안녕하세요. 매일을 새롭게, 메타인지입니다.

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이번에 소개드릴 기업은 자율주행 관련주로 큰 관심을 받고 있는 칩스앤미디어입니다. 자율주행 관련 사업을 하는 기업 중 향후 몇 년 안에 분명 에코프로와 같은 종목이 나올 확률이 굉장히 높습니다. (필연적인 미래니까요)

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해당 기업의 자율주행 사업에 있어 투자 매력도는 어떠한지 살펴보도록 하겠습니다.

칩스앤미디어 - 세계는 넓고 할 일은 많다.

KB증권 레포트

칩스앤미디어는 비디오 시스템 반도체 설계 자산(IP) 개발 전문업체입니다.

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비디오 IP란 영상 데이터 처리에 필요한 반도체 설계 자산으로 녹화, 재생 또는 영상 분석을 위한 필수 솔루션입니다.

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*IP란? : 반도체 소자 내에서 구현되기 위한 미리 정의된 논리회로 블록

 

칩스앤미디어 매출 비중 및 추이

동사의 주요 제품은 반도체 칩에서 영상 처리를 담당하는 비디오 IP이며, IP 공급 이후 발생하는 라이선스 매출과 고객사가 이를 활용해 만든 반도체칩을 판매할 때 받는 로열티 매출을 통해 기업을 운영하고 있습니다.

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동사의 로열티 매출액은 지속적으로 증가하고 있으며, 영상 처리 기반의 제품군과 활용처가 다양해짐에 따라 본격적인 매출 상승이 이어질 것으로 예상됩니다.

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현재 주요 고객사로는 NXP, 텔레칩스 등 팹리스 업체 및 모빌아이, 메타, 구글 등의 자체 반도체 칩 내재화를 한 기업들로 고객군을 넓혀가고 있는 중입니다.

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칩스앤미디어의 BM(Business model)을 다시 한 번 살펴보면, 1)반도체 칩 제조사에게 비디오 IP를 라이선스로 제공하고, 2)반도체 칩 제조사는 동사의 비디오 기술과 자체 보유 기술을 활용해 스마트폰, TV, 자동차 등에 들어가는 반도체 칩을 설계 및 개발하고 있습니다.

전방 산업별 매출 추이

150개 이상의 다양한 고객을 확보하고 있으며, 대부분의 고객사들이 해외 업체들이기 때문에 90% 이상 수출을 통해 매출을 발생시키고 있습니다.

칩스앤미디어 IR자료

칩스앤미디어는 비디오 IP 기술을 가지고 있는 업체 중 업계 최고 수준의 기술력을 보유하고 있으며, 해당 산업의 높은 진입 장벽으로 인해 타 업체의 신규 진입이 어려운 상황입니다.

칩스앤미디어 경쟁 업체들

현재 경쟁 업체로는 글로벌 시장에서 3개 정도의 기업이 있으며, 소수 회사가 과점 형태의 사업을 영위할 수 있으므로 앞으로의 신규 계약에서 P의 상승을 기대해 볼 수 있습니다.

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비디오 IP 적용 가능 산업

현재 비디오 IP를 사용하는 산업에는 스마트폰, 자율주행, ADAS,인포테인먼트 등의 전장 산업, TV, 컴퓨터 등의 가전, 그리고 더 나아가 AI를 활용한 제품군까지 점차 적용 범위가 넓어져가고 있는 추세입니다.

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관련 산업들의 발전은 아직 초기 단계에 불과하기 때문에 산업 발전이 가속화됨에 따라 향후 칩스앤미디어의 매출의 폭발적 성장이 예상됩니다. (꾸준한 수요, 한정된 공급)

투자 포인트