요즘 ETF 시장을 살펴보면 AI 관련 상품이 정말 많습니다.

반도체부터 로봇, 데이터센터까지 다양한 산업에 AI라는 이름이 붙어 있는데요.

그런데 최근에는 조금 다른 분야에서 투자자들의 관심을 끄는 ETF가 등장했습니다.

바로 하나자산운용의 1Q 미국메디컬AI ETF입니다.

지난 9월 셋째 주 국내 ETF 주간 수익률 1위에 오르며 19.56% 상승한 것으로 집계되면서 주목받았던 상품인데요.

그런데 이번에는 수익률보다 더 흥미로운 변화가 나타났습니다.

10월 초 정기 리밸런싱을 통해 기존에 보유했던 엔비디아와 알파벳, 일라이릴리 등의 비중을 정리하고 모더나와 머크, 일루미나 같은 바이오·유전체 관련 기업들을 새롭게 편입한 것입니다.

단순히 구성종목 몇 개를 바꾼 것처럼 보일 수도 있습니다.

하지만 실제 내용을 살펴보면 ETF가 투자하는 산업의 중심이 상당히 달라졌다는 것을 알 수 있습니다.

기존에는 AI와 헬스케어 산업을 넓게 담았다면, 이제는 암 정밀의료와 유전체 분석, 개인 맞춤형 치료에 더 집중하는 구조로 바뀌었기 때문입니다.

특히 모더나와 머크가 공동 개발 중인 개인 맞춤형 암 치료제가 임상 3상에서 긍정적인 결과를 발표하면서 관련 기업들에 대한 관심도 높아지고 있습니다.

그렇다면 이번 종목 교체는 ETF 수익률에 어떤 영향을 줄까요?

그리고 1Q 미국메디컬AI가 한국판 ARKG라고 불리는 이유는 무엇일까요?

이번 포스팅에서는 1Q 미국메디컬AI ETF의 리밸런싱 내용부터 주요 편입 종목, 모더나 암 치료제 임상 성과와 앞으로의 투자 포인트까지 알아보겠습니다.

1Q 미국메디컬AI ETF, 무엇이 달라졌을까?

먼저 1Q 미국메디컬AI ETF가 어떤 상품인지 알아보겠습니다.

이 ETF는 하나자산운용이 운용하는 국내 상장 ETF로, 종목코드는 0083S0입니다.

2025년 7월 22일 상장했으며 KEDI 미국메디컬AI 지수를 추종합니다.

총보수는 연 0.49%입니다.

이름에서도 알 수 있듯이 미국의 의료 인공지능 관련 기업에 투자하는 상품인데요.

AI를 활용한 신약 개발과 의료 데이터 분석, 정밀 진단 등 다양한 분야의 기업들을 담고 있습니다.

그런데 이번 정기 리밸런싱에서는 구성종목이 크게 바뀌었습니다.

기존 포트폴리오에서는 템퍼스AI와 리커전 파마슈티컬스가 높은 비중을 차지했습니다.

여기에 나테라와 카리스라이프사이언스, 인튜이티브서지컬 등 의료기술 관련 기업들이 포함돼 있었습니다.

또한 일라이릴리와 애브비, 아스트라제네카 같은 글로벌 제약사뿐 아니라 엔비디아와 알파벳 등 범용 AI 기업도 함께 담고 있었습니다.

AI 반도체와 클라우드 기술을 의료 분야와 연결해 투자하는 구조였던 셈입니다.

하지만 이번에는 방향이 달라졌습니다.

모더나와 머크, 일루미나, 10x지노믹스, 가던트헬스, 트위스트바이오사이언스, 앱셀레라바이오로직스가 새롭게 편입됐습니다.

반면 엔비디아와 알파벳, 일라이릴리, 아스트라제네카 등은 주요 편출 대상에 포함됐습니다.

이 변화에서 가장 중요한 것은 ETF의 투자 대상이 더욱 구체화됐다는 점입니다.

이전에는 의료 AI를 뒷받침하는 범용 기술기업까지 폭넓게 투자했다면, 이번에는 실제 의료 데이터를 생산하고 분석하거나 치료제를 개발하는 기업에 더 집중하게 된 것입니다.

쉽게 말하면 AI 산업 전반에 투자하는 성격을 줄이고 의료 현장에서 AI가 활용되는 분야에 무게를 실었다고 볼 수 있습니다.

