최근 국제 금값이 온스당 4,000달러 아래로 내려가면서 금 투자자들의 고민이 깊어지고 있습니다.

안전자산이라고 믿었던 금값이 계속 하락하니 지금 팔아야 할지, 아니면 추가 매수할 기회인지 판단하기 어려운데요.

그런데 흥미로운 소식이 하나 있습니다.

국제 금값이 떨어지는 동안 중국에서는 오히려 금 거래가 크게 늘었다는 것입니다.

상하이금거래소에서 일주일 동안 거래된 금이 무려 430톤에 달했다고 하는데요.

중국 투자자들은 왜 금값이 떨어지는 상황에서도 적극적으로 거래하고 있는 걸까요?

오늘은 중국의 금 거래 급증 배경부터 금값 하락 이유, 앞으로의 금시세 전망까지 알아보겠습니다.

금값 떨어지자 중국에서 430톤 거래

최근 중국 금시장에서 눈에 띄는 변화가 나타났습니다.

블룸버그 보도에 따르면 상하이금거래소의 순도 99.99% 금 현물 상품인 Au99.99의 주간 거래량이 약 4,300만 랏을 기록했습니다.

무게로 환산하면 약 430톤으로, 지난 4월 이후 가장 많은 거래량인데요.

여기서 중요한 부분이 있습니다.

430톤은 해당 기간의 전체 거래량이지, 중국 투자자들이 금 430톤을 새롭게 순매수했다는 의미는 아닙니다.

그럼에도 금값이 하락하는 상황에서 거래가 활발해졌다는 점은 주목할 만합니다.

실제로 중국에서는 금을 조금씩 모아가는 적립식 상품도 인기를 얻고 있습니다.

금값 하락을 위험으로만 보는 것이 아니라 장기적인 매수 기회로 활용하려는 투자자들이 있다는 것이죠.

중국 금 ETF에도 돈이 몰리는 이유

중국의 금 투자 열기는 실물 금 거래에만 나타나는 것이 아닙니다.

금 가격을 추종하는 ETF에도 자금이 유입되고 있는데요.

세계금협회에 따르면 지난 9월 중국 금 ETF의 보유량은 304톤으로 월말 기준 역대 최고치를 기록했습니다.

한 달 동안 11톤이 증가했고, 3분기 전체로는 27톤이 늘어났습니다.

같은 기간 금 ETF에 유입된 자금은 약 39억 달러에 달했죠.

이처럼 금 투자 수요가 늘어나는 배경에는 중국의 부동산시장 침체와 다른 투자처의 매력 감소가 있습니다.

부동산 가격이 약세를 보이고 국채 수익률도 낮아지면서 일부 투자자들이 금을 대안 자산으로 선택하는 것입니다.

특히 금은 특정 기업의 실적에 직접 의존하지 않는 자산이기 때문에 투자 포트폴리오를 분산하는 수단으로 활용할 수 있습니다.

물론 금 역시 가격 변동이 크기 때문에 무조건 안전하다고 볼 수는 없습니다.

중국 중앙은행도 금을 계속 사들이는 이유

중국의 금 매수는 개인투자자에게만 나타나는 현상이 아닙니다.

중국 인민은행도 금 보유량을 꾸준히 확대하고 있는데요.

중앙은행이 금을 매입하는 이유 중 하나는 외환보유액의 자산 구성을 다양하게 만들기 위해서입니다.

미국 국채와 달러 중심의 외환보유액에 금을 추가하면 특정 통화와 금융자산에 대한 의존도를 낮추는 효과를 기대할 수 있죠.

특히 국제 정세가 불안하거나 금융시장 변동성이 커지는 시기에는 금의 역할이 더욱 주목받습니다.

다만 중앙은행이 금을 매수한다고 해서 금값이 반드시 오르는 것은 아닙니다.

국제 금시장은 미국 금리와 달러 가치, 투자자들의 매매 움직임에도 큰 영향을 받기 때문입니다.

중국의 금 매수는 중장기적인 수요를 뒷받침할 수 있지만, 단기적인 반등을 보장하는 신호로 보기는 어렵습니다.

중국은 금을 사는데 국제 금값은 왜 하락할까?

중국에서 금 거래가 활발해지고 있는데도 국제 금값은 약세를 보이고 있습니다.

