안녕하세요, 주투형입니다.

오늘은 플리토 리포트를 작성해보겠습니다.

1. 기업 개요

플리토는 AI 데이터 및 솔루션 전문 기업입니다. AI 학습용 데이터를 글로벌 IT 기업에 공급하는 데이터 사업을 기반으로, 최근에는 실시간 AI 통번역 서비스 보글(Vogl)과 기업별 맞춤형 AI 통번역 시스템으로 사업을 넓히고 있습니다. 지난 6월에는 자체 데이터 판매에 더해 다른 기업의 데이터를 중개하는 데이터 마켓플레이스도 열었습니다.

2. 최근 실적 분석

플리토는 올해 3분기 누적 연결 매출 31억 원, 영업이익 103억원을 기록했다고 밝혔습니다. 전년 동기 대비 매출은 20.7%, 영업이익은 89.7% 증가했습니다. 3분기 만에 거둔 영업이익이 지난해 연간 영업이익(62억 원)의 167.5%에 달하고, 지난해 창사 이래 처음으로 연간 영업흑자를 낸 데 이어 이번에 다시 최대 실적을 경신했습니다.

3분기 단독 실적은 더 인상적입니다. 매출 177.9억원, 영업이익 89.7억원이고, 영업이익률은 50.4%에 달했습니다.

3. 핵심 투자 포인트

① AI 통번역 보글의 가파른 성장

지난 9월 통합 브랜드로 재편한 보글은 3분기 구독자 8만 명을 돌파했습니다. 지난해 4분기 출시 초기와 비교하면 14배입니다. 아마존웹서비스(AWS)와 AMD 같은 글로벌 IT 기업 행사, 신세계백화점과 올리브영 등 유통 현장에도 서비스를 공급하고 있습니다.

② 기업용 AI 솔루션 수주 확대

글로벌 반도체 기업과 39억 원 규모의 AI 솔루션 공급 계약을 체결했습니다. 지난해 연결 매출(약 360억원)과 비교하면 약 11%에 해당하는 규모입니다. 기업별 업무 환경에 맞춰 AI 통번역 시스템을 직접 설계·구축하는 사업을 키우고 있습니다.

③ 4분기 실적 가시성

글로벌 IT 기업에 공급하기로 한 대규모 AI 학습용 데이터를 4분기까지 납품할 예정이고, 정부 주도 데이터 사업과 AI 솔루션 공급도 늘려 연간 최대 실적 경신에 도전한다는 계획입니다. 윤민용 CFO도 4분기에 고성장과 흑자 기조를 이어가겠다고 밝혔습니다.

4. 왜 플리토가 주목을 받는가

최근 시장에서 가장 큰 의문은 “AI 투자가 과연 돈이 되느냐”였습니다. 오픈AI 매출 논란, 가트너의 3.5조 달러 상각 위험 경고, 코어위브 채권 급락이 연달아 나왔습니다. AI 기업들이 막대한 투자를 쏟아붓는 것에 비해 이익을 내는 곳은 드물다는 우려입니다.

이런 환경에서 영업이익률 50%를 기록하며 실제로 돈을 번 AI 관련 기업이 나온 것은 희소성이 있습니다.

5. 주투형 VIEW

플리토는 AI 수익성에 대한 시장의 의문이 커진 시기에 실제 숫자로 답한 몇 안 되는 기업입니다. 지난해 연간 영업이익을 3분기 만에 넘어섰고, 분기 영업이익률 50%를 냈다는 점은 분명 시장이 다시 평가할 만한 재료입니다.

다만 플리토의 수익 상당 부분은 AI 학습용 데이터 공급에서 나오는 만큼, AI 서비스로 돈을 버는 구조와는 구분해서 볼 필요가 있습니다. 4분기 실적에서 고성장이 확인되고, 보글과 기업용 솔루션 같은 반복 매출이 늘어나 이익이 한 분기에 쏠리지 않는다는 점이 입증된다면 엄청난 상승을 보여줄 수 있을 것이라고 생각합니다.

※투자추천이 아니며 투자에 대한 책임은 본인에게 있습니다.