다만 이러한 변화가 반드시 수익률 개선으로 이어진다는 의미는 아닙니다.

오히려 특정 산업에 집중하는 만큼 관련 기업들의 주가가 동시에 하락할 경우 변동성이 더 커질 수도 있습니다.

템퍼스AI·모더나·머크, ETF 절반을 차지한 이유

이번 리밸런싱에서 가장 눈에 띄는 변화는 상위 구성종목입니다.

운용사가 제시한 목표 비중에 따르면 템퍼스AI가 23.07%로 가장 높은 비중을 차지합니다.

두 번째는 모더나로 15.12%, 세 번째는 머크로 13.20%입니다.

이 세 기업의 비중을 합치면 51.39%입니다.

계산해 보면 23.07%와 15.12%, 13.20%를 더한 값이 51.39%입니다.

ETF 전체 자산의 절반 이상이 세 기업에 집중된 구조입니다.

그렇다면 이 기업들은 어떤 공통점을 가지고 있을까요?

핵심은 암 정밀의료와 개인 맞춤형 치료입니다.

먼저 템퍼스AI는 의료 데이터와 인공지능을 결합한 정밀의료 기업입니다.

환자의 임상정보와 유전체 데이터를 분석해 의료진의 치료 의사결정을 지원하는 사업을 운영하고 있습니다.

쉽게 말하면 환자의 질병 정보를 분석해 어떤 치료법이 적합할지 판단하는 데 도움을 주는 기술입니다.

모더나는 mRNA 기술을 기반으로 백신과 치료제를 개발하는 바이오 기업입니다.

코로나19 백신으로 유명해졌지만 최근에는 암 치료 분야에서도 새로운 가능성을 보여주고 있습니다.

머크는 글로벌 제약사로, 대표적인 면역항암제 키트루다를 보유하고 있습니다.

특히 모더나와 머크는 개인 맞춤형 암 치료제 개발에서 협력하고 있습니다.

이번 ETF 리밸런싱이 주목받는 이유도 이 때문입니다.

의료 데이터를 분석하는 템퍼스AI와 개인 맞춤형 암 치료제를 개발하는 모더나, 머크를 높은 비중으로 보유하면서 암 정밀의료 분야에 대한 투자 집중도를 높였기 때문입니다.

다만 상위 세 종목이 전체의 절반 이상을 차지한다는 점은 투자 위험 측면에서도 중요합니다.

해당 기업들의 주가가 크게 움직이면 ETF 전체 수익률에도 상당한 영향을 줄 수 있기 때문입니다.

모더나·머크 암 치료제 임상 3상, 왜 중요한 성과일까?

이번 ETF에 모더나와 머크가 편입된 배경을 이해하려면 두 기업의 암 치료제 개발 상황을 살펴볼 필요가 있습니다.

모더나와 머크는 개인 맞춤형 mRNA 암 치료제인 인티스메란 오토진(Intismeran Autogene)을 공동 개발하고 있습니다.

이 치료제는 환자의 종양에서 발견된 유전자 변이를 분석한 뒤 해당 환자에게 맞는 mRNA 치료제를 설계하는 방식입니다.

기존에 널리 사용되는 예방 백신과는 목적이 다릅니다.

암을 예방하기보다는 이미 암 진단을 받고 수술받은 환자에게서 암이 다시 발생하거나 전이되는 위험을 줄이기 위한 치료법입니다.

두 회사는 이 치료제를 머크의 면역항암제 키트루다와 함께 사용하는 병용요법을 연구하고 있습니다.

그런데 지난 2026년 8월 19일 중요한 임상시험 결과가 발표됐습니다.

모더나와 머크는 고위험 흑색종 환자를 대상으로 진행한 임상 3상 시험에서 주요 평가변수를 충족했다고 밝혔습니다.

구체적으로 암이 재발하지 않고 생존하는 기간을 의미하는 무재발생존기간(RFS)과 원격전이무발생생존기간(DMFS)에서 통계적으로 유의미한 개선 효과를 확인했다는 것입니다.

이는 개인 맞춤형 mRNA 암 치료제의 가능성을 보여주는 중요한 임상 성과로 평가됩니다.

시장 반응도 상당했습니다.

임상 결과 발표 당일 모더나 주가는 약 177% 급등했습니다.

