주식 투자하다 보면 유독 눈길이 가는 종목들이 있습니다.

다른 기업보다 주가가 저렴해 보이거나, 보유한 자산에 비해 기업가치가 낮게 평가되는 회사들인데요.

부동산으로 치면 주변 아파트보다 유난히 싸게 나온 매물을 발견한 것과 비슷합니다.

그런데 가격이 싸다고 무조건 좋은 매물은 아니겠죠?

주식도 마찬가지입니다.

특히 PBR이 1배 미만이라는 이유만으로 저평가된 우량주라고 판단하는 것은 위험할 수 있습니다.

2026년 11월 한국거래소가 저PBR 기업 151곳을 처음 공개하면서 저평가 주식에 대한 관심도 다시 높아지고 있는데요.

오늘은 저PBR 주식이 무엇인지, 현대차와 기아, KB금융 등 대표적인 종목들의 특징과 투자할 때 확인해야 할 부분을 살펴보겠습니다.

PBR 1배 미만이면 무조건 저평가일까?

먼저 PBR부터 알아보겠습니다.

PBR은 주가순자산비율을 뜻하는데요.

쉽게 말하면 회사가 가진 순자산에 비해 주식시장에서 얼마의 가치를 인정받고 있는지 보여주는 지표입니다.

예를 들어 회사의 순자산이 1조원인데 시가총액이 5,000억원이라면 PBR은 0.5배가 됩니다.

장부상 순자산의 절반 수준으로 평가받고 있다는 뜻이죠.

이 숫자만 보면 상당히 저렴해 보입니다.

하지만 여기서 중요한 질문이 하나 있습니다.

왜 시장은 이 회사를 순자산보다 낮게 평가하고 있을까요?

실적이 나빠지고 있거나, 보유한 자산으로 충분한 이익을 내지 못하고 있기 때문일 수도 있습니다.

그래서 PBR과 함께 살펴봐야 하는 지표가 바로 ROE입니다.

ROE는 자기자본이익률로, 회사가 주주들의 자본을 활용해 얼마나 효율적으로 이익을 내는지 보여줍니다.

예를 들어 PBR이 똑같이 0.6배인 두 기업이 있다고 가정해 보겠습니다.

한 회사의 ROE는 12%인데 다른 회사는 2%라면 어떨까요?

두 회사 모두 저PBR이지만 돈을 벌어들이는 능력에는 큰 차이가 있는 겁니다.

결국 PBR이 낮다는 사실보다 그 회사가 앞으로 얼마나 많은 이익을 낼 수 있는지가 더 중요합니다.

저PBR 주식, 이 6가지는 꼭 확인하세요

저PBR 주식을 찾을 때는 단순히 PBR이 낮은 순서대로 고르는 것보다 몇 가지 기준을 함께 확인하는 것이 좋습니다.

먼저 PBR이 1배 미만인지 살펴보고, ROE가 어느 정도인지 확인해야 합니다.

여기에 최근 영업이익과 순이익이 증가하고 있는지도 중요합니다.

이익이 계속 줄어드는 기업이라면 낮은 PBR에 나름의 이유가 있을 수 있기 때문입니다.

배당 정책도 살펴봐야겠죠.

회사가 벌어들인 이익을 주주들에게 얼마나 돌려주는지, 꾸준히 배당할 수 있는지도 확인할 필요가 있습니다.

또 자사주를 매입하는 데 그치지 않고 실제로 소각하는지도 중요합니다.

마지막으로 PBR과 ROE의 기준일을 확인해야 합니다.

주가는 매일 움직이고 실적도 분기마다 달라지기 때문에 같은 종목이라도 자료에 따라 수치가 다르게 나올 수 있습니다.

결국 핵심은 단순합니다.

지금 주가가 싼 이유가 무엇인지, 그리고 앞으로 그 이유가 사라질 가능성이 있는지를 확인하는 것입니다.

현대차·기아·KB금융 등 저PBR 주식 6종목 비교

2026년 11월 1일 민간 가치주 스크리너인 K-Stock Market Research 자료에서는 PBR 1배 미만이면서 ROE가 5% 이상인 종목으로 현대차, 기아, KB금융, 신한지주, 삼성물산, SK 등이 포함됐습니다.

각 종목의 수치를 살펴보면 차이가 꽤 뚜렷한데요.

현대차는 PBR 0.60배에 ROE 8.41%, 기아는 PBR 0.57배에 ROE 12.92%로 나타났습니다.

금융주인 KB금융은 PBR 0.90배에 ROE 9.98%, 신한지주는 PBR 0.70배에 ROE 8.72%였습니다.

삼성물산은 PBR 0.48배와 ROE 6.02%, SK는 PBR 0.73배와 ROE 6.35%로 집계됐습니다.

