예전에는 비트코인에 투자할 때 가장 먼저 차트와 거래량부터 확인했습니다.

가격이 얼마나 올랐는지, 거래량이 얼마나 붙었는지만 보고 투자 결정을 내리는 경우가 많았죠.

하지만 투자를 오래 이어가다 보니 한 가지를 확실히 알게 됐습니다.

비트코인의 가격을 움직이는 가장 큰 변수는 차트보다 미국의 물가와 금리라는 점입니다.

실제로 최근 발표된 미국 6월 소비자물가지수(CPI)가

시장 예상보다 낮게 나오면서 투자 심리가 크게 달라졌습니다.

연준(Fed)의 추가 금리 인상 가능성이 낮아졌고,

비트코인은 약 3주 만에 6만5,000달러 선을 다시 회복했습니다.

지금 시장은 차트보다 경제지표 하나에 더 크게 반응하고 있는 셈입니다.

그래서 이번 글에서는 CPI가 비트코인에 어떤 영향을 미쳤는지,

그리고 7월 투자자들이 꼭 확인해야 할 핵심 변수는 무엇인지 함께 살펴보겠습니다.

CPI가 바꾼 시장 분위기

① 예상보다 낮게 발표된 CPI

최근 발표된 미국 6월 소비자물가지수(CPI)는 시장의 예상치를 밑돌았습니다.

전년 동월 대비 CPI는 3.5%, 근원 CPI는 2.6%를 기록하며

물가 상승 압력이 조금씩 완화되고 있다는 신호를 시장에 전달했습니다.

투자자들이 주목한 것은 단순히 물가 수치가 아니었습니다.

더 중요한 것은 "이 정도라면 연준이 당장 금리를 더 올리지 않아도 되지 않을까?"라는 기대감이었습니다.

그동안 시장이 가장 걱정했던 시나리오는 물가가 다시 상승하면서

추가 금리 인상이 이뤄지는 것이었기 때문입니다.

실제로 CPI 발표 이후 시장에서는 7월 FOMC에서 금리가 동결될 가능성을 약 84~88% 수준으로 예상했고,

추가 금리 인상 가능성은 12~16% 수준으로 낮게 평가했습니다.

이런 기대감이 반영되면서 비트코인은 다시 6만5,000달러 선까지 반등했습니다.

② 긴축 우려가 크게 줄어들었다

CPI 발표 이후 시장 분위기는 빠르게 바뀌었습니다.

이제는 "연준이 서둘러 금리를 올릴 필요는 없을 것"이라는 전망이 우세해졌습니다.

CME FedWatch에서도 7월 FOMC에서 금리를 동결할 가능성이 크게 높아졌고,

추가 금리 인상 가능성은 이전보다 더 낮아졌습니다.

그 결과 미국 국채금리는 안정세를 보였고, 위험자산에 대한 투자 심리도 살아나기 시작했습니다.

비트코인은 물론 미국 증시까지 함께 반등하며 긍정적인 흐름을 이어갔습니다.

결국 이번 상승의 핵심은 시장이 가장 두려워했던 추가 긴축 시나리오가 상당 부분 완화됐다는 점입니다.

왜 금리보다 '유동성'이 더 중요할까?

① 비트코인이 반응하는 것은 유동성

많은 투자자들은 금리가 내려가면 비트코인이 오른다고 생각합니다.

하지만 실제 시장은 조금 다르게 움직입니다.

비트코인이 더 민감하게 반응하는 것은 금리 자체보다 시중에 돈이 얼마나 풀릴 것인지에 대한 기대, 즉 유동성입니다.

대표적인 개념이 바로 디베이싱 트레이드(Debasement Trade)입니다.

정부 지출이 늘어나고 실질금리가 낮아지며

통화 공급이 확대되면 현금의 구매력은 점차 떨어질 수 있습니다.

이럴 때 투자자들은 공급량이 제한된 자산으로 자금을 이동시키는 경우가 많습니다.

대표적인 자산이 바로 금(Gold)과 비트코인입니다.

