투자자 브래드리 입니다!


한국투자증권 cma(발행어음형) 계좌를 통해 매일 1,500원 이자를 받고 있습니다.

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받은 ​이자는 매일 채권을 사려고 '1일 1채권 챌린지'를 만들었습니다.

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※ 오늘 하루 1,000원을 아끼면 채권 1좌를 살 수 있습니다.



- 오늘의 통장 잔고.


CMA 이자(1일 치)

1,500원

예수금 잔액

65원

총 금액

1,565원


CMA 이자(1일 치), 예수금 잔액 ​총 1,565원을 모았습니다.



- 오늘의 매수 현황.


국고 01500-5003(20-2)

2좌 매수

전일 매수가

＊23.10.30

6,239원

금일 매수가​

＊23.10.31

6,225원

증가/감소

- 0.22%​​


오늘 국채 2좌를 매수하였고, 전일보다 싸게 채권을 샀습니다.






오​늘 포함, 국고 01500-5003(20-2) 17,610좌 보유 중입니다.

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※ 단기채, 미국채 ETF 같이 포함하면 전체 포트폴리오에서 50% 이상 채권을 보유 중



- 오늘의 경제기사.


출처 : 연합뉴스

지속되는 고금리에도 불구하고 미국 소비자들이 지갑을 열면서 3분기(7∼9월) 미국 경제 성장률이 큰 폭으로 확대된 것으로 나타났다.

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미국 상무부는 3분기 국내총생산(GDP) 증가율 연 4.9%로 집계됐다고 26일(현지시간) 밝혔다.

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지난 2분기(2.1%) 대비 성장률이 크게 뛰어오른 것은 물론, 월스트리트저널(WSJ)이 집계한 전문가들의 3분기 전망치(4.7%)도 상회했다.

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이는 팬데믹 이후 기저효과로 7.0% 성장률을 기록했던 2021년 4분기 이후 가장 높은 성장세다.

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여름 휴가철 소비가 많이 늘어난 게 3분기 성장률을 높게 끌어올리는 데 결정적으로 기여했다.

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통화긴축 여건이 장기화하면서 하반기 들어 소비가 둔화할 것이란 예상이 많았지만 실제 지표는 소비가 오히려 큰 폭으로 확대됐음을 보여준 것이다.

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정부 지출은 연방정부 및 지방정부의 지출이 견조 하게 지속되면서 4.6% 증가했다.

출처 : 연합뉴스 기사 내용 中


한국의 경우 (기준금리) 3.5%, (경제성장률) 1.4%, (소비자물가지수) 3.7%입니다.

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미국의 경우 (기준금리) 5.5%, (경제성장률) 4.9%, (소비자물가지수) 3.7%입니다.

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성장은 인플레이션을 불러오기 때문에, 금리가 성장과 같이 따라가야 인플레(물가)가 잡히면서 성장이 둔화되는데요.

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한국과 다르게, 미국은 금리가 따라가는데도 불구하고, 전분기 대비 높은 성장률을 보여주고 있네요.

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23년도 한국 GDP 경제성장률은 목표치 1.4%인 데 반해, 미국은 GDP 경제성장률 4.9%를 달성했다고 합니다.

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견고한 경제성장률로(?) 주식과 채권의 가격이 같이 빠지고 있습니다.

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22년도까지만 해도 주식과 채권으로 이뤄진 제 포트폴리오는 -2% 안팎으로 움직였는데 반해, 23년도 현재는 -6% 안팎으로 움직이고 있네요. ㅎㅎ;

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지금 돈의 흐름은 어디로 향해가고 있는 걸까요?



미 경제는 3분기 중 4.9%나 성장했다. 연준이 금리를 5%p나 가파르게 올린 것과 정반대 결과다.

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이번에도 고금리 상황인데도 침체를 피한 이유는 대규모 재정지출 때문이다.

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방금 끝난 올 회계연도 기준 미국 재정적자는 2조 200억 달러다. 지난해 재정적자 9960억 달러의 2배 이상이다. 재정적자는 미 재무부에서 국채를 대량 발행한 결과다.

