19일(현지시간) 뉴욕증시는 그야말로 '채권 금리의 역습'에 직면했습니다.

이란 전쟁 장기화에 따른 인플레이션 우려와 미 연방준비제도(Fed·연준)의 추가 금리 인상 가능성이 한꺼번에 부각되면서 시장의 위험자산 투자 심리가 크게 위축되었습니다.

여기에 지난 3월 말부터 이어져 온 급등세에 따른 차익실현 매물까지 쏟아지며 3거래일 연속 하락세를 이어갔습니다.

• 다우존스30 산업평균지수: 전장보다 322.24포인트(0.65%) 하락한 49,363.88 마감

• S&P 500 지수: 전장보다 49.44포인트(0.67%) 내린 7,353.61 마감

• 나스닥 종합지수: 기술주 중심의 낙폭이 더 두드러지며 전장보다 220.02포인트(0.84%) 하락한 25,870.71 마감

지수의 하락 폭 자체가 폭락 수준은 아니지만, 대형 기술주 중심의 나스닥이 가장 크게 얻맞았다는 점과 S&P 500이 3거래일 연속 밀렸다는 점에서 시장의 경계감이 극도에 달해 있음을 알 수 있습니다.

S&P500 소프트웨어·서비스 지수가 1.2% 하락한 반면, 필라델피아 반도체 지수는 장중 3% 넘게 밀리다 저가 매수세가 유입되며 0.03% 깜짝 상승 마감했습니다.

왜일까요? 바로 20일 장 마감 후 발표될 엔비디아(Nvidia)의 실적 발표를 앞두고 팽팽한 눈치싸움이 벌어지고 있기 때문입니다.

이번 엔비디아의 실적과 가이던스가 향후 AI 및 반도체 섹터의 향방을 결정할 절대적인 분수령이 될 것입니다.

이번 하락을 주도한 핵심 범인은 바로 '미 국채 금리의 급등'입니다.

글로벌 채권 시장의 벤치마크 역할을 하는 10년 만기 미 국채 금리는 장중 4.687%까지 치솟으며 2025년 1월 이후 최고치를 경신한 후 4.667%(8.7bp 상승)에 마감했습니다. 더 무서운 건 장기물입니다. 30년 만기 미 국채 금리는 한때 5.197%까지 오르며 무려 2007년 이후 최고치를 기록했고, 결국 5.178%(5.5bp 상승)로 장을 마쳤습니다.

이 상황을 두고 프라임 캐피털의 최고투자책임자(CIO) 윌 맥거프는 "'채권 자경단'(Bond Vigilantes)이 움직이고 있다"고 아주 날카로운 평가를 내렸습니다. 채권 자경단이란 인플레이션을 유발할 수 있는 정부의 재정 정책이나 연준의 통화 정책에 반발해 국채를 대거 매도함으로써 금리를 끌어올리는 투자자들을 뜻합니다.

즉, 현재 시장은 에너지 가격이 계속 높은 수준을 유지할 것으로 보는데, 연준의 인플레이션 억제 의지나 대응이 충분하지 않다고 판단해 경고성 매물을 던지고 있는 것입니다.

실제로 시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면, 금리선물 시장은 오는 12월까지 연준이 금리를 25bp 이상 인상할 확률을 41.7%로 반영하기 시작했습니다. 심지어 50bp 인상 확률도 일주일 전 4.7%에서 15.7%로 급등했습니다.

시장은 이제 '금리 인하'가 아니라 '추가 금리 인상'을 걱정해야 하는 처지에 놓였습니다.

지정학적 리스크도 여전히 발목을 잡고 있습니다.

이란 전쟁으로 인한 호르무즈 해협 봉쇄 장기화 우려가 계속되면서 국제유가는 배럴당 110달러 안팎의 고공행진을 이어가고 있습니다. 이날 7월 인도분 브렌트유는 배럴당 111.29달러, 6월 인도분 WTI는 배럴당 107.77달러에 마감했습니다.

장중 도널드 트럼프 대통령이 이란의 새 종전 제안 검토를 위해 군사 공격 중단을 지시했다는 소식과 JD 밴스 부통령이 "협상에 상당한 진전이 있다"고 밝히면서 낙폭을 일부 만회하긴 했으나, 완벽한 불확실성 해소까지는 시간이 더 걸릴 것으로 보입니다.

한편, 우주 항공 분야에서는 흥미로운 뉴스가 전해졌습니다. 로이터 통신에 따르면 스페이스X가 한국시간 22일 차세대 우주선 '스타십(Starship) V3'의 12번째 무인 시험 비행에 나섭니다. 다음 달로 예정된 1조 7,500억 달러 가치 규모의 IPO(기업공개)를 앞두고 가치를 증명할 가장 중요한 촉매제인 만큼, 우주·방산 섹터 투자자분들은 이 일정을 반드시 체크하셔야겠습니다.

한편, 우주 항공 분야에서는 흥미로운 뉴스가 전해졌습니다.

로이터 통신에 따르면 스페이스X가 한국시간 22일 차세대 우주선 '스타십(Starship) V3'의 12번째 무인 시험 비행에 나섭니다.

다음 달로 예정된 1조 7,500억 달러 가치 규모의 IPO(기업공개)를 앞두고 가치를 증명할 가장 중요한 촉매제인 만큼, 우주·방산 섹터 투자자분들은 이 일정을 반드시 체크하셔야겠습니다.

방향성을 잃고 흔들리는 시장에서 우리 개인 투자자들이 중심을 잡기 위한 3가지 전략을 제안합니다.

1. 20일 FOMC 회의록 공개 전후로 현금 비중을 유연하게 조절

당장 20일에는 지난달 FOMC 회의록이 공개됩니다. 연준 위원들이 인플레이션과 금리 경로에 대해 얼마나 매파적(통화 긴축 선호)인 발언을 주고받았는지 확인해야 합니다. 채권 금리가 추가로 튈 가능성이 있으므로, 무리한 추격 매수보다는 예수금의 20~30%는 현금으로 보유하며 변동성에 대비하는 것이 안전합니다.

2. 엔비디아 실적 발표 이후 '실적 기반 반도체주'에 주목

필라델피아 반도체 지수가 장중 폭락을 딛고 보합권으로 올라온 것은 시장의 대기 매수세가 여전하다는 증거입니다. 엔비디아 실적이 시장 예상치를 상회할 경우 그동안 눌렸던 고성능 반도체 및 AI 밸류체인 기업들이 빠르게 반등할 수 있습니다. 실적 발표 직후 변동성이 잦아드는 시점을 포착해 분할 매수로 접근하십시오.

3. 원자재 및 에너지 섹터를 헤지(Hedge) 수단으로 활용

이란 종전 협상 소식이 들려오곤 있지만, 호르무즈 해협의 긴장이 완전히 풀리기 전까지 유가는 배럴당 100달러 이하로 쉽게 떨어지기 어렵습니다. 고유가와 고금리가 지속되는 구간에서는 에너지를 비롯한 가치주 섹터가 증시 하락을 방어해 주는 좋은 방패가 됩니다. 포트폴리오의 일부분을 정유주나 원자재 ETF로 분산해 두는 지혜가 필요합니다.

시장이 흔들릴 때가 곧 누군가에게는 최고의 기회가 됩니다. 철저한 분할 매수와 리스크 관리로 오늘도 현명한 투자 하시길 바랍니다. 지금까지 '미국 시황'이었습니다. 도움이 되셨다면 공감과 댓글 부탁드립니다!