안녕하세요. 자본주의 밸런스 톨라니 입니다.

 

중간선거 이후 데이터센터·AI 정책을 두고 백악관과 민주당이 정면으로 부딪치면서 기술주 불안이 커졌습니다. 시장은 11월 10일 발표되는 10월 CPI로 12월 금리인상 여부를 가늠하려 하고 있습니다.

 

이에 ‘데이터센터 정책을 두고 백악관과 민주당이 충돌 등 주요 국가 경제 및 금융 동향’ 관련하여 국제금융센터 보고서를 통해 좀 더 자세히 알아보도록 하겠습니다.

 

01. 데이터센터 정책을 두고 백악관과 민주당이 충돌. 10월 CPI는 상승세 둔화 예상

출처 : 국제금융센터 해외동향부 보고서 참조

 

1) 백악관은 데이터센터 건설을 계속 밀어줄 방침

  • 트럼프 대통령은 AI로 성장하려는 주와 협력하고 데이터센터 건설을 적극 지원하겠다고 밝혔습니다.
  • 해싯 국가경제위원장도 이미 예정된 데이터센터 건설은 중간선거의 영향을 받지 않는다고 강조했습니다. 기존 정책을 유지하겠다는 뜻입니다.

 

2) 민주당은 규제 강화로 맞설 계획

  • 민주당은 다음과 같은 법안을 추진합니다.
    • 데이터센터 때문에 오르는 전기요금으로부터 소비자 보호
    • AI 시스템 안전성 평가 의무화
    • AI 기업의 법적 책임 강화
  • OpenAI, Anthropic 등 주요 AI 업체에 대한 의회 감시도 강화할 계획입니다.
  • 척 슈머 상원 원내대표는 에너지 비용으로부터 소비자를 보호하는 것을 핵심 정책으로 내세웠습니다.
  • Raymond James는 AI 규제 법안이 실제로 통과될 가능성이 당초 예상보다 훨씬 높다고 평가했습니다.

 

3) 10월 CPI (11/10 발표)

  • 전월대비 상승률이 둔화될 전망입니다. 헤드라인은 0.6%→0.3%, 근원은 0.3%→0.2%입니다.
  • 작년 셧다운 영향으로 전년동월대비 수치는 발표되지 않을 것으로 보입니다.
  • CME FedWatch는 12월 금리인상 확률을 **78%**로 보고 있습니다. 반면 Bloomberg Economics는 CPI와 앞으로 나올 지표가 부진할 것으로 보고 12월 동결을 전망했습니다.

 

02. 주요 국가 경제 및 금융동향

출처 : 국제금융센터 해외동향부 보고서 참조

 

1) 연준 주요 인사: 인플레이션이 너무 높아 추가 인상 필요

  • 데일리 샌프란시스코 연은 총재는 추가 금리인상이 필요하다고 말했습니다.
  • 무살렘 세인트루이스 연은 총재는 인플레이션을 낮추는 것이 중요하다고 강조했습니다.
  • 윌리엄스 뉴욕 연은 총재는 인플레이션이 너무 높다면서도 중요한 것은 방향성이라고 언급했습니다.

 

2) 투자은행·기업 동향

  • Goldman Sachs: 변동성 패닉 지수가 급등한 것은 중장기적으로 강한 주가 반등 신호라고 봤습니다. 다만 단기적으로는 추가 하락이 가능하다고 진단했습니다.
  • Visa: 연말 소매판매가 전년보다 4.5% 늘어 2021년 이후 최고 수준이 될 것으로 예상했습니다.
  • OpenAI: 투자를 계속하고, 데이터센터 반대 여론은 지역사회와 신뢰를 쌓아 돌파하겠다고 밝혔습니다.
  • TSMC: Nvidia의 요청으로 차세대 3D D램 생산을 추진할 계획입니다.

 

3) ECB 라가르드 총재: 높은 인플레이션이 일정 기간 이어질 전망

  • 앞으로 몇 분기 동안 물가가 높은 수준을 유지할 것으로 봤습니다. 다만 우려했던 수준 이상의 2차 파급효과는 아직 나타나지 않았다고 했습니다.
  • 레인 수석 이코노미스트는 물가 목표 달성까지 1~2년이 걸릴 것으로 전망했습니다.

 

4) 중국 국가발전개혁위원회: 내년 수요 부진에 대비

  • 민간투자 촉진, 경제 감시 강화, 정책 연구 활성화를 추진합니다.
  • 기업들은 민간부문 재정지원 확대, 에너지 이용 여건 개선, 과당경쟁에 대한 조치를 요청했습니다.

 

5) 원자재·에너지

  • FAO 10월 세계식량가격지수: 133.9로 전월보다 1.2% 내렸습니다. 곡물, 육류, 유제품이 하락했습니다. 반면 설탕은 브라질 폭우로 6.6% 올라 2024년 12월 이후 최고치를 기록했습니다.
  • IEA: 에너지 가격 상승으로 앞으로 5년간 신흥국의 신재생에너지 도입이 급증할 것으로 전망했습니다. 특히 아프리카와 중동의 태양광이 크게 늘어날 것으로 봤습니다.

 

지금 시장은 두 가지 불확실성을 함께 안고 있습니다. 하나는 AI·데이터센터를 둘러싼 정치적 갈등이고, 다른 하나는 연준의 12월 금리 결정입니다. 10월 CPI가 예상대로 둔화되면 금리인상 부담이 다소 줄 수 있지만, 연준 인사들의 매파적 발언을 보면 섣불리 낙관하기는 어렵습니다.

 

Goldman Sachs는 지금의 패닉을 중장기 매수 신호로 보면서도 단기 추가 하락 가능성을 열어 두었습니다. 당분간은 변동성 관리에 무게를 두는 것이 좋겠습니다. 특히 원/달러 환율이 1,360원대로 올라선 만큼 국내 투자자는 환율 흐름도 함께 살펴보시길 권합니다.

 

※ 본 글은 국제금융센터 보고서를 요약·정리한 것으로, 투자 판단의 책임은 투자자 본인에게 있습니다.