이번 주(11월 16일~20일)는 올해 하반기 증시에서 가장 바쁜 한 주가 될 것 같습니다. 엔비디아 실적, 앤트로픽 나스닥 상장, FOMC 의사록, APEC 정상회의, 미국 대형 유통주 실적이 모두 몰려 있습니다. 국내에서는 수능 때문에 장 운영 시간도 바뀝니다. 요일별로 무엇을 봐야 하는지 순서대로 정리했습니다.

📍 지난주 시장 흐름 먼저 짚고 가기

코스피는 지난주 13일 5,290.53으로 마감했습니다. 전주보다 4.56% 오른 수치입니다. 주중에는 4,990선에서 5,504선까지 오르내렸습니다. 10일과 11일 이틀 동안 크게 오르며 5,375선까지 회복했지만, 젠슨 황 엔비디아 CEO가 사임하자 12일과 13일 연속으로 밀렸습니다. 13일에는 장중 5,500선을 넘었다가 상승분을 모두 내주고 하락 마감했습니다. 체감 변동성이 무척 컸던 장이었습니다.

수급은 외국인 매도와 기관 매수가 맞선 구도였습니다. 11월 5일부터 11일까지 외국인은 코스피에서 약 5조 4,700억 원을 순매도했습니다. 같은 기간 기관은 3조 3,000억 원대, 기타법인은 2조 2,000억 원대를 순매수하며 지수를 받쳤습니다. 업종별로는 소프트웨어가 9% 오르며 가장 강했고, IT하드웨어는 14.9% 떨어져 가장 약했습니다.

해외 변수도 부담입니다. 미국 10년물 국채금리는 13일 5.15%로 일주일 새 0.29%포인트 올랐습니다. 10월 소비자물가가 예상보다 높게 나오면서 시장은 12월 연준의 금리 인상을 사실상 기정사실로 받아들이고 있습니다. 엔비디아 주가는 162.85달러로 6주 연속 하락했습니다. 반면 S&P500과 나스닥은 같은 주에 2%대 상승해, 약세가 엔비디아와 AI 관련주에 집중된 모습이었습니다.

📅 16일 월요일, 실물지표로 한 주 시작

주 초는 비교적 가볍습니다. 미국에서는 뉴욕 연은 엠파이어스테이트 제조업지수가 나옵니다. 10월 수치는 예상치 12를 크게 웃도는 25.5였기 때문에, 이번에도 강하게 나오면 금리 부담이 더 커질 수 있습니다. 중국은 10월 산업생산, 소매판매, 고정자산투자를 한꺼번에 발표하고, 일본은 3분기 GDP 속보치를 내놓습니다. 중국 지표는 화학, 철강, 소비재 등 중국 관련주의 심리에 바로 영향을 주니 함께 확인해 두시는 게 좋습니다.

📅 17일 화요일, 소매판매와 엔비디아 실적의 날

미국 10월 소매판매는 한국 시간 17일 밤 10시 30분에 나옵니다. 산업생산과 수출입물가도 같은 날 발표됩니다. 물가가 다시 뜨거워진 상황이라, 소비가 강하게 나오면 긴축 우려가 커지고 약하게 나오면 경기 둔화 우려가 커지는 애매한 국면입니다. 숫자 자체보다 금리가 어느 쪽으로 반응하는지를 보시는 게 좋습니다.

같은 날 미국 장 시작 전에는 홈디포와 월트디즈니가 실적을 발표합니다. 홈디포는 주택경기, 디즈니는 소비와 콘텐츠 업황을 가늠하는 기업입니다.

그리고 이번 주 가장 큰 이벤트인 엔비디아 실적이 미국 장 마감 후에 나옵니다. 한국 시간으로는 18일 수요일 오전 6시 20분쯤이고, 컨퍼런스콜은 오전 7시에 시작합니다.

🔎 엔비디아 실적, 이번엔 왜 다른가

엔비디아는 지난 8월에 이번 분기 매출을 1,080억 달러 안팎(위아래 2%)으로 제시했습니다. 시장 컨센서스는 이보다 조금 높은 1,090억 달러 수준이고, 주당순이익 예상치는 2.4~2.5달러 수준입니다. 엔비디아는 최근 네 분기 연속 자체 가이던스 중간값을 넘는 실적을 냈기 때문에, 숫자만 놓고 보면 무난할 가능성이 높다는 시각이 많습니다.

이번 실적이 평소와 다른 점은 숫자 바깥에 있습니다. 엔비디아 이사회는 11일 젠슨 황의 CEO 사임을 받아들였고, 콜레트 크레스 CFO가 임시 CEO를 함께 맡고 있습니다. 크레스 임시 CEO가 처음으로 제시하는 다음 분기 가이던스가 보수적으로 나오면, 실적이 좋아도 주가가 흔들릴 수 있습니다. 컨퍼런스콜에서는 차세대 칩 베라 루빈의 출하 속도, 고객사 투자 계획, 중국 관련 규제 대응, 후임 CEO 선임 일정 등이 핵심 질문이 될 것으로 보입니다.

국내 증시에는 삼성전자와 SK하이닉스를 중심으로 반도체 업종에 바로 영향을 줍니다. 결국 관건은 다음 분기 주문이 얼마나 견고한지, 그리고 HBM 수요 전망이 유지되는지입니다. 18일 수요일 아침 국내 반도체주의 시초가가 이번 주 방향을 가르는 첫 번째 분기점이 될 가능성이 높습니다.

