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미국 경제 이벤트 가운데 투자자들이 가장 긴장하며 지켜보는
일정이 바로 FOMC입니다.
미국 기준금리가 어떻게 결정되느냐에 따라 미국 증시는
물론 국내 증시와 환율, 채권시장까지 한 번에 크게 움직일 수 있기 때문입니다.
특히 이번 7월 FOMC는 물가 상승 압력이 완전히 해소되지 않은
가운데 연준 위원들의 매파적인 발언이 이어지면서 어느 때보다 관심이 집중되고 있습니다.
그래서 이번 글에서는 7월 FOMC 일정과 한국 발표 시간,
투자자들이 꼭 확인해야 할 핵심 포인트, 그리고 어떤 전략으로 대응하면 좋을지 쉽게 정리해보겠습니다.
7월 FOMC 일정 및 한국 발표 시간
7월 FOMC 정례회의는 미국 현지 시간 기준으로 7월 28일부터 29일까지 이틀 동안 진행됩니다.
회의 마지막 날인 7월 29일 오후 2시에는 기준금리 결정과 함께 FOMC
성명서가 발표되며, 이어 오후 2시 30분에는 연준 의장의 기자회견이 열릴 예정입니다.
현재 미국은 서머타임(DST)을 적용하고 있어 한국과는 13시간의 시차가 있습니다.
따라서 국내 투자자들은 한국 시간으로 7월 30일 새벽 3시에 기준금리
결정과 성명서를 확인할 수 있으며, 새벽 3시 30분부터는 연준 의장의
기자회견을 통해 향후 통화정책 방향에 대한 힌트를 얻을 수 있습니다.
이번 회의에서 투자자들이 가장 주목해야 하는 부분은 사실 금리 결정 자체가 아닙니다.
연준이 앞으로 물가와 경기를 어떻게 바라보고 있는지,
그리고 향후 금리 방향에 대해 어떤 힌트를 주는지가 더 중요한 변수로 작용할 가능성이 높습니다.
성명서 한 문장, 기자회견에서 나온 한마디가 증시와 채권금리,
환율의 흐름을 크게 바꿀 수도 있기 때문입니다.
핵심 관전 포인트
① 금리보다 중요한 것은 '메시지'
이번 7월 FOMC의 핵심은 금리를 올리느냐 내리느냐보다
앞으로의 통화정책 방향을 어떻게 제시하느냐에 있습니다.
현재 미국 기준금리는 3.50~3.75% 수준입니다.
시장에서는 CME 페드워치(FedWatch)를 기준으로 이번 회의에서
기준금리가 동결될 가능성을 약 63.7%로 가장 높게 보고 있습니다.
반면 0.25%포인트 추가 인상 가능성도 약 36.3% 반영되고 있어
아직 안심하기에는 이른 상황입니다.
결국 투자자들이 확인해야 하는 것은 금리 숫자보다 연준이
앞으로도 긴축 기조를 유지할 것인지, 아니면 완화 가능성을 조금씩 열어둘 것인지입니다.
② 진짜 승부는 9월 이후
더 중요한 일정은 사실 9월 이후입니다.
시장에서는 금리 인하 기대를 상당 부분 접은 상태이며,
오히려 연말까지 높은 금리가 이어질 가능성을 반영하고 있습니다.
일부에서는 10월 기준금리가 약 3.8% 수준, 연말에는 4.0%에 가까운 수준까지
유지될 가능성도 예상하고 있습니다.
여기에 연준 내부에서는 'Higher for Longer(높은 금리를 더 오래 유지한다)'는
의견이 꾸준히 나오고 있습니다.
이 때문에 이번 회의는 단순히 7월 금리만 결정하는 자리가 아니라 하반기
통화정책의 방향을 가늠하는 중요한 이벤트가 될 가능성이 큽니다.
이번 7월 FOMC가 특별한 이유
점도표(Dot Plot)가 공개되지 않는다
이번 회의는 3월·6월·9월·12월 회의와 달리 경제전망요약(SEP)과
점도표(Dot Plot)가 발표되지 않습니다.
즉, 연준 위원들이 앞으로 금리를 어떻게 전망하는지를 숫자로 확인할 수 없습니다.
그만큼 투자자들은 성명서 문구와 기자회견 내용을 더욱 꼼꼼하게 살펴봐야 합니다.
① 성명서 문구 변화
특히 인플레이션을 어떻게 표현하는지가 중요합니다.
예를 들어 기존보다 더 강한 표현이 등장하거나 물가에 대한 우려를 강조하는
문장이 추가된다면 시장은 이를 추가 긴축 가능성을 시사하는 신호로 받아들일 수 있습니다.
반대로 물가 안정에 대한 긍정적인 평가가 늘어난다면 투자심리가
빠르게 회복될 가능성도 있습니다.
② 연준 의장의 기자회견
기자회견 역시 이번 회의의 핵심 변수입니다.
연준 의장이 추가 금리 인상 가능성을 열어두는 발언을 하거나
긴축을 오래 유지하겠다는 메시지를 내놓는다면 미국 증시는 물론
국내 증시도 단기적으로 변동성이 확대될 가능성이 있습니다.
반대로 예상보다 완화적인 발언이 나온다면 시장은 이를 긍정적으로 해석할 수도 있습니다.
투자자는 어떻게 대응해야 할까?
그렇다면 이번 FOMC를 앞두고 어떤 전략을 세우는 것이 좋을까요?
제 생각에는 결과를 맞히려고 하기보다 어떤 결과가 나오더라도
흔들리지 않는 투자 원칙을 준비하는 것이 훨씬 중요합니다.
① 미국 주식과 ETF
미국 주식과 ETF는 장기적으로 꾸준히 모아가는 전략이 가장 효과적이라고 생각합니다.
FOMC 이후 시장이 일시적으로 흔들릴 수도 있지만, 그럴 때마다
과도하게 불안해하기보다 S&P500, NASDAQ100, SCHD,
QQQM처럼 장기 성장성이 높은 자산을 꾸준히 분할매수하는 전략이 여전히 유효하다고 봅니다.
단기 변동성보다 장기적인 복리 효과에 집중하는 것이
더 좋은 결과를 만들 가능성이 높습니다.
② 채권과 환율
반면 채권과 환율은 FOMC 결과에 훨씬 민감하게 반응할 수 있습니다.
장기채권은 한 번에 투자하기보다 여러 차례 나눠 매수하는 것이
부담을 줄일 수 있고, 환율 역시 하루 이틀 움직임에 흔들리기보다
장기적인 추세를 확인하면서 접근하는 것이 보다 안정적인 전략이라고 생각합니다.
이번 FOMC, 어떻게 보고 있을까?
저 역시 이번 FOMC 결과를 관심 있게 지켜보고 있습니다.
개인적으로는 최근 물가 흐름과 연준 위원들의 발언을 종합해 보면
이번 7월에는 기준금리를 동결하고, 이후 9월 추가 인상
가능성을 열어둘 가능성을 조심스럽게 예상하고 있습니다.
물론 시장의 예상은 언제든 달라질 수 있습니다.
하지만 투자에서 정말 중요한 것은 FOMC 결과를 맞히는 것이 아니라,
발표가 나온 뒤에도 흔들리지 않고 자신만의 투자 원칙을 지켜가는 것입니다.
결국 장기적으로 좋은 성과를 만드는 투자자는
매번 금리 발표에 일희일비하는 사람이 아니라,
우량 자산을 꾸준히 모아가며 시간을 자신의 편으로 만드는
사람이라는 점을 기억해두면 좋겠습니다.
