한화솔루션 기업에 대해 다음의 3가지를 확인해 보겠습니다.

① 어떤 사업을 하고 있을까요?

② 재무와 주가 상태는 어떨까요?

③ 시장 전망은 어떨까요?

관련해서 중요한 요점만 정리해 봤습니다.

★ 본 글은 종목 추천 글이 아닙니다.

★ 주식 시장에 모든 정보는 양날의 검과 같음을 유의하시길 바랍니다.



==========

한화솔루션은 어떤 사업을 하나요?

▶ 기업 개요

한화솔루션(주)은 연결회사들과 함께 신재생에너지, 기초 소재, 가공 소재, 전자 소재, 부동산 사업 등을 영위하는 업체입니다.

신재생에너지 사업에서는 태양광 셀 및 모듈 등을 생산하고 있습니다.

기초 소재 사업에는 PE, PVC, CA, TDI 제품 등을 생산하고 있습니다.

가공 소재 사업에서는 자동차 부품, 산업용 소재, 태양광 소재 등을 생산하고 있습니다.

그 밖에 에너지저장시스템(ESS) 및 도시개발 사업 등도 영위하고 있습니다.

▶ 주요 사업

한화솔루션의 사업은 크게 4가지 부문으로 나눌 수 있습니다.

① 케미칼 부문.

케미칼 부문은 국내 최초로 PVC(폴리염화비닐)를 생산한 데 이어, LDPE(저밀도 폴리에틸렌), LLDPE(선형 저밀도 폴리에틸렌), CA(염소 및 수산화나트륨), TDI 등 각종 산업의 기반이 되는 기초 석유화학 제품을 생산하고 있습니다.

PO, PVC, CA, TDI에 이르는 일괄 생산체계를 구축하고 있습니다.

이 밖에도 고부가가치 제품 개발을 통해 지속적인 성장을 이어가고 있습니다.

② 큐셀 부문.

큐셀 부문은 글로벌 토털 에너지 솔루션을 제공하고 있습니다.

태양광 셀 및 모듈, 다운스트림, 분산에너지, ESS 사업을 영위하고 있습니다.

③ 인사이트 부문.

인사이트 부문은 도시개발 사업부, 에너지솔루션 사업부, 프리미엄 라이프스타일 사업부가 함께 모여 출범한 부문입니다.

도시개발 사업부를 통해 김해테크노밸리, 경기화성바이오밸리, 용인테크노밸리 등의 개발을 성공적으로 완료한 바 있습니다.

에너지솔루션 사업부는 친환경발전소 개발, 투자, 시공을 수행하는 종합 신재생에너지 솔루션을 제공하고 있습니다.

프리미엄 라이프스타일 사업부는 럭셔리 라이프스타일 플랫폼을 기획, 개발, 운영까지 이어가는 통합 디벨로퍼입니다.

④ 큐에너지 부문.

큐에너지 부문은 유럽의 신재생에너지 발전소를 위한 종합 솔루션을 제공하고 있습니다.

태양광을 시작으로 육상 및 해상 풍력과 대규모 에너지 저장 프로젝트에 이르기까지 광범위한 영역을 포괄하고 있으며 향후 그린 수소 프로젝트에도 참여할 계획입니다.

청정에너지 프로젝트 그린필드 개발부터 엔지니어링, EPC, O&M 등 밸류체인 전반에 걸쳐 활동 중입니다.

청정에너지 투자자 가치 창출 및 독립전력생산자(IPP)의 역할도 하고 있습니다.

==========

재무와 주가 상태는 어떤가요?

▶ 재무제표

한화솔루션의 재무제표 상태는 좋습니다.

2022년 실적에서 중요 지표 5가지를 살펴보겠습니다.

① 영업이익률 7.08% → 매출액의 약 7.08%는 주된 사업으로 벌어들인 이익이다.

② 부채비율 140.80% → ​빚이 적다.

③ 유보율 805.68% → 웬만한 위기에 대응할 충분한 비상금을 가지고 있다.

④ PER 23.06배 → ​시가총액이 기업 이익의 약 23.06배 정도이다.

⑤ PBR 0.92배 → 시가총액이 기업 자본보다도 적다.

▶ 차트

근래 한화솔루션 주가는 지속 우하향 하는 모습을 보여주고 있습니다.

그 주된 이유는 크게 3가지입니다.

① 중국의 태양광 모듈 공급 과잉으로 태양광 모듈 가격 하락.

② 석유화학 업황 부진으로 재고자산이 크게 늘어 수익성 악화.

③ 증권사들 동사의 올해 및 내년 실적 추정치 잇따라 하향 조정.

​

따라서 차트만 보고 섣불리 바닥을 판단하기보다, 위 3가지 이슈의 흐름이 반전되는 시점에 관심을 가져볼 수 있습니다.

==========

시장의 전망은 어떤가요?

▶ 시장 전망

지난 9월 12일 한화투자증권의 윤용식 연구원은 한화솔루션에 대해 다음과 같이 언급했습니다.

"올해 3분기 실적은 부진하지만 여전히 4분기 펀더멘탈 개선에 대한 기대는 유효하다."

"4분기 실적은 웨이퍼 및 모듈 가격 하락이 일단락되며 반등할 것으로 전망된다."

"목표주가를 62,000원에서 44,000원으로 하향한다."

"그럼에도 불구하고 투자의견은 Buy로 유지한다."

"동사 주가는 7월 이후 -23% 하락해 실적 둔화를 이미 반영했기 때문이다."

"EV/EBITDA 또한 2018년 6월 이후 최저 수준으로 부담 없다는 점도 매력적이다."

"동사는 태양광 산업에서 다양한 사업 포트폴리오를 개발 중이다."

"이 중 발전 프로젝트 매각은 이미 지난해부터 뚜렷한 성과가 나타나고 있으나, 제대로 반영되지 못하고 있다."

"장기적으로 다운스트림 사업이 성숙됨에 따라 밸류에이션 리레이팅을 기대할 수 있다 판단한다."

​

지난 10월 12일 이베스트증권의 이주영 연구원은 동사에 대해 다음과 같이 언급했습니다.

"올해 3분기를 저점으로 올해 4분기부터 실적 회복을 예상한다."

"수익성 악화 요인으로 작용했던 웨이퍼 부정적 래깅효과가 소멸되며, 금분기 이연된 약 3,000억 원 규모의 발전사업 매출이 올해 4분기에 발생할 것으로 전망되기 때문이다."

"9월부터 조지아 3공장(2GW)이 조기 램프업을 시작함에 따라 추가적인 AMPC가 실적에 반영되며 수익성 개선이 기대된다."

"단기 실적 부진은 아쉽지만 중장기적 성장세는 이어질 것이라 판단한다."

"동사에 대해 투자의견 Buy를 유지하나, 목표주가는 기존 53,000원에서 40,000원으로 하향한다."

"다만 현 주가는 12M Fwd P/E 9.5x, P/B 0.6x로 역사적 밴드 최하단이며 실적 부진에 대한 우려를 충분히 반영했다고 판단한다."

==========

이렇게 한화솔루션 기업을 자세히 알아봤습니다.

​

이곳 '퍼스트무버 채널'에서는 다음의 3가지를 꾸준히 포스팅​하고 있습니다.

① 기본 경제 지식, 최근 경제 이슈 체크.

② 현재 가장 주목받는 테마, 기업 체크.

③ 기본적 분석, 기술적 분석, 심리적 분석 방법.

​

저를 구독하신다면 위와 같은 내용을 꾸준히 받아보실 수 있습니다.

하루 10분 주식 공부가 차이를 만듭니다.