※ 기축통화(KEY CURRENCY)는 국제 단위의 결제나 금융 거래의 기본이 되는 화폐이다. 현재는 달러지만, 위안화가 달러의 위상을 위협하고 있다.

1. 해당 통화 발행 국가의 군사력과 외교적 영향력이 압도적인 우위여야 한다.

2. 최상위권의 금 보유량과 어마어마한 무역 적자를 감당해낼 수 있는 경제적 능력이 있어야 한다.

3. 금융업이 엄청나게 발달되어 첨단 금융 시장이 존재해야 하는 것이다.

4. 국가의 신용도와 물가가 안정되어있어야 한다.

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☞ 이 조건들을 모두 충족하는 나라가 바로 AMERICA 미국이다. 이외에도 유로화, 엔화, 파운드를 준기축통화라고 보는 의견들이 많다. 다만, 달러 대비 비중이 적어 무역을 할 시 결제 통화로 많이 사용하곤 한다.

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※ 기축통화는 단순히 무역 거래에서 쓰이는 것만을 말하는 것이 아니다. 세계적으로 신뢰성이 높고 충분한 유통량을 지녀야 한다. 일단 외환보유고는 미국 달러를 기초로 하고 있기에 의무적으로 쌓아놓는 화폐는 유로나 엔화보다 달러가 더 많다.

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◆ 미국의 달러가 기축통화가 되기 위해선 무역적자를 감수해야 하는 "트리핀 딜레마"에 빠지곤 한다.

◆ 미국 달러의 기축 통화로서의 가치를 포기하지 않는 한 미국은 어찌되었든 무역 적자를 감소해야 한다. 그렇다고 무역흑자를 보기 위해서는 미국 달러의 기축 통화로서의 가치를 포기하자니 미국에겐 손해가 된다.

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◆ 일부 국가에선 자국 화폐를 폐기하고 기축 통화인 미국 달러를 자국 화폐 대신 사용하기도 하는데 대표적으로 에콰도르, 짐바르웨 등이 있다. 이외에도 사우디아라비아 등 자국 화폐의 시세를 달러와 페그해놓은 국가도 있다.

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※ 페그 시스템은 특정 국가의 통화에 자국 통화의 환율을 고정해두는 제도이다. 통상적인 고정환율제에서 더 나아간 제도이다. 경제력이 취약한 국가의 경우에는 일단 물가를 안정시킬 수 있으며 안정된 환율로 경제활동을 촉진시킬 수 있다.​​

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※ 기축 통화가 있으면 외국과의 거래를 할 때 자국 화폐나 상대국 화폐가 아닌 기축 통화로 결제가 가능해지기 때문에 상당히 편리하다. 번거롭게 상대국에게 자국의 화폐를 받을 것을 요구하거나 상대국의 화폐를 따로 마련해서 지불해야할 필요가 없어진다.

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※ 무역에서 결제 효율이 특히 극대화되는데 수출국에게서 받은 기축 통화를 수입국에게 바로 지불하면 일일히 환전을 할 필요가 없어진다. 그래서 어떤 국가가 강대국이 되면 자연스레 기축통화국이 되는 것이다. 미국형님처럼

◆ 전 세계적인 기축통화의 시초는 영국의 파운드이다. 파운드는 미국이 근본위제 시행, 1차, 2차 세계대전을 통해 초강대국으로 부상하면서 영국의 파운드는 힘을 잃어갔다.

* 미국의 달러가 닉슨쇼크로 인해 금 태환이 중지되면서 브레튼우즈 체제의 붕괴로 한때 위상을 잃어버릴 뻔 했다.

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※ 그래도 미국은 체계적인 경제시스템을 갖추고 국제정치를 안정적으로 구축하여 위기를 극복하였는데 그 사례가 "페트로-달러 메커니즘", 즉 원유를 거래할 때 달러로만 거래하도록 통용한 것이다. 이렇게 에너지를 대체불가능하게 만들자 명실상부 최강의 국가로 자리매김하였다.

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▶ 그래도 유로화나 위안화가 등장하면서 유일한 기축통화의 자리를 위협하긴 하지만 둘다 아직 멀었다는 의견이다. 물론, 달러가 박살이 날 수 있지만 그렇게 되지않기 위해 연준에서는 인플레이션 수치를 상시 체크하고 일정 구간을 넘어갈 경우에는 금리를 상승시켜 유동성을 줄이고 있다.

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▶ 강력한 물적담보인 금도 미국은 엄청나게 보유하고 있다. 만일, 달러가 폭락한다면 ?

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- 미국은 막대한 금을 팔아 달러를 사서 달러 가치를 상승시킬 것이다.

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※ 이렇게 금 보유량도 많은 미국은 달러를 지킬 실로 어마어마하게 금을 가지고 있다.

미국 금 보유량 > 유로존 + 일본 + 영국의 금 보유량이다. 이렇기에 유로화나 위안화, 엔화는 기축통화가 될 확률은 낮다.

* 위안화는 달러를 이기기엔 아직 한참 멀었다. 그 이유는 중국은 아직 자본시장을 개방하지 않았다! 중국이 흑자를 유지하고 있는 것은 자본시장을 개방하지 않았기 때문이고 무역적자를 감당할 수 있는 자본력이 아직 부족하다.

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* 중국은 자본시장을 개방하지 않았기에 외환보유고에 달러를 많이 가지고 있는 것이고 만약 자본시장을 개방한다면 금융업으로 자연스레 성장하다 결국 외국 자본의 먹잇감이 되는 것이다. 마치 과거 우리나라의 IMF나 일본처럼 장기불황이 오는 것이다.

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※ 기축통화가 가지는 장점은 기축통화를 가지는 국가가 강력한 경제력을 가지는 국가이기에 가지는 장점이다. 특히, 외환위기로부터 자유롭다.

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* 다른 또 다른 장점으로는 "시뇨리지 효과"이다. "시뇨리지 효과"란 화폐주조차익으로 중앙은행이나 정부에서 은행권과 경화 등을 발행함으로써 얻는 이득이다.

* 미국 달러는 세계 기축통화이기에 경제력이 강대하기에 무역적자를 감당해낼 수 있다. 달러 화는 수요가 많기에 미국에서 천문학적인 시뇨리지 효과가 의미가 있을정도로 찍어내면 가치가 크게 떨어지지 않는다.

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* 통화 스와프나 경제 제재 등을 할 때에도 기축 통화의 힘이 발휘되는데 돈을 싸게 빌릴 수 있으며 통화 스와프를 맺은 국가는 무이자로 빌릴 수 있다. 22년 러시아가 전쟁을 일으켰을 때 러시아가 달러 채권을 달러로 갚지 못했기 때문에 디폴트에 빠졌다.

① 달러

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전 세계 무역 결제 통화의 무려 44%를 차지하고 있고 전세계 중앙은행의 외환보유고의 60%를 차지하고 있다.

② 금

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가장 오래된, 가장 근본적인 기축통화의 성격을 가지고 있다. 무게에 비해 부피가 작아 핵전쟁이나 재난 등에도 휴대성이 용이하고 신용화폐와 다르게 금의 가치가 신용을 보증하기에 본래의 가치를 잃지 않는다. 문제는 금에는 한계가 있다는 것이다.