씨게이트 주가 폭등, 에이전틱 AI가 부른 기대감

2026년 4월 29일, 데이터 저장장치 회사 씨게이트의 주가가 개장 전부터 무섭게 폭등하고 있습니다.

씨게이트는 우리가 흔히 하드디스크라고 부르는 HDD(Hard Disk Drive) 분야에서 세계 시장을 주도하는 기업입니다. 컴퓨터 내부에 들어가는 자성 원반을 돌려 데이터를 기록하는 장치를 만드는데, 한때는 속도가 빠른 SSD(Solid State Drive, 반도체를 이용한 저장장치)에 밀려 사양 산업이 되는 것 아니냐는 걱정을 사기도 했죠. 하지만 인공지능 시대가 열리면서 상황은 완전히 반전되었습니다. 속도보다 중요한 것이 ‘엄청난 양의 데이터를 얼마나 싸고 효율적으로 저장하느냐’가 되었기 때문입니다.

정규장 뚜껑이 열려봐야 하겠지만, 씨게이트 주가가 폭등한 배경에는 시장의 예상을 훨씬 웃도는 ‘어닝 서프라이즈’가 있었습니다. 씨게이트는 다음 분기 매출 전망치를 시장 예상보다 높은 34억 5천만 달러로 제시했으며, 주당 순익 역시 전문가들의 예상치인 3.97달러를 훌쩍 뛰어넘는 5달러 수준을 약속했습니다.

이번 실적 발표에서 가장 눈에 띄는 점은 씨게이트가 단순한 저장장치 제조사를 넘어 'AI 인프라의 필수 기업'으로 완전히 탈바꿈했다는 사실입니다. 데이브 모슬리(Dave Mosley) CEO는 인공지능이 데이터를 단순히 소비하는 것에 그치지 않고, 스스로 엄청난 양의 데이터를 만들어내는 '추론의 시대'에 진입했다고 진단했습니다. 특히 자율주행차 한 대가 시간당 무려 4테라바이트의 데이터를 쏟아내고 이를 최장 10년까지 보관해야 하는 상황이 오면서, 저렴하면서도 대용량인 하드디스크의 가치가 그 어느 때보다 높아졌다고 강조했죠.

재무적인 성과는 그야말로 기록적이었습니다. 매출은 작년보다 44%나 뛰었고, 영업이익은 두 배 이상 늘어났으며, 자유현금흐름은 10억 달러에 육박하며 10년 만에 최고치를 찍었습니다. 이에 힘입어 씨게이트는 향후 몇 년간의 연간 매출 성장 목표를 기존 10%대에서 최소 20% 이상으로 대폭 상향 조정하며 강한 자신감을 드러냈습니다. 재무 담당자인 잔루카 로마노(Gianluca Romano)는 부채를 6억 4,100만 달러나 갚으며 재무 건전성을 높인 덕분에 신용등급까지 투자 적격 등급으로 상향되었다는 기쁜 소식을 전하기도 했습니다.

질의 응답 시간 때 애널리스트들은 특히 에이전틱 AI가 하드디스크 수요에 어떤 도움을 주는지 궁금해했는데요. 데이브 모슬리 CEO는 에이전틱 AI가 단순히 질문에 답하는 수준을 넘어 스스로 워크플로우를 생성하고 추론하는 과정에서 엄청난 양의 역사적 데이터를 참조하게 된다고 설명했습니다.

이 과정에서 발생하는 비정형 데이터와 영상 데이터는 결국 저렴하고 용량이 큰 저장 계층(Storage Tier)에 쌓일 수밖에 없으며, 이것이 씨게이트의 강점인 대용량 HDD 수요를 견인하고 있습니다. 또한, 시간당 4테라바이트의 데이터를 쏟아내는 자율주행차와 같은 물리적 AI(Physical AI)의 등장 역시 장기적인 저장장치 수요를 폭발시키는 핵심 동력으로 작용하고 있습니다.

