외국인 투자자들이 반도체 대신 새로운 종목에 관심을 두기 시작했다. 테마는 바로 광통신주식이다. 외국인들이 SK하이닉스 3조 4천억, 삼성전자 2조 6천억을 매도하며 두 종목 모두 외국인 순매도 1, 2위가 되었다. 이제 반도체 물이 다 빠진 것을 증명한 것이다. 그리고 외국인들이 새롭게 주시하는 종목은 바로 광통신 주식이다.

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오늘은 반도체 이제 끝났다. 가온전선 대한광통신 광통신주 강세에 대한 포스팅입니다.

광통신이란 유리로 만든 광섬유를 통해 레이저 빛 신호를 주고받으며 정보를 전달하는 고속 통신 기술이다. 광통신이 갑자기 다시 뜨는 이유가 있다. 바로 인공지능 데이터센터 투자 확대에 따른 광통신 수요 증가가 기대가 커지기 때문이다.

9월 14~18일, 외국인이 순매수한 1위 종목이 바로 대한광통신으로 무려 1,501억이고 2위가 가온전선으로 1,196억이다. 반면, 외국인이 가장 많이 매도한 종목 1, 2위가 SK하이닉스와 삼성전자이다. SK하이닉스는 3조 4천억, 삼성전자는 2조 6천억 규모로 매우 크다.

이렇게 보면 외국인들이 반도체 종목을 버린 것처럼 느낄 수 있을 것이다. 하지만 유가상승과 미국 금리 불확실성이 생길 때 가장 많이 매도했던 것이 바로 삼성전자와 SK하이닉스이기에 크게 불안하지 않아도 될 것이다.

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AI 혁명은 이미 생활 속에 스며들기 시작했고 오히려 AI 반도체에서 AI 인프라까지 그 범위가 확산되었다. 이미 SK하이닉스와 삼성전자의 주가는 많이 회복되었고 3분기 실적 역시 호실적으로 기대되기 때문에 호재에 둔감해졌다.

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반면, AI 데이터센터가 늘어난다면 GPU만 필요한 것이 아니라 엄청난 규모의 전력선, 송배전망, 광섬유, 광케이블 등이 필요하다. 그래서 상대적으로 덜 부각되었던 광케이블 사업으로 시선이 돌려진 것이다.

​대한광통신은 올해 초만 하더라도 3천원 대의 주가였다. 하지만 AI 데이터센터 관련주로 주목받으면서 최고 3만 1,500원까지 치솟았다. 그러다 7월 이후 급격한 조정을 받고 7,160원까지 하락하였다. 하지만 다시 반등하였고 9월 14~18일 동안만 29.5%가 올랐다.

대한광통신이 다시 주목받고 있는 이유는 올해 미국 하이퍼스케일 AI 데이터센터에 제공되는 864심 초고다심 광케이블 계약을 새롭게 했기 때문이다. 이 수주의 합계는 411억이고 올해 6월 말 수주잔고 역시 1,269억이다.

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여기에 미국 광케이블 제조사 INCAB AMERICA 지분 90%를 인수하면서 미국 시장을 적극적으로 공략하고 있다. 이는 미국 매출 증가를 기대할 수 있게 되고 실적 역시 크게 상승할 것으로 본다.

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증권사에서 바라보는 대한광통신의 26년 매출은 1,993억, 영업이익은 44억으로 적자를 기록하던 과거에서 체급이 확실히 좋아진 것이다. 그러나 44억 규모로는 아직 주가가 이렇게 크게 올랐다는 것을 설명할 수 없다. 그러므로 대한광통신 역시 미국 수주 증가의 "기대감"으로 상승한 것이다.

가온전선이 크게 오른 이유는 대한광통신과 조금 다르다. 가온전선은 이미 실적으로 보여줬기 때문이다. 체급이 커져 영업이익 규모가 1,400~1,500억까지 상승했다. 이미 대규모로 흑자를 내고 고성장하고 있는 주식이다.

특히, KB증권이 보는 핵심은 약 5.5조원 규모의 버스 덕트 수주잔고가 매출로 전환되는 것이다. 여기에 AI 데이터센터용 배전케이블 수요 또한 있으며 가온전선은 미국 자회사까지 추가 투자하여 현지 생산능력 역시 확대 중이다. 국내 배전케이블 시장의 마진율은 3~6% 수준으로 추정되지만 북미에서는 데이터센터 건설 수요 증가로 7~10% 상승하였다.

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또한, 미국 관세정책 역시 가온전선의 손을 들어주었다. 미국 정부가 지난 4월, 케이블 등의 관세 부과 기준을 기존 함량가치에서 전체 통관가액 기준으로 변경하면서 국내 생산 후 미국으로 수출하는 부담이 줄었기 때문이다.

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가온전선의 26년 매출은 3조 2,767억이며 영업이익 역시 1,498억으로 89.2%까지 상승할 것으로 기대되고 있다. 내년에는 더 큰 폭으로 상승하여 미국 AI 데이터센터 투자에 대한 결실을 회수할 것으로 본다.

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