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안녕하세요. 자본주의 밸런스 톨라니 입니다.
미국 6월 생산자물가지수가 전월 및 시장 예상치를 하회하면서 인플레이션 압력이 다소 진정되는 모습을 보이고 있는데요.
이에 ‘미국 6월 생산자물가지수, 연준의 독립성 강조 등 주요 국가 경제 및 금융 동향’ 관련하여 국제금융센터 보고서를 통해 좀 더 자세히 알아보도록 하겠습니다.
01. 미국 6월 생산자물가, 전월비 하락. 트럼프는 對이란 압박 속 데드라인 미제시
출처 : 국제금융센터 해외동향부
○ 6월 헤드라인 생산자물가지수(PPI)의 연간 및 월간 상승률은 5.5%, -0.3%로 모두 전월(각각 6.0%, 0.6%) 및 예상치(각각 6.2%, 0.0%) 하회. 근원 PPI의 경우 4.7%, 0.2%를 기록, 전월(각각 4.6%, 0.1%) 대비 상승세 강화를 나타냈으나 예상치(각각 5.2%, 0.4%)는 하회
○ 이번 결과는 얼마 전 진행되었던 유가 하락에 기인. 실제로 세부항목 가운데 전월비 에너지(-6.4%) 부문의 하락이 전체 지수에 영향을 미쳤고, 식품(-0.6%)과운송 및 창고(-0.1%)도 하락. 또한 이전과 달리 방산 및 데이터센터 부문에서 인플레이션 압력이 다소 진정되고 있다는 징후도 발생(Bloomberg)
○ 시장에서는 최근 자료를 고려할 경우 전반적인 물가지수들이 당분간 이전에 비해 다소 안정적인 결과를 나타낼 것으로 전망(Bloomberg Economics). 또한 소비자물가지수에 이어 PPI 역시 상승세 둔화를 나타냈으며, 이러한 여건은 금년 연준의 금리동결 가능성을 높인다고 평가(Harris Financial)
○ 이를 반영하여 주요 국채금리는 전일비 하락(2Y 4.13% -6bp, 10Y 4.55% -4bp). 다만 CME의 FedWatch는 금년 1회의 금리인상(10월, +0.25%p) 가능성을 제시. 하지만, 일부에서는 호르무즈 정상화가 늦춰질수록 유가 상승 및 인플레이션 압력 증가로 연준의 금리인상 가능성이 높아질 수 있다고 지적(TradeStation)
○ 한편, 이날 트럼프 대통령은 이란에 주어진 데드라인이 있느냐는 질문에 “나는 데드라인을 제시하는 것을 좋아하지 않는다. 그들도 잘 알고 있다. 다만, 그들은제대로 행동하는 것이 좋을 것”이라고 대답(전날 트럼프 대통령은 다음 주까지 종전 합의가 이루어지지 않으면 발전소 등 민간 인프라를 공격하겠다고 위협)
○ 이란의 對美 협상 대표인 갈리바프 의회 의장은 텔레그램을 통해 목숨을 걸고 국가 안보와 국익을 지킬 준비가 되어 있다며 강경 입장을 재확인. 특히 국가 안보는 호르무즈 통제 유지 여부에 달려있다고 강조. 국익 증진을 위해 외교와 협상도 활용해야 한다고 첨언
○ 이란 외무부 대변인은 현재 미국과의 협상 계획은 없다고 밝히고, 오직 국가 방어에 총력을 기울이고 있다고 발언. 이란 이슬람혁명수비대는 미국과 동맹국을 겨냥해 원유 및 가스 수출로까지 차단할 수 있다고 경고
02. 주요 국가 경제 및 금융동향
출처 : 국제금융센터 해외동향부
1) 연준 워시 의장, 연준의 독립성 강조. 뉴욕 연은 총재는 금리동결 가능성 언급
○ 워시 의장은 상원 은행위원회에 출석하여 트럼프 대통령의 통화정책 개입 시도는없었고, 관련 시도가 있더라도 연준의 독립성을 지킬 것이라고 강조. 한편, 베이지북은 경제가 완만한 성장세를 이어가고 있으며, 물가상승 압력은 여전하다고 평가. 최근 데이터센터 건설 등으로 제조업 생산이 증가하고 있다고 진단
○ 뉴욕 연은의 윌리엄스 총재는 인플레이션이 정점을 지났다는 몇몇 징후가 있으며, 이는 금리를 동결할 여지가 있다는 의미라고 설명. 아울러 현행 통화정책은 인플레이션 목표 달성에 적합하다고 발언. 연준 쿡 이사는 인플레이션이 곧 둔화되지 않으면 행동에 나설 준비가 되어 있다고 언급
2) ECB 주요 인사, 통화긴축에 신중하지만 필요 시 단호하게 행동할 방침
○ 나겔 위원은 통화긴축에 신중함이 요구되지만, 필요할 경우 단호한 행동을 취해야한다고 강조. 코하 위원은 물가상승 위험을 경계해야 하지만, 인플레이션의 2차 영향이 가시화되지는 않고 있다고 평가. 파네타 위원은 인플레이션 기대를 안정시키기 위해 신중한 통화정책이 필요하다고 발언
3) 중국 2/4분기 GDP, 약 3년 만에 최저. 6월 위안화 신규대출도 예상치 하회
○ 2/4분기 GDP는 전년동기비 4.3% 성장하여 전기(5.0%) 및 예상치(4.5%) 하회. 이번 결과는 ‵22년 4/4분기 이후 가장 낮은 수준이며, 특히 내수 부진과 부동산 침체 및 투자 위축 등이 주요 원인으로 거론. 다만 당국에서는 대내외 어려움에도 경제가 합리적인 구간에서 안정적인 모습을 보였다고 평가
○ 한편, 6월 위안화 신규대출은 1.61조위안으로 전월(0.52조위안) 대비 급증했으나 예상치(2.0조위안) 대비 적은 규모. 부동산 경기 부진, 기업 투자 위축 등이 저해 요인으로 작용. 한편, 6월 소매판매와 산업생산은 모두 전년동월비 증가(각각 1.0%, 5.3%)했고, 1~6월 부동산투자는 전년동기비 감소(-18%)