머크 주가 역시 12% 넘게 상승했습니다.

그만큼 투자자들이 이번 임상시험 결과를 중요하게 받아들였다는 의미입니다.

다만 여기서 반드시 구분해야 할 부분이 있습니다.

임상 3상에서 주요 평가변수를 충족했다는 사실이 곧바로 의약품 판매 승인을 받았다는 의미는 아닙니다.

실제 상업화를 위해서는 구체적인 임상 데이터 검토와 규제기관의 허가 절차가 필요합니다.

또한 흑색종에서 확인한 결과가 다른 종류의 암에서도 동일하게 나타난다고 보장할 수는 없습니다.

따라서 모더나와 머크의 임상 성과는 긍정적인 변화이지만 향후 승인과 상업화 과정까지 확인해야 합니다.

일루미나·10x지노믹스 편입, 유전체 기업이 중요한 이유

이번 리밸런싱에서 또 하나 눈여겨볼 부분은 유전체 관련 기업들의 비중이 커졌다는 점입니다.

대표적인 기업이 일루미나와 10x지노믹스입니다.

운용사가 제시한 목표 비중을 보면 일루미나는 11.84%, 10x지노믹스는 6.42%입니다.

두 기업의 비중을 합치면 18.26%에 달합니다.

그렇다면 유전체 분석 기업들이 메디컬AI ETF에서 중요한 이유는 무엇일까요?

바로 인공지능이 분석할 수 있는 의료 데이터를 만들어내기 때문입니다.

AI가 암을 진단하거나 치료 효과를 예측하려면 먼저 환자의 종양과 유전자 정보를 정확하게 확보해야 합니다.

이러한 데이터가 충분히 축적돼야 AI를 활용한 정밀의료 기술도 발전할 수 있습니다.

일루미나는 대표적인 유전체 분석 장비 기업입니다.

DNA 염기서열을 분석하는 시퀀싱 장비와 관련 기술을 공급하고 있습니다.

10x지노믹스는 단일세포 분석과 공간생물학 분야에서 사업을 운영하는 기업입니다.

쉽게 말하면 세포 하나하나의 특성과 조직 내부에서 세포들이 어떻게 분포하는지 분석하는 기술을 제공하는 것입니다.

이러한 기술은 암을 비롯한 다양한 질병의 발생 원인을 연구하고 새로운 치료법을 개발하는 데 활용됩니다.

여기에 가던트헬스와 트위스트바이오사이언스, 앱셀레라바이오로직스도 새롭게 편입됐습니다.

가던트헬스의 목표 비중은 6.28%입니다.

이 회사는 혈액을 이용해 암 관련 유전자 변화를 분석하는 액체생검 분야에서 사업을 운영하고 있습니다.

트위스트바이오사이언스는 5.22% 비중으로 편입됐습니다.

DNA 합성과 관련된 기술을 개발하고 바이오 연구에 필요한 제품을 공급하는 기업입니다.

앱셀레라바이오로직스는 4.96% 비중으로, 항체 기반 치료제 발굴과 개발 플랫폼을 운영하고 있습니다.

이처럼 구성종목을 살펴보면 이번 ETF의 투자 방향이 더욱 분명해집니다.

환자 데이터를 생산하는 기업부터 유전체를 분석하는 기업, 암을 진단하고 치료제를 개발하는 기업까지 하나의 ETF에 담는 구조입니다.

결국 이번 리밸런싱은 단순히 AI 소프트웨어 기업을 추가하는 변화가 아닙니다.

정밀의료와 유전체 분석, 바이오 신약 개발을 연결하는 산업 전반에 투자 비중을 확대했다는 점에서 의미가 있습니다.

한국판 ARKG ETF, 미국 ARKG와 무엇이 다를까?

이번 1Q 미국메디컬AI ETF의 리밸런싱 이후 시장에서는 한국판 ARKG라는 표현도 나오고 있습니다.

ARKG는 미국의 자산운용사 ARK Invest가 운용하는 ARK Genomic Revolution ETF입니다.

유전체 혁신과 정밀의료, 바이오 기술 등 미래 성장 가능성이 높은 분야에 투자하는 상품입니다.

대표적으로 템퍼스AI와 10x지노믹스, 트위스트바이오사이언스, 가던트헬스, 일루미나 같은 기업들이 투자 대상에 포함됩니다.

