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안녕하세요. 자본주의 밸런스 톨라니 입니다.
미국 6월 소비자물가지수 CPI 상승률이 전월 및 시장 예상치를 하회하였다고 발표 하였는데요.
이에 ‘미국 6월 소비자물가지수 CPI 상승률, 중국 6월 수출, 사상 최고치 등 주요 국가 경제 및 금융 동향’ 관련하여 국제금융센터 보고서를 통해 좀 더 자세히 알아보도록 하겠습니다.
01. 미국 6월 소비자물가 상승률, 예상치 하회. 연준 워시 의장은 물가안정 강조
출처 : 국제금융센터 해외동향부
○ 6월 헤드라인 소비자물가지수(CPI)의 연간 및 월간 상승률은 3.5%, -0.4%로 전월(각각 4.2%, 0.5%) 및 예상치(각각 3.8%, -0.1%) 하회. 근원 CPI 상승률도 2.6%, 0.0%를 기록하여 전월(각각 2.9%, 0.2%) 및 예상치(각각 2.8%, 0.2%) 대비 낮은 수준. 특히 CPI가 전월비 하락한 것은 6년 만에 처음
○ 이번 결과는 전월비 에너지 가격의 큰 폭 하락에 기인. 항목별로 휘발유(-9.7%),
전기(-1.0%) 등이 하락했고, 주거비(0.1%)는 올랐으나 상승폭이 제한. 시장에서는 인플레이션 우려가 완화되면서 7월 금리인상 가능성이 감소했고, 이번 결과가 금년에 금리동결이 지속될 것이라는 의견을 뒷받침하고 있다고 평가(Bloomberg)
○ 다만 일부에서는 월간 기준으로 물가지표들이 비교적 안정적 결과를 보였지만, 연간 기준으로는 여전히 높은 수준이며, 최근 유가 상승을 고려 시 이러한 흐름은 곧 사라질 수 있다고 경고(Inflation Insight). 또한 근원 CPI의 하락세는 제한적이며, 중동 정세에 따라 인플레이션 문제가 재차 불거질 수 있다고 지적
○ CME의 FedWatch는 금년 1회 금리인상(9월, 0.25%p)이 가능할 것으로 전망. 연방 기금금리에 민감하게 반응하는 국채 2년물 수익률은 상당폭 하락(4.19%-9bp). 시카고 연은의 굴스비 총재는 이번 결과가 놀라울 정도로 긍정적인 결과를 나타냈으나, 인플레이션의 목표(연율 2%) 회귀를 확신하기에는 불충분하다고 언급
○ 한편, 연준 워시 의장은 하원에 출석하여 인플레이션이 미국 국민과 기업에 부과된 세금과 같다고 규정하고, 이를 없애기 위해 통화정책을 근본적으로바꾸는 정책의 ‘체제 변화(regime change)’를 추진하겠다고 강조. 또한 연준의 최우선 목표는 통화정책을 올바로 시행하는 것이라고 부연
○ 특히 ‵20년 도입했던 유연평균물가목표제(FAIT)가 당초 목표를 달성하지못했으며, 자신이 취임하기 전에 이를 폐기한 것은 다행이라고 언급. 다만, 미국 경제의 기초 체력은 견조하며, 여러 변화에도 불구하고 양호한 성장세를 이어가며 높은 회복력을 보여주고 있다고 평가
○ 현재 경제에서 가장 두드러진 특징으로 기업투자를 꼽았으며, AI 투자 확대가 관련 장비 및 소프트웨어 중심으로 막대한 수요를 이끌고 있다고 발언
02. 주요 국가 경제 및 금융동향
출처 : 국제금융센터 해외동향부
1) 미국 트럼프, 호르무즈 통행료는 중동과의 무역 및 투자협정으로 대체
○ 트럼프 대통령은 SNS에서 호르무즈 해협을 통과하는 선박에 20%의 통행료를 부과하는 대신, 이를 중동 국가들과 체결할 무역 및 투자협정으로 대체할 것이라고 게시. 이번 발언 이후 주요 유가의 상승 폭이 축소. 다만, 이란 의회에서는 호르무즈 안보 및 발전 법안이 발의되었고, 이는 호르무즈 통제 의지를 시사
○ 한편, 이스라엘과 레바논의 무장조직 헤즈볼라는 전쟁 종결을 위한 협상을 재개. 미국 당국자는 이번 협상이 건설적이었다고 평가했고, 헤즈볼라 관계자는 이번 협상을 통해 큰 틀에서 합의 이행 방법을 구체화하는 것이 목표라고 언급
2) 미국 주요 투자은행, 2/4분기 이익 예상치 상회. IBM은 잠정 매출액 부진
○ JP Morgan, Goldman Sachs, Citi, BofA의 2/4분기 매출 및 이익은 예상치 상회하며 전년동기비 큰 폭 증가. 이번 결과는 트레이딩 및 투자은행 부문의 호조 등에 기인. 반면, IBM은 2/4분기 잠정 매출액이 예상치를 하회했으며, 이에 주가가 큰 폭 하락(-25.2%). 특히 소프트웨어 사업이 부진할 것으로 예상
3) BofA, 공격적인 주식 매수 경계. Deutsche Bank는 위안화 저평가 판단
○ BofA 펀드매니저 설문조사에 따르면, 현금 비중이 3.6%로 매우 낮고 투자심리가 극단적인 강세 국면. 이는 적극적인 주식 매수를 주의해야 한다는 의미. 한편, Deutsche Bank는 중국 위안화가 저평가 상태이며, 특히 유로화 대비 15% 낮게 평가되어 있는데, 이는 독일 경제에 큰 타격을 초래할 수 있다고 경고
4) 중국 6월 수출, 사상 최고치. 인민은행은 경제활동 촉진 위해 유동성 공급 확대
○ 6월 수출은 4120억달러로 사상 최고치 경신. 특히 AI 투자 증가 영향으로반도체 수출 등이 크게 증가했고, 전기차 수출도 호조. 다만, 對EU 무역흑자가 급증하면서 이로 인한 갈등이 심화. 한편, 인민은행은 6개월 만기 역레포를 통해 1.4조위안의 유동성을 공급. 이는 경제활동 촉진 및 은행 시스템 보호 등이 목적