이런 폭발적인 수요를 감당하기 위해 씨게이트가 꺼내 든 비장의 카드가 바로 모자이크(Mozaic) 플랫폼입니다. 열 보조 자기 기록(HAMR, 기록판에 열을 가해 데이터를 더 촘촘하게 새기는 기술)이라는 아주 정밀한 기술을 활용한 것인데요. 쉽게 설명하자면 하드디스크 안에 들어가는 원반의 개수를 늘려서 억지로 용량을 키우는 게 아니라, 똑같은 크기의 원반 위에 데이터를 훨씬 더 빽빽하게 박아 넣는 기록 밀도(Areal Density)를 높이는 기술입니다. 이번에 선보인 모자이크 4+ 플랫폼은 이전 세대보다 용량을 무려 30%나 키웠음에도 불구하고 들어가는 부품의 수는 거의 그대로 유지했습니다. 씨게이트 입장에서는 만드는 비용은 크게 늘지 않는데 더 비싸고 좋은 제품을 팔 수 있게 된 것이니 수익성이 좋아질 수밖에 없는 구조인 셈이죠.

가격 정책에 대해서는 더욱 자신감 있는 태도를 보였습니다. 씨게이트는 현재 2027 회계연도까지의 주문 물량을 미리 확정하는 '주문 생산(Build-to-Order)' 모델을 통해 가격 결정권을 확보하고 있습니다. 시장 수요가 워낙 강력하다 보니 공급이 수요를 따라가지 못하는 상황이며, 이를 바탕으로 지난 12분기 동안 수익성을 꾸준히 높여왔습니다. 이렇게 벌어들인 막대한 현금은 어디에 쓰일까요? 경영진은 우선순위에 있던 부채 상환이 어느 정도 마무리 단계에 접어듦에 따라, 향후 발생하는 여유 자금의 상당 부분을 자사주 매입과 같은 적극적인 주주 환원에 투입할 계획임을 분명히 했습니다.

잔루카 로마노(Gianluca Romano) 최고재무책임자(CFO)는 씨게이트가 얼마나 탄탄해졌는지를 숫자로 증명해 보였습니다. 이번 분기에만 10억 달러에 육박하는 잉여현금흐름(Free Cash Flow, 세금과 비용을 다 내고 회사가 실제 손에 쥐고 쓸 수 있는 현금)을 기록했는데 이는 10년 만에 가장 높은 수준입니다. 이렇게 벌어들인 돈으로 6억 4천만 달러가 넘는 빚을 갚아버렸고 덕분에 세계적인 신용평가사 피치(Fitch)로부터 신용등급까지 투자 적격 수준으로 상향 조정되는 겹경사를 맞았습니다. 이제 빚을 어느 정도 갚았으니 앞으로 벌어들일 막대한 현금은 자사주 매입(회사가 자기 주식을 직접 사서 주가를 높이는 행위)처럼 주주들에게 가치를 돌려주는 데 적극적으로 쓰겠다고 약속했으니 투자자들 입장에서는 이보다 더 반가운 소식이 없겠죠.

마지막으로 낸드 플래시(SSD)와의 경쟁 및 판매 수량(Unit)에 대한 답변도 인상적이었습니다. 모슬리 CEO는 SSD가 가진 고유의 영역을 인정하면서도, 데이터센터의 방대한 데이터를 보관하는 '대용량 저장소' 영역에서 HDD의 경제성은 여전히 독보적이라고 강조했습니다. 또한, 전체 판매 대수(Unit)가 크게 늘지 않더라도 한 대당 들어가는 테라바이트 용량이 급격히 커지고 있기 때문에, 실질적인 매출과 이익 규모는 계속해서 커지는 구조라고 설명했습니다. 씨게이트는 2027년 말 50테라바이트 제품 출시를 목표로 기술 격차를 더욱 벌려 나갈 예정입니다.

물론 일각에서는 요즘 다들 속도가 빠른 SSD를 쓰는데 하드디스크가 계속 살아남을 수 있겠느냐는 의문을 던지기도 합니다. 모슬리 CEO는 SSD가 가진 고유의 영역을 인정하면서도, 데이터센터의 방대한 데이터를 보관하는 '대용량 저장소' 영역에서 HDD의 경제성은 여전히 독보적이라고 강조했습니다. 속도가 중요한 영역은 SSD가 맡겠지만 인공지능 학습에 필요한 어마어마한 양의 데이터를 저렴하고 안정적으로 보관하는 영역에서는 여전히 하드디스크의 가성비가 압도적이기 때문이죠.

실제로 대형 클라우드 기업들은 씨게이트의 고용량 하드디스크 물량을 확보하기 위해 2027년까지의 공급 계약을 서둘러 체결하고 있습니다. 씨게이트는 고객사들이 원하는 사양에 맞춰 미리 주문을 받는 주문 생산(Build-to-Order) 모델을 통해 가격 결정권까지 꽉 쥐고 있는 상황입니다.