10월 30일에는 국제 금 현물가격이 온스당 3,900달러 아래로 내려가는 모습까지 나타났는데요.

그 배경에는 미국의 금리 정책과 물가 불안이 있습니다.

금은 예금이나 채권과 달리 이자가 발생하지 않는 자산입니다.

따라서 미국 국채금리가 상승하면 금을 보유하는 기회비용이 커지게 되죠.

여기에 중동 지역의 긴장으로 국제유가가 상승하면 인플레이션 우려도 커질 수 있습니다.

물가가 쉽게 잡히지 않을 것이라는 전망이 확산되면 미국 연준이 높은 금리를 오래 유지하거나 추가 인상에 나설 가능성도 거론됩니다.

달러 강세 역시 국제 금값에 부담을 줄 수 있습니다.

결국 중국의 금 수요가 늘어나더라도 미국 금리와 달러가 강한 흐름을 보인다면 금값은 당분간 약세를 이어갈 수 있는 것입니다.

금값 4,000달러, 다시 회복할 수 있을까?

앞으로 금값에서 주목해야 할 가격대 중 하나는 온스당 4,000달러입니다.

최근 국제 금값이 이 수준을 오르내리면서 투자자들의 관심도 집중되고 있는데요.

다만 4,000달러는 시장이 주목하는 심리적 가격대일 뿐, 반드시 지켜지는 지지선은 아닙니다.

금값이 반등하려면 미국의 물가 불안이 완화되고 금리 상승 압력이 줄어드는지가 중요합니다.

반대로 미국 국채금리와 달러가 계속 상승한다면 금값의 조정이 길어질 가능성도 있습니다.

여기에 중국 금 ETF로의 자금 유입과 각국 중앙은행의 실제 금 순매수 흐름도 함께 확인할 필요가 있습니다.

단순히 중국에서 금 거래량이 증가했다는 사실만으로 금값이 바닥을 찍었다고 판단하기는 어렵다는 것이죠.

국내 투자자는 금을 어떻게 매수할까?

국내에서 금에 투자하는 대표적인 방법은 KRX 금시장과 금 ETF입니다.

KRX 금시장은 증권사의 금현물 전용 계좌를 통해 금을 거래하는 방식입니다.

장내 매매차익에 세금이 부과되지 않는다는 장점이 있는데요.

다만 실물 금으로 인출할 경우 부가가치세 10%와 별도 수수료가 발생합니다.

반면 국내 상장 금 ETF는 일반 주식처럼 증권계좌에서 매매할 수 있어 접근성이 좋습니다.

다만 국내 상장 금 ETF의 경우 일반적으로 매매차익이 배당소득 과세 대상이며, 상품에 따라 운용보수와 추종 방식도 다릅니다.

투자할 때는 원·달러 환율도 확인해야 합니다.

국제 금값이 하락하더라도 환율이 상승하면 국내 원화 기준 금값은 상대적으로 덜 떨어질 수 있기 때문입니다.

따라서 금을 매수할 계획이라면 국제 시세와 환율, 거래비용까지 함께 비교하는 것이 좋겠습니다.

금값 하락, 지금이 매수 기회일까?

이번 중국 금시장 소식에서 가장 눈에 띄는 부분은 금값이 하락하는 동안에도 투자 수요가 이어지고 있다는 점입니다.

중국 금 ETF 보유량이 역대 최고 수준에 도달했고, 실물 금 거래도 활발해졌다는 사실은 분명 주목할 만합니다.

하지만 거래량 증가와 가격 반등은 별개의 문제입니다.

중국에서 금을 많이 거래한다고 해서 국제 금값이 곧바로 상승하는 것은 아니기 때문이죠.

개인적으로는 금값이 많이 떨어졌다는 이유만으로 한 번에 큰 금액을 투자하기보다, 전체 자산에서 금이 차지할 비중을 먼저 정하는 것이 중요하다고 생각합니다.

분할매수도 하나의 방법이지만 손실을 막아주는 전략은 아니라는 점을 기억해야 합니다.

앞으로 금값이 반등할지는 미국 금리와 달러, 국제유가, 중국의 금 투자 수요가 어떤 방향으로 움직이느냐에 달려 있습니다.