S오일의 주가 전망과 차트분석,수급분석,

리포트를함께 알아보는 시간을 가져보겠습니다.

SK증권은 S오일에 대해

목표주가 10만5천원 매수 상향을 전했습니다

간단 기업분석

하루 66만 9천배럴의 원유정제능력을 보유한

정유사로, 정유 뿐 아니라

석유화학 및 윤활기유 등으로 다각화된 사업보유

​

전체 매출액에서 70%이상으로

가장 높은 비중을 차지하는 정유부문에서는

대규모 정제시설, 높은 고도화설비 수준,

안정적인 내수 유통망 등을 보유

​

정유 부문의 주요 제품으로는

휘발유,경유,항공유 등이 있음

​

윤활 부문의 주요 제품으로는

윤활기유, 윤활유 등이 있음

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S오일 실적 & 배당금

​2Q기준

매출액 : 7조8,196억

영업이익 : 364억

부채비율 :129.87%

유보율 : 2,774.33%

부채비율 괜찮고 유보율 좋습니다.

배당금

작년 결산배당 3000원

6월 중간배당 200원으로

배당률 4%대로 배당주로도 괜찮은 모습이빈다.

주요제품 및 매출

정유

반기 매출액 : 13조 2,766억

비중 : 78.6%

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윤활

반기 매출액 : 1조 5,401억

비중 : 9.3%

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석유화학

반기 매출액 : 2조 476억

비중 : 12.1%

생산실적 및 가동률

정유부문과 석유화학은

생산실적 작년 재작년과 유사하며,

윤활부문은 상대적으로 조금 떨어졌습니다.

진행중인 투자

석유화학 2단계 프로젝트(명칭 : Shaheen 프로젝트, 아랍어로 "매"를 의미함)에 대해 현대건설,

현대엔지니어링 및 롯데건설 등과

EPC(설계,구매,건설)계약 체결

​

현재 부지정지공사 및 EPC업무가 본격실행중

프로젝트 계획에 따라 순조로이 진행 중

​

당사는 동 프로젝트를 통하여 에너지 효율 향상,

탄소배출 저감을 기대할 수 있는

미래 지향 기술인TC2C

(Thermal Crude to Chemicals) 기술 도입 포함

​

단일 설비기준 세계 최대 규모의 스팀 크래커와

고부가가치 석유화학 제품을 생산하는

폴리머 설비를 신규 건설할 계획

​

동 프로젝트가 완료되면 회사는

연간 약 320만톤의 석유화학제품을 추가로 생산

​

석유화학제품의 생산비중을 기존

12%에서 25%로 확대 전망

​

투자금액은 EPC 수행에 소요되는

직접투자비와 건설자금이자 및 당사의 인건비 등

간접투자비를 포함해 총 9조 2,580억원

​

동 프로젝트는 26년 상반기 중 기계적 완공 및

하반기 중 시운전 후 상업가동을 목표로 추진계획

​

투자 금액 및 기간 등은 프로젝트 진행 경과 및 경영환경변화에 따라 변동될 수 있음

SK증권에서 말하는 투자포인트

● 3Q23 Preview: 급격한 턴어라운드

​

S-0il 의 3Q 전망

매출액 10.1 조원(-9.1% YoY, +29.3% QoQ)

영업이익 8,037 억(+57.1% YoY, +2,107.9% QoQ)

​

견조한 EM 수요에 더해 OPEC+의 감산에

공급 부족 상황이 이어지며

우호적인 업황이 지속

정제마진은 전분기대비 $12/bbl 이상 개선추정

​

휘발유 마진 개선에 따라 PX 스프레드

역시 +17.3% QoQ 확대

​

주력 제품 스프레드 확대에 따라 S-Oil 의

석유화학 부문 또한 +29.1% QoQ 의 증익이 예상

​

윤활부문 타이트한 수급상황이 지속

3Q에도 OPM 24.5%의 양호한 이익률을 기록전망

​

●2H23 우호적 상황 지속

​

정제마진은 3Q23 고점으로 4Q23 하향 안정화예상

​

선진국 중심의 수요개선은 불투명한 상황

견조한 EM 중심의 다운스트림 수요를 바탕으로

과거 대비 높은 정제마진 레벨을 유지할 전망

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인도 8 월 자동차 신규등록 대수는

31.5 만대로 +6.5% YoY 성장세를 지속 중

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휘발유 비중은 1~7 월 누적기준 68.4%까지 상승

EV 전환이 상대적으로 느린 인도지역과 중국

역시 상용차 전동화 전환 지연과

견조한 내연기관 판매량,

항공 수요 회복에 힘입어 23~24 년

견조한 다운스트림 수요가 전망

​

Ural 유 Discount 의 완화에 따라

중국/인도 지역의 석유제품 공급량 둔화 전망

​

이라고 전했습니다.

J주식테크의 개인의견

S-Oil 주가 전망 및 수급

S오일 주봉