안녕하세요, 주투형입니다.


오늘은 LS머트리얼즈 기업에 대해 리포트를 작성해보고자 합니다.


1. 기업 개요

LS머트리얼즈는 대용량 에너지 저장 장치인 울트라커패시터(UC)와 알루미늄 신소재 사업을 영위하고 있습니다. 특히 울트라커패시터는 리튬이온배터리 대비 충·방전 속도가 매우 빠르고 수명이 길어, 순간적인 고출력이 필요한 분야에서 대체 불가능한 핵심 부품으로 자리 잡고 있습니다.


2. 재무 현황



지난 2026년 2월 공시된 실적에 따르면, LS머트리얼즈는 2025년 매출액 약 1,536억 원을 기록하며 외형 성장을 이뤘으나, 영업손실 약 1.4억 원, 당기순손실 약 10.1억 원으로 적자 전환했습니다.


적자원인으로는 크게 두가지가 있습니다.


자회사 하이엠케이의 구미 공장 신축 등 대규모 시설 투자가 진행되면서 감가상각비 등 고정비가 급증했습니다. 또한, 주력 사업인 울트라커패시터 부문에서 고마진 제품의 매출 비중이 일시적으로 하락하며 수익성이 악화되었습니다.


다만, 영업현금흐름은 흑자를 기록하면서 회복중인 것으로 보이며 2026년에는 흑자전환을 할 수 있을 것으로 보입니다.


3. 핵심 투자 포인트

① AI 데이터센터향 신제품 공개

LS머트리얼즈는 지난 3월 11일, 업계 최고 수준인 600만회 충·방전 수명을 갖춘 AI 데이터센터용 UC 시스템을 공개했습니다. 기존 범용 제품(100만 회) 대비 수명이 6배 길어 교체 주기를 1년에서 5년 이상으로 대폭 늘렸습니다. 현재 글로벌 서버 장비 업체와 공급을 협의 중에 있어 상반기 내 대규모 수주 가능성이 높습니다.


② 글로벌 전력망 현대화 수혜

모회사 LS전선의 글로벌 해저케이블 수주 행진과 맞물려, 전력망 안정화 장치인 UC의 패키지 공급 가능성이 부각되고 있습니다.


노후 전력망 교체 주기가 도래한 북미와 신재생에너지 비중을 높이는 유럽 시장을 중심으로 2026년 매출 비중이 급격히 확대될 전망입니다.


4. 주투형 VIEW

LS머트리얼즈는 이제 상장 초기 급등락을 반복하던 테마주의 영역을 벗어났습니다. 2025년의 적자는 더 큰 도약을 위한 인프라 구축의 결과였으며, 2026년은 그 투자 결실이 AI 데이터센터 수주와 전력망 공급 확대라는 실적 숫자로 나타나는 첫 해가 될 것입니다. 주가가 2만원으로 조정을 받은 상태이다보니 투자 매력도는 있다고 보입니다.


환율과 유가가 안정된다면 주목해봐도 좋은 종목으로 보입니다.


※투자추천이 아니며 투자에 대한 책임은 본인에게 있습니다.