② 금융 환경 완화에 대한 기대

최근 울프 리서치(Wolfe Research)의 수석 이코노미스트 스테파니 로스는 AI 기술 확산으로 생산성이

높아질 경우 장기적으로 인플레이션 압력이 더 낮아질 가능성이 있다고 분석했습니다.

만약 이런 흐름이 이어진다면 금융 환경은 지금보다 더 완화될 수 있고,

이는 비트코인 같은 위험자산에도 긍정적인 영향을 줄 가능성이 있습니다.

아직 상승장이 확정된 것은 아니다

7월 비트코인 전망

물론 이번 CPI 발표만으로 본격적인 상승장이 시작됐다고 단정하기는 어렵습니다.

아직 시장이 확인해야 할 변수들이 남아 있기 때문입니다.

첫 번째는 근원 물가입니다.

물가 상승세가 둔화됐다고는 하지만 아직 연준의 목표치인 2%를 웃돌고 있습니다.

두 번째는 노동시장입니다.

고용이 예상보다 강하게 유지된다면 연준은 긴축 기조를 예상보다 오래 유지할 가능성이 있습니다.

세 번째는 국제유가와 중동 정세입니다.

호르무즈 해협을 둘러싼 지정학적 리스크가 다시 커질 경우 유가 상승으로 이어질 수 있고,

이는 다시 물가를 자극할 가능성이 있습니다.

그리고 가장 중요한 일정은 7월 28일부터 29일까지 열리는 FOMC 회의입니다.

시장은 현재 금리 동결 가능성을 높게 보고 있지만, 결국 중요한 것은 연준이 어떤 메시지를 내놓느냐입니다.

이번 회의 결과에 따라 비트코인의 단기 방향도 크게 달라질 수 있습니다.

기대감이 커진 것과 실제 정책이 바뀌는 것은 전혀 다른 이야기라는 점은 꼭 기억해야 합니다.

지금 비트코인 투자자는 어떻게 대응해야 할까?

① 분할매수가 여전히 유효한 전략

저 역시 이번 CPI 발표만 보고 시장 방향을 단정하지는 않습니다.

앞으로 발표될 고용지표와 FOMC 결과를 함께 확인하면서 대응하는 것이 현실적인 투자 방법이라고 생각합니다.

특히 변동성이 큰 시기에는 한 번에 큰 금액을 투자하기보다 일정한 간격으로

꾸준히 분할매수하는 전략이 심리적인 부담을 줄이는 데 도움이 됩니다.

② 거래 수수료도 결국 수익률이다

장기적으로 비트코인을 모아가는 투자자라면 가격만큼 중요한 것이 있습니다.

바로 거래 비용입니다.

분할매수를 자주 할수록 거래 횟수가 늘어나고, 그만큼 수수료도 계속 누적됩니다.

처음에는 작은 차이처럼 보여도 시간이 지나면 수익률에 적지 않은 영향을 줄 수 있습니다.

그래서 거래소를 선택할 때는 가격뿐 아니라 거래 수수료도 함께 비교하는 것이 좋습니다.

현재 국내 거래소 가운데 빗썸은 0.04% 수준의 거래 수수료 쿠폰을 제공하고 있어 장기

투자자라면 거래 비용을 줄이는 측면에서도 한 번쯤 고려해 볼 만한 선택지입니다.

마무리

이번 미국 CPI 발표는 시장이 가장 우려했던 추가 긴축 가능성을 크게

낮추며 비트코인에 긍정적인 신호를 보냈습니다.

하지만 아직 안심하기에는 이릅니다.

연준의 물가 목표와 노동시장, 국제유가, 그리고 7월 FOMC 결과까지 앞으로 시장을 흔들 수 있는 변수는 여전히 남아 있습니다.

결국 이번 반등이 새로운 상승장의 시작이 될지,

아니면 일시적인 반등으로 끝날지는 앞으로 발표될 경제지표와 연준의 발언에 달려 있습니다.

저도 당분간은 차트보다 경제지표를 더 꼼꼼하게 확인하면서 시장을 지켜볼 생각입니다.

그리고 개인적인 바람이 있다면…

이번 FOMC에서는 금리 동결 소식이 나오길 기대해 봅니다.