QT의 완전한 종료는 은행권 지준이 명목 GDP의 9%까지 낮아지는 시점이라고 봤다.

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2023년 11월 말 기준 미국 은행들의 지준은 3조 4034억 달러다. 지난해 명목 GDP를 대략 27조 3600억 달러라고 추정하면, 현재 은행 지준은 명목 GDP의 12.4% 수준이다.

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올해 미국 경제가 명목으로 4% 정도 성장한다고 가정할 경우 위에서 언급한 `명목 GDP의 10%`에 도달하는 시점의 지준은 대략 2조 8450억 달러다.

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즉 뉴욕 연준의 가정대로면 은행 지준이 지금보다 6000억 달러 정도 줄어야 QT 중단을 위한 감속을 시작할 수 있다.

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남아있는 역레포 잔고 7000억 달러가 계속 버퍼 역할을 수행할 것이라 가정할 경우 합계로 1조 3000억 달러가 빨려나가야 한다. 현행 월 950억 달러 속도의 QT를 13~14개월가량 지속할 수 있다는 단순 계산이 나온다.

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재무부의 재정증권 발행 급증으로 역레포 잔고가 급속도로 고갈되거나, 재무부의 자금조달 방식 변경으로 역레포의 감소가 멈추거나 오히려 증가하는 경우, 그 기한은 더 짧아질 수 있다.