여기서 눈에 띄는 종목은 기아입니다.

PBR은 0.57배로 낮지만 ROE는 12.92%로 여섯 종목 가운데 가장 높기 때문인데요.

물론 이 숫자만으로 기아가 가장 좋은 투자 대상이라고 단정할 수는 없습니다.

기업마다 업종이 다르고 앞으로의 실적 전망이나 주주환원 정책에도 차이가 있기 때문입니다.

그렇다면 각 기업은 어떤 특징을 가지고 있을까요?

기아, 낮은 PBR에 높은 ROE까지?

기아는 저PBR 종목 가운데 수익성 측면에서 눈여겨볼 만한 기업입니다.

앞서 살펴본 것처럼 PBR은 0.57배인데 ROE는 12.92% 수준이기 때문인데요.

회사가 보유한 자본으로 비교적 높은 수익을 내고 있음에도 주식시장에서는 순자산보다 낮게 평가받고 있다는 의미입니다.

주주환원 정책도 주목할 부분입니다.

기아는 2025년부터 2027년까지 ROE 15% 이상과 총주주환원율 약 35%를 목표로 제시했습니다.

2025년 주당배당금도 6,800원으로 높였고요.

다만 자동차 산업은 경기와 환율, 판매량 등에 따라 실적 변동이 발생할 수 있습니다.

따라서 현재 ROE가 높다는 사실뿐 아니라 앞으로도 이 수준을 유지할 수 있는지 살펴봐야 합니다.

현대차, 배당과 자사주 정책이 핵심

현대차 역시 대표적인 저PBR 종목으로 꼽힙니다.

2026년 11월 1일 기준 PBR은 0.60배, ROE는 8.41%로 나타났는데요.

특히 주목할 부분은 주주환원 정책입니다.

현대차는 2025년부터 2027년까지 총주주환원율 35% 이상을 목표로 하고 있습니다.

연간 최소 주당배당금도 1만원으로 제시했습니다.

쉽게 말하면 회사가 벌어들인 이익의 일정 부분을 배당과 자사주 정책 등을 통해 주주들에게 돌려주겠다는 계획입니다.

이런 정책이 실제로 꾸준히 실행된다면 기업가치 평가에도 긍정적으로 작용할 수 있습니다.

다만 현대차 역시 글로벌 자동차 판매와 수익성 변화에 영향을 받는 만큼 주주환원 정책만으로 주가 상승을 확신하기는 어렵습니다.

KB금융·신한지주, 금융주는 보는 방법이 다르다

금융주도 저PBR 주식에서 빠지지 않는 종목입니다.

KB금융은 PBR 0.90배에 ROE 9.98%, 신한지주는 PBR 0.70배에 ROE 8.72% 수준으로 나타났습니다.

자동차 기업과 달리 금융주는 자본비율과 주주환원 정책을 함께 살펴보는 것이 중요합니다.

은행은 충분한 자본을 유지해야 하기 때문에 벌어들인 돈을 전부 배당으로 지급할 수는 없습니다.

대신 필요한 자본을 확보하고 남는 여력을 배당이나 자사주 매입·소각에 활용하는 방식인데요.

KB금융은 자본비율과 주주환원을 연계하는 정책을 공개했습니다.

신한지주 역시 기업가치 제고 계획에서 ROE 10~12%와 주주환원율 50% 이상을 지향점으로 제시했습니다.

결국 금융주는 단순히 배당을 많이 주는지보다 자본을 얼마나 효율적으로 관리하고, 그 성과를 주주들에게 돌려주는지가 중요합니다.

삼성물산·SK, 지주회사는 왜 저평가될까?

삼성물산과 SK도 저PBR 종목으로 거론됩니다.

삼성물산은 PBR 0.48배, SK는 0.73배로 나타났는데요.

두 기업은 자동차나 은행과는 조금 다른 관점에서 살펴볼 필요가 있습니다.

바로 지주회사 할인입니다.

지주회사나 지주 성격이 강한 기업은 여러 자회사 지분과 투자자산을 보유하고 있지만, 시장에서 이 자산의 가치를 모두 인정받지 못하는 경우가 있습니다.

지배구조가 복잡하거나 자회사 가치가 지주회사 주가에 충분히 반영되지 않기 때문입니다.

삼성물산은 2026년부터 2028년까지 관계사 배당수익의 60~70% 수준을 주주들에게 환원하고, 최소 주당배당금을 2,500원으로 높이는 정책을 제시했습니다.

SK는 2024년부터 2026년까지 ROE 8%와 PBR 0.7배를 목표로 정했습니다.

2027년 이후에는 ROE 10%, PBR 1배를 목표로 제시했고요.

