기업 분석 - 현금 흐름

 장부상 이익에 속지 마라! 흑자 부도 막는 '현금흐름표' 해독법



안녕하세요.

기업이 돈을 많이 벌었다는 뉴스를 보고 덥석 샀는데, 회사가 망했다는 소식을 들으면 얼마나 황당할까요? 이것이 바로 '흑자 부도'입니다.


은퇴 자산을 지켜야 하는 4060 투자자라면, 단순히 장부상 '이익'만 볼 것이 아니라 실제 주머니에 들어오는 '현금'의 흐름을 반드시 확인해야 합니다.



1. 영업활동 현금흐름: 본업으로 진짜 돈을 벌고 있는가?

가장 중요한 지표입니다. 기업이 물건을 팔고 서비스를 제공하는 등 본업을 통해 실제로 벌어들인 현금을 나타냅니다.

당기순이익은 흑자인데, 영업활동 현금흐름이 마이너스라면 외상 매출만 많고 실제 현금은 들어오지 않고 있다는 위험 신호입니다.



2. 투자활동 현금흐름: 미래를 위해 돈을 쓰고 있는가?

기업이 공장을 짓거나, 기계를 사고, 다른 기업에 투자하는 등 미래 성장을 위해 지출한 현금입니다.

우량한 성장 기업은 보통 이 항목이 마이너스입니다. 미래를 위해 적극적으로 돈을 쓰고 있다는 뜻이니까요.

반대로 플러스라면 성장이 정체되거나 자금난에 시달리고 있을 수 있습니다.




3. 재무활동 현금흐름: 빚을 갚고 있는가, 빌리고 있는가?

우량 기업은 빚을 꾸준히 갚아나가므로 이 항목이 보통 마이너스입니다. 반대로 플러스라면 기업의 자금 사정이 나빠 외부에서 계속 돈을 끌어다 쓰고 있다는 뜻이므로,

부채 비율과 함께 유의 깊게 살펴야 합니다.



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