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한국알콜 기업에 대해 3가지를 확인해 보겠습니다.
① 사업 구조.
② 재무와 주가 상태.
③ 현재 보유한 재료.
이와 관련해서 빠르게 알아보죠.
★ 본 글은 종목 추천 글이 아닙니다.
★ 주식 시장에 모든 정보는 양날의 검과 같음을 유의하시길 바랍니다.
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한국알콜 사업 구조
▶ 기업 개요
한국알콜은 1984년에 설립된 화학제품 및 주정 등의 제조 사업 영위 업체입니다.
주요 종속회사인 Soosan Corporation은 부동산 임대업을 영위하고 있습니다.
주요 종속회사인 퓨릿은 기초화학물질 제조업을 영위하고 있습니다.
사업은 크게 2가지 부문으로 나눌 수 있습니다.
① 제조 부문.
합성주정, 정제주정, 무수주정 등의 다양한 주정 제품을 생산하고 있습니다.
페인트, 도료, 잉크 등에서 용제로 사용되는 석유화학 제품인 초산에틸과 초산부틸을 생산하고 있습니다.
고순도 제품인 전자급 초산부틸, 전자급 무수주정까지 생산 영역을 확대하였습니다.
계열사인 이엔에프테크놀로지와 함께 디스플레이용 컬러포토레지스트의 핵심 원료인 컬러페이스트를 생산하고 있습니다.
정제주정은 국가의 엄격한 통제 아래 9개의 주정사가 매년 배정받은 수량을 생산하고 있습니다.
동사는 전체 주정 시장의 약 10%의 주정 생산을 담당하고 있습니다.
식용주정 외에 공업용주정 시장에서도 50% 이상의 점유율을 유지하고 있습니다.
국내 유일의 초산에틸 생산 업체로서 국내 초산에틸 수요의 절반 이상을 공급하며 관련 시장을 선도하고 있습니다.
② 임대 부문.
주요 종속회사인 Soosan Corporation은 부동산 투자, 부동산 개발업, 임대업 등을 영위하는 업체입니다.
현재 4개의 상가, 1개의 콘도미니엄, 1개의 토지 등 다양한 부동산 포트폴리오를 보유하고 있습니다.
부동산 임대업은 비교적 안정적인 고정 수입을 기대할 수 있습니다.
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재무 상태
▶ 재무제표
한국알콜의 재무제표 상태는 좋습니다.
2022년 실적에서 중요 지표 5가지를 살펴보겠습니다.
① 영업이익률 4.92% → 매출액의 약 4.92%는 주된 사업으로 벌어들인 이익이다.
② 부채비율 24.31% → 빚이 매우 적다.
③ 유보율 3,977.96% → 웬만한 위기에 대응할 충분한 비상금을 가지고 있다.
④ PER 7.05배 → 시가총액이 기업 이익의 약 7.05배 정도이다.
⑤ PBR 0.45배 → 시가총액이 기업 자본보다도 적다.
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주가 상태
▶ 차트
최근 한국알콜 주가 흐름은 거래량이 살아나며 하락세를 잠시 멈추고 반등하는 모습입니다.
반등세의 주된 이유는 행동주의펀드 트러스톤자산운용과 경영권 분쟁 이슈입니다.
이와 관련 더 자세한 내용은 본문 하단의 보유 재료에서 살펴보겠습니다.
약 12,000원에서 13,000원 구간은 최근 개인 투자자들이 몰린 구간으로 보입니다.
따라서 이 구간에 주가가 닿으면 어느 정도 물량 소화 과정을 거칠 수 있음을 염두에 두는 것이 좋습니다.
물론 이것이 주가 하락이 제한적임을 뜻하진 않습니다.
무엇보다 중요한 건 자신만의 원칙을 가지고 이 종목을 바라보는 것입니다.
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현재 보유한 재료
▶ 보유 재료
한국알콜이 행동주의펀드* 트러스톤자산운용과 경영권 분쟁* 조짐이 보이고 있습니다.
트러스톤자산운용은 지난해 10월부터 한국알콜 경영진과 여러 차례 비공개회의를 하는 방식으로 주주 관여 활동을 해왔습니다.
최근 다른 국내 행동주의펀드들이 공개적인 주주행동을 펼치는 것과 달리 비공개 대화를 통해 성과를 거둔 셈입니다.
트러스톤자산운용은 한국알콜의 주가가 사업 안정성과 성장성에 비해 낮은 주주환원율 등으로 현저히 저평가됐다고 평가하고 있습니다.
그런데 지난 10월 16일 트러스톤자산운용은 한국알콜을 상대로 이사회 회의록 등의 열람 및 등사 허가 소송을 법원에 제기했습니다.
이번 소송으로 인해 경영권 분쟁의 조짐이 확인된 겁니다.
물론 향후 특별한 경영권 분쟁 없이, 극적으로 공생의 관계를 유지할 가능성도 없는 것은 아닙니다.
(경영권 분쟁 이슈로 단기 투자를 노리시는 분은 이들의 공생 관계를 리스크로 볼 수 있습니다.)
현재 한국알콜 그룹의 최대주주는 케이씨엔에이로 33.49%의 지분율을 보유하고 있습니다.
특수관계인과의 지분을 합하면 38.82%에 달합니다.
트러스톤자산운용은 현재 2대주주로 8.33%의 지분율을 보유하고 있습니다.
* 행동주의펀드 → 일정한 의결권을 확보한 후 기업에 자산 매각, 배당 확대, 자사주 매입, 구조조정, 지배구조 개선 등을 요구해 단기간에 수익을 내는 투자 전략을 사용하는 헤지펀드입니다.
* 경영권 분쟁 → 경영권 분쟁은 당사자끼리 지분 확보 경쟁으로 이어져 통상 호재로 여겨집니다.
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이렇게 한국알콜 기업을 자세히 알아봤습니다.
이곳 '퍼스트무버 채널'에서는 다음의 3가지를 꾸준히 포스팅하고 있습니다.
① 기본 경제 지식, 최근 경제 이슈 체크.
② 현재 가장 주목받는 테마, 기업 체크.
③ 기본적 분석, 기술적 분석, 심리적 분석 방법.
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