이번에 1Q 미국메디컬AI가 새롭게 편입한 기업들과 상당 부분 겹치는 것을 알 수 있습니다.

이 때문에 한국판 ARKG라는 별명이 붙은 것으로 볼 수 있습니다.

하지만 두 ETF를 완전히 같은 상품이라고 생각해서는 안 됩니다.

가장 큰 차이는 운용 방식입니다.

ARKG는 액티브 ETF입니다.

운용사가 기업의 성장 가능성과 산업 변화를 분석해 투자 종목과 비중을 능동적으로 조정합니다.

반면 1Q 미국메디컬AI는 KEDI 미국메디컬AI 지수를 추종하는 패시브 ETF입니다.

정해진 지수 구성 규칙에 따라 투자 종목과 비중을 조정하는 방식입니다.

따라서 두 상품이 비슷한 기업을 보유하고 있더라도 실제 수익률과 투자 비중은 달라질 수 있습니다.

또한 ARKG는 유전체 혁신과 바이오 기술을 폭넓게 다루는 반면, 1Q 미국메디컬AI는 의료 AI와 정밀의료에 연결되는 기업을 중심으로 구성돼 있습니다.

결국 한국판 ARKG라는 표현은 투자 방향을 이해하는 데 도움이 되는 별명일 뿐 두 ETF가 같은 방식으로 운용된다는 의미는 아닙니다.

실제 투자할 때는 구성종목과 운용 방식, 상위 종목 집중도를 함께 비교하는 것이 중요합니다.

1Q 미국메디컬AI ETF 수익률, 앞으로도 상승할 수 있을까?

이번 ETF가 투자자들의 관심을 받은 이유는 종목 교체뿐만이 아닙니다.

최근 수익률도 상당히 인상적이었기 때문입니다.

지난 9월 셋째 주에는 국내 ETF 주간 수익률 1위를 기록하며 19.56% 상승한 것으로 집계됐습니다.

또한 운용사가 제시한 9월 30일 기준 최근 6개월 수익률은 32.94%였습니다.

일부 편입 기업들의 주가가 크게 상승하면서 ETF 수익률에도 긍정적인 영향을 미친 것으로 볼 수 있습니다.

하지만 이런 흐름이 계속 이어질 것이라고 단정할 수는 없습니다.

실제로 10월 7일에는 1Q 미국메디컬AI ETF가 전 거래일보다 9.39% 하락한 1만1,290원에 거래를 마쳤습니다.

하루 만에 상당한 조정을 받은 것입니다.

그렇다면 리밸런싱이 잘못된 것일까요?

반드시 그렇게 볼 필요는 없습니다.

이번 ETF는 템퍼스AI와 모더나, 머크 등 일부 기업의 투자 비중이 상당히 높습니다.

따라서 해당 기업들의 주가가 크게 하락하면 ETF 전체 수익률도 큰 영향을 받을 수 있습니다.

특히 바이오 기업은 임상시험 결과와 규제기관 승인, 신약 개발 일정 등에 따라 주가 변동성이 커질 수 있습니다.

좋은 임상 결과가 발표되면 주가가 급등할 수 있지만, 반대로 개발 일정이 지연되거나 시장 기대에 미치지 못하는 결과가 나오면 큰 폭으로 하락할 수도 있습니다.

따라서 메디컬AI ETF를 일반적인 시장대표 ETF와 같은 성격으로 생각해서는 안 됩니다.

시장 전체에 넓게 분산 투자하기보다는 특정 성장 산업에 집중하는 테마형 ETF라는 점을 이해해야 합니다.

1Q 미국메디컬AI ETF, 지금 투자해도 괜찮을까?

그렇다면 이번 리밸런싱 이후 1Q 미국메디컬AI ETF에 투자하는 것은 어떨까요?

우선 이번 종목 교체로 ETF의 투자 방향이 이전보다 분명해졌다는 점은 주목할 만합니다.

기존에는 엔비디아와 알파벳 같은 범용 AI 기업도 포함돼 있었지만, 이제는 템퍼스AI와 모더나, 머크, 일루미나, 10x지노믹스 등 정밀의료와 유전체 분야의 기업들이 중심이 됐습니다.

특히 환자의 의료 데이터를 분석하고 암을 진단하며 개인 맞춤형 치료제를 개발하는 기업들을 하나의 상품으로 담고 있다는 점이 특징입니다.