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재정적자는 부를 이동시키는 효과를 낸다. 이게 고용과 가계의 소비지출을 늘리는 것이다. 코로나 이후 재정지출을 줄이면서 경제 부진을 겪는, 미국을 제외한 다른 나라와 대조적인 상황이다.

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문제는 성장을 지속할 수 있는지다. 부동산 대출에 의한 성장은 결국 서브 프라임 위기로 막을 내렸다.

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재정적자에 의한 성장도 마찬가지다. 미 국채금리 급상승으로 담보대출 금리가 8%로 올라갔다. 연준은 고금리를 지속하기로 한 상태다.

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고금리 상황, 고성장을 이어가기는 불가능하다.

출처 : 글로벌이코노믹 기사 내용 中


한국의 경우에는 재정지출을 줄이려고 정부에서 노력하고 있다는 글을 봤는데요.

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미국은 반대로 대규모 채권 발행을 통해 재정적자를 늘리고 있습니다.

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중앙은행은 긴축을 하고 있는데, 정부에서는 지출을 하고 있네요 ㅎㅎ;

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대규모 채권 발행은 고용과 소비에 확대 영향을 주고, 고금리는 고용과 소비 축소 영향을 주죠.

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주택 담보대출 8%, 대기업 신규 고용 축소 등등 이번 미국의 경제성장률은 일시적이라는 글이 많습니다.

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고금리인 상황에서 얼마나 성장을 이어갈 수 있을지 의문이 드네요.






채권 투자자의 입장에서 금리가 더 이상 오르지 않는다면 국채 투자가 매력적일 텐데요.

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수요와 공급을 보면, 수요는 부족한데 공급이 계속적으로 늘어나고 있습니다.

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현재 수요가 없는 이유는 헤지펀드의 국채 공매도, 일본 정부/기업 미국채 매도, 중국 정부의 미국채 매도 등인데요.

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헤지펀드 공매도 청산, 미중 정상회담이 최근에 이뤄질 수 있다는 기사 내용을 봤습니다.

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각국의 정상들이 만나 서로의 이익을 두고 합의한다면? 미국채 매도세가 줄어들어 수요가 늘어나지 않을까요? (수요 상승)

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10월 31일(오늘) 일본 은행 통화정책 회의 발표가 있습니다. 일본 10년 물 국채금리 YCC 상한선 조정에 관한 언급을 내놓을지 주목하고 있다고 하는데요.

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기존 0.25% 상한선을 올해 7월에는 1.0% 조정했습니다. 이번에도 상향 조정한다면? 슈퍼 엔저 현상을 완화시킬 수 있겠네요.

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반대로 달러를 팔고 엔화로 들어오는 유입이 많아진다는 의미는 미국채 매도 가능성이 있겠네요. (수요 하락)

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11월 1일 미국 재무부 발표가 있다고 합니다.

원래 4분기는 세금이 잘 걷히는 시기라고 하는데요. 이번 발표를 통해 세수 확대가 된다면 채권 발행을 보다 축소할 가능성이 있지는 않을까요? (공급 하락)

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11월 17일 미국 부채 재협상 문제가 있죠. 여기서도 어떠한 힌트를 얻을 수 있지 않을까요? (공급 하락 or 공급 확대)

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중장기 목표수익률을 가지고 있는 연기금 같은 대형 기관들은 오히려 매수 기회가 되고 있다고 합니다.

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주식과 채권으로 목표수익률을 달성할 수 있었지만, 현재는 채권만으로도 목표수익률을 달성할 수 있기 때문인데요.

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이는 개인투자자들도 마찬가지입니다. 최근 기사에서 "개인 채권 매수액 최고"라는 글을 봤는데요.

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수요는 일정 부분 있는 것 같은데.. 매도세, 공급만 줄여준다면 채권금리가 내려가지 않을까? 하는 생각.

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장기간 고금리가 지속된다고 하더라도, 높은 금리로 받는 채권 이자는 매력적이라는 생각.

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정리하다 보니 머리가 아픈데요. 그럼에도 돈과 친해지려면 내가 먼저 다가가야죠. ㅎㅎ



※ 한줄평 : 5년간 사용하지 않을 돈으로 투자하라.