<지난 주 리뷰>

1. 지수 상승률

2. 한국 및 미국 양대 지수 모두 하락한 주.

3. 월요일 삼성SDI와 에코프로 등 2차전지 주들의 급등으로 주 초반 상승 출발. 미국 1분기 GDP 성장률 2% 달성에 따른 미국 경제 연착륙 기대감 높아짐

4. 연준의사록을 통한 2번의 금리 인상 언급과 여전히 강한 고용시장 지표 등으로 미국 증시 하락 여파로 국내 증시 역시 동반 하락

5. 중국 경기 부양에 대한 실망감으로 중화권 지수 급락 => 국내 증시 하락 가속화 시킴

6. 달러 약세에 따른 원/달러 환율은 -0.96% 하락한 1,305.00원으로 마감함

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<원/달러 환율 주간 차트>

• 우선 월요일 (7/10) 오전 10:30 중국 CPI/PPI 상승률 발표가 있습니다.

• 이어 수요일 (7/12) 밤 9:30분에 미국 CPI 발표가 있고, 이어 목요일 (7/13)에 PPI 발표가 있습니다.

• 목요일 (7/13)은 한국은행 기준금리 발표가 있습니다. 여전히 금리 동결로 3.50%를 유지할 가능성이 높습니다.

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[상승 시나리오 - 코스피 기준]

• 지난 주 금요일 미국 증시가 상승 후 하락 반전되었고, 야간 선물은 +0.65% 상승 마감했기 때문에 보합권에서 시작할 것으로 보입니다. 박스권 움직임이 예상되나 미국 선물이 어떻게 진행되느냐에 따라 추세가 갈릴 것으로 보입니다.

• 월요일 중국 CPI상승률이 예상치를 상회한 결과를 내고 항생 지수와 상해종합이 상승한다면 주 초반 상승세를 만들 수 있을 수 있습니다.

• 미국 CPI/PPI발표 전까지는 관망세를 유지할 것으로 보임에 따라 실질적인 상승 추가 동력은 목요일 이후로 봐야할 것 같습니다. 그럼에도 예상치를 훨씬 하회했을 경우에 한할 것으로 보입니다만, 이 역시 하반기 불경기를 나타내는 지표로 사용되기 때문에 어떻게 해석될지 지켜봐야 겠습니다.

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[하락 시나리오 - 코스피 기준]

• 일단 추세적으로 꺽이는 분위기가 반전될지 아니면 본격적인 하락 추세에 들어갈 것인지 이번 주 증시 움직임이 매우 중요할 것으로 보입니다만 하락추세 형성에 가능성이 높아 보입니다.

• 월요일 중국 시장이 하락한다면 (CPI 지수 예상치 하회) 월요일 국내 증시는 후반기로 갈수록 하락할 것으로 보이며, 외국인의 매도세가 어찌될지 봐야 할 것 같습니다.

• 지난 주는 기관의 매도세가 지수 하락을 이끌었다면, 이번 주는 기관이 매수, 외국인의 매도세가 힘겨루기를 하지 않을까 싶습니다. 이번 주는 옵션 월물 만기가 겹쳐 있어서 어떤 변동성이 나올지 그에 따른 선물 매수세도 영향을 받을 것으로 보입니다.

• 미국 CPI/PPI가 좋게 나오든 나쁘게 나오든 그 해석은 시장에서 받아들이기 나름이겠지만 현재로써는 연준의 기준금리 인상에 변화를 줄 만한 결과는 나오기 쉽지 않을 것으로 보입니다. 설사 CPI/PPI 지표가 예상치 하회로 나온다 하더라도 경기 침체에 대한 우려로 해석될 가능성도 높습니다.

• 13일 (목) 기준 금리 발표가 다시 동결로 나올 경우 외국인의 매도세가 커질 수 있습니다. 이에 따른 원/달러 환율 상승도 대비해야 겠습니다.

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★포트폴리오 구성★

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