이런 구성은 의료 AI와 정밀의료 산업이 성장할 경우 관련 기업들의 성과를 함께 반영할 수 있다는 장점이 있습니다.

하지만 동시에 특정 테마에 대한 집중도가 높아졌다는 점도 고려해야 합니다.

상위 세 종목인 템퍼스AI와 모더나, 머크의 목표 비중만 합쳐도 51.39%입니다.

상위 기업들의 주가가 동시에 조정받으면 ETF 역시 큰 폭으로 하락할 수 있다는 의미입니다.

또한 이번에 새롭게 편입된 바이오 기업 중에는 임상시험과 신약 개발 결과에 따라 기업가치가 크게 달라질 수 있는 종목도 포함돼 있습니다.

따라서 단순히 최근 수익률이 좋았다는 이유만으로 투자하기보다는 실제 구성종목과 투자 위험을 확인하는 것이 필요합니다.

특히 정기 리밸런싱 이후에는 운용사가 제시한 목표 비중과 실제 보유 비중이 조금씩 달라질 수 있습니다.

주가가 매일 움직이면서 종목별 비중도 함께 변하기 때문입니다.

실제로 10월 6일 공개된 자료에서는 템퍼스AI 비중이 23.07%, 모더나는 15.26%, 머크는 13.32%, 일루미나는 11.95%로 나타났습니다.

이는 리밸런싱 목표 비중과 대체로 비슷하지만 완전히 동일하지는 않습니다.

따라서 최신 구성종목과 비중을 확인하면서 투자하는 것이 좋겠습니다.

엔비디아 OUT, 모더나 IN! 이번 리밸런싱이 의미하는 것은?

이번 1Q 미국메디컬AI ETF의 리밸런싱은 단순한 종목 교체 이상의 의미가 있습니다.

기존에는 AI와 헬스케어 관련 기업을 비교적 폭넓게 담았다면 이제는 정밀의료와 유전체, 개인 맞춤형 암 치료 분야에 더욱 집중하는 방향으로 바뀌었습니다.

특히 엔비디아와 알파벳 같은 범용 AI 기업이 빠지고 모더나와 머크, 일루미나 등이 새롭게 들어왔다는 점이 눈에 띕니다.

이는 의료 AI 산업에서 실제 데이터를 생산하고 분석하며 치료제로 연결하는 기업들의 중요성이 커지고 있다는 투자 관점을 반영한 변화로 볼 수 있습니다.

다만 ETF 구성종목의 변화가 해당 산업의 성공을 보장하는 것은 아닙니다.

특히 모더나와 머크의 개인 맞춤형 암 치료제는 임상 3상에서 긍정적인 결과를 발표했지만, 앞으로 의약품 승인과 실제 상업화 과정이 남아 있습니다.

유전체 분석 기업들 역시 기술 발전과 함께 실제 매출과 수익성을 얼마나 확대할 수 있는지가 중요합니다.

따라서 이번 ETF를 평가할 때는 최근 수익률보다 포트폴리오가 어떤 산업에 집중하고 있는지 먼저 확인할 필요가 있습니다.

특히 템퍼스AI와 모더나, 머크 등 상위 종목의 비중이 높은 만큼 해당 기업들의 실적과 임상시험 결과가 ETF 수익률에 미칠 영향도 상당할 수 있습니다.

또한 이미 주가가 크게 상승한 기업들이 포함돼 있기 때문에 향후 실적이 시장의 기대에 미치지 못할 경우 조정 가능성도 고려해야 합니다.

결국 1Q 미국메디컬AI ETF의 핵심은 단순히 AI 관련 기업에 투자한다는 사실이 아닙니다.

AI를 활용한 의료 데이터 분석과 유전체 기술, 암 진단, 개인 맞춤형 치료가 실제 산업 성장으로 이어질 가능성에 투자한다는 점입니다.

앞으로 정밀의료와 유전체 분야가 얼마나 빠르게 성장하고, 그 성장이 실제 기업들의 매출과 이익으로 연결되는지 확인하는 것이 중요하겠습니다.

따라서 이번 리밸런싱 이후 1Q 미국메디컬AI에 관심이 있다면 단기적인 수익률보다 상위 구성종목의 집중도와 임상시험 결과, 정기변경 이후 실제 보유 비중을 함께 살펴보는 것이 좋겠습니다.