연간 최소 주당배당금 5,000원과 추가적인 주주환원 방침도 밝혔습니다.

하지만 중요한 건 계획보다 실행입니다.

보유한 자산에서 실제 이익이 늘어나는지, 자산 매각과 지배구조 개선이 주주가치 상승으로 이어지는지를 확인해야 합니다.

단순히 자산이 많다는 이유만으로 주가가 오르는 것은 아니기 때문입니다.

저PBR 주식은 배당보다 자사주 소각도 중요하다

저PBR 종목을 살펴보다 보면 배당수익률에 먼저 눈길이 가기 쉽습니다.

하지만 배당을 많이 준다고 반드시 좋은 주식인 것은 아닙니다.

특히 자사주 매입과 소각의 차이를 알아둘 필요가 있는데요.

자사주 매입은 회사가 시장에서 자기 회사 주식을 사들이는 것입니다.

반면 자사주 소각은 회사가 보유한 자기 주식을 없애는 것을 말합니다.

자사주를 소각하면 발행주식 수가 줄어들기 때문에 다른 조건이 같다면 기존 주주의 지분 비율과 주당 가치에 긍정적인 영향을 줄 수 있습니다.

물론 자사주를 소각한다고 주가가 반드시 오르는 것은 아닙니다.

회사의 이익이 줄어들거나 사업 전망이 나빠진다면 주가 역시 하락할 수 있기 때문이죠.

따라서 배당과 자사주 매입·소각을 따로 확인하고, 이러한 정책이 지속 가능한지도 살펴봐야 합니다.

주주환원에 너무 많은 돈을 사용하면서 정작 미래 성장에 필요한 투자를 줄이고 있는 것은 아닌지도 중요한 부분입니다.

결국 좋은 주주환원 정책은 회사의 수익성과 성장 가능성을 함께 유지하는 방향으로 이루어져야 합니다.

한국거래소 저PBR 151곳, 일반 저PBR 리스트와 다르다?

이번 저PBR 이슈에서 한 가지 구분해야 할 부분이 있습니다.

바로 한국거래소가 발표한 저PBR 기업 151곳과 일반적인 PBR 1배 미만 종목은 같은 개념이 아니라는 점입니다.

보통 투자자들은 PBR이 1배 아래면 저PBR 주식이라고 생각하기 쉽습니다.

하지만 한국거래소는 단순히 PBR 1배 미만이라는 조건만 적용하지 않았습니다.

업종별 상대적인 PBR 수준과 낮은 평가가 얼마나 지속됐는지도 함께 살펴봤는데요.

코스피 기업은 업종 내 PBR 하위 25%, 코스닥 기업은 하위 10%를 기준으로 했습니다.

여기에 최근 6개 반기 연속 또는 7개 반기 중 6개 반기 동안 해당 기준을 충족했는지도 확인했습니다.

원문에 따르면 2,431개 기업을 평가한 결과 185곳이 요건을 충족했고, 이 가운데 PBR 개선계획을 공시한 34곳을 제외한 최종 151곳이 공표됐습니다.

따라서 일반 증권 앱에서 PBR이 1배 미만으로 표시된다고 해서 한국거래소 공식 저PBR 명단에 포함됐다고 생각하면 안 됩니다.

투자할 때는 공식 명단과 일반 저평가 종목을 구분해서 확인하는 것이 좋겠습니다.

결국 중요한 건 싼 주식이 아니라 달라지는 주식

저PBR 주식은 처음 보면 상당히 매력적입니다.

회사가 보유한 순자산보다 낮은 가격에 거래되고 있으니 언젠가는 제값을 받을 것처럼 느껴지기 때문인데요.

하지만 낮은 PBR이 반드시 주가 상승을 의미하는 것은 아닙니다.

기업의 수익성이 계속 나빠지거나, 자본을 효율적으로 활용하지 못한다면 저평가 상태가 오랫동안 이어질 수도 있습니다.

그래서 저PBR 주식을 볼 때는 PBR뿐 아니라 ROE와 실적, 배당, 자사주 소각 여부를 함께 확인해야 합니다.

이번에 살펴본 현대차, 기아, KB금융, 신한지주, 삼성물산, SK 역시 모두 PBR이 1배 미만으로 나타났지만 각 기업이 저평가된 이유와 개선 전략은 서로 다릅니다.

개인적으로는 단순히 PBR이 가장 낮은 종목을 찾는 것보다 지금까지 낮게 평가받았던 이유가 앞으로 개선될 수 있는 기업을 찾는 것이 더 중요하다고 생각합니다.

결국 저PBR 투자의 핵심은 얼마나 싸게 거래되고 있느냐가 아니라, 앞으로 얼마나 달라질 수 있느냐에 있는 것 같습니다.