📅 18일 수요일, APEC 개막과 유통주 실적

중국 선전에서 APEC 정상회의가 18일부터 19일까지 열립니다. 트럼프 대통령이 회의 참석차 중국을 방문하는 만큼, 미중 정상회담에서 수출 통제나 관세 관련 발언이 나오면 반도체와 2차전지 업종 변동성이 커질 수 있습니다.

같은 날 유로존 10월 소비자물가 확정치가 나오고, 미국에서는 TJX, 로우스, 타깃이 장 시작 전에 실적을 발표합니다. 팔로알토네트웍스는 장 마감 후에 발표합니다. 타깃은 관세 환급 효과가 연간 가이던스에 어떻게 반영되는지가 관심사입니다.

연준의 지난달 FOMC 의사록은 미국 시간 18일 오후, 한국 시간으로는 19일 목요일 새벽 4시에 공개됩니다. 12월 금리 인상 폭에 대한 위원들의 생각이 어떻게 나뉘는지가 핵심입니다. 최근 일부 연준 인사가 물가가 예상보다 강하면 0.5%포인트 인상도 검토할 수 있다는 입장을 내비친 만큼, 의사록에서 매파적인 표현이 많이 나오면 국채금리가 다시 튈 수 있습니다.

📅 19일 목요일, 수능일에 앤트로픽 상장과 월마트 실적

국내에서는 대학수학능력시험 때문에 증시 정규장이 한 시간씩 늦게 열리고 늦게 닫힙니다. 오전 10시에 개장해 오후 4시 30분에 마감하고, 넥스트레이드 프리마켓도 이날 아침에는 열리지 않습니다. 평소 시간에 맞춰 주문을 걸어두는 분들은 꼭 확인하셔야 합니다.

미국에서는 AI 업계의 상징적인 이벤트가 있습니다. 클로드를 만든 앤트로픽이 티커 ANT로 나스닥 거래를 시작할 예정입니다. 회사와 기존 주주가 8억 2,500만 주를 주당 70~78달러에 내놓아 최대 644억 달러를 조달하는 구조로 알려졌고, 공모가 상단 기준 기업가치는 약 1조 4,000억 달러 수준입니다. 로드쇼에서는 공모 물량보다 몇 배 많은 수요가 몰렸다는 보도가 나왔습니다. 상장 첫날 흐름이 좋으면 AI 투자심리 회복의 신호가 될 수 있고, 반대로 기대에 못 미치면 AI 고평가 논쟁이 다시 불붙을 수 있습니다.

같은 날 장 시작 전에는 미국 최대 유통기업 월마트가 실적을 냅니다. 주당순이익 예상치는 0.64달러, 매출 예상치는 1,872억 달러 수준입니다. 고금리 속에서 미국 소비가 얼마나 버티는지 확인할 수 있는 지표입니다. 알리바바와 PDD도 이날 실적을 발표하고, 장 마감 후에는 인튜이트, 로스스토어, 갭이 이어집니다. 컨퍼런스보드의 10월 경기선행지수도 함께 나옵니다.

📅 20일 금요일, 한 주 소화와 옵션 만기

금요일은 굵직한 일정이 적은 편이지만, 미국 주식 월물 옵션 만기일이라 장 막판 변동성이 커질 수 있습니다. 엔비디아, 앤트로픽, FOMC 의사록을 모두 소화한 뒤 외국인이 국내 반도체 대형주를 다시 사들이는지가 다음 주 흐름을 미리 보여주는 단서가 될 것입니다. 국내 11월 1~20일 수출입 집계도 주말 사이에 나올 예정이니, 반도체 수출 증가세가 유지되는지도 같이 보시면 좋습니다.

📊 이번 주 시나리오 정리

증권가에서 제시한 이번 주 코스피 예상 범위는 5,200~6,000포인트입니다. 이벤트 결과에 따라 세 갈래로 나눠 보면 다음과 같습니다.

낙관 시나리오는 엔비디아가 가이던스를 넘는 실적을 내고 다음 분기 전망도 시장 기대에 맞추며, 앤트로픽 상장 첫날 흐름도 좋은 경우입니다. 이때는 낙폭이 컸던 반도체와 IT하드웨어를 중심으로 반등이 나오면서 코스피가 5,500선 위로 다시 올라설 가능성이 있습니다.

기본 시나리오는 실적은 양호하지만 크레스 임시 CEO가 보수적인 전망을 내놓아 반응이 엇갈리는 경우입니다. 이 경우 지수는 5,200~5,500 사이에서 등락을 반복하며, 업종별로 주가 흐름이 크게 갈릴 가능성이 높습니다.

비관 시나리오는 가이던스가 기대에 못 미치거나 FOMC 의사록이 예상보다 매파적으로 나와 미국 10년물 금리가 더 오르는 경우입니다. 여기에 미중 정상회담에서 수출 규제 강화 신호까지 나오면 외국인 매도가 이어지면서 5,200선 지지를 시험할 수 있습니다.

💡 마무리하며

이번 주는 "엔비디아 실적이 좋은가"보다 "젠슨 황이 빠진 뒤에도 AI 투자 사이클에 대한 믿음이 유지되는가"를 확인하는 한 주입니다. 18일 수요일 아침 반도체 시초가, 19일 새벽 FOMC 의사록, 같은 날 밤 앤트로픽 첫 거래, 이 세 장면이 이번 주 흐름을 결정할 것으로 보입니다. 이벤트가 몰린 주에는 결과를 미리 예단하기보다 확인한 뒤에 대응하는 편이 마음 편합니다.

※ 본 글은 투자 판단에 참고할 정보를 제공하기 위한 것으로, 특정 종목의 매수나 매도를 권유하지 않습니다. 일정과 수치는 발표 기관 사정에 따라 바뀔 수 있으며, 투자에 따른 최종 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.