안녕하세요, 주투형입니다.

어제 제이엘케이 이어서 의료 AI 기업을 하나 더 작성해보고자 합니다.

셀바스 AI에서 인수한 메디아나 입니다.

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메디아나는 환자감시장치(PMD)와 자동심장충격기(AED) 등 하드웨어 분야에서 탄탄한 입지를 가진 의료기기 전문 기업입니다. 2025년 셀바스AI가 최대주주로 등극하면서, 단순 제조사를 넘어 AI 의료 플랫폼 기업으로 사업 모델을 완전히 탈바꿈하고 있습니다.

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2025년 실적은 매출액 600억 이상, 영업이익 57억 이상을 기록하면서 전년대비 영업이익이 약 339% 증가​했습니다.

2026년은 메디아나가 하드웨어 기반 매출에서 AI 구독형 모델 매출로 체질 개선을 본격화하는 해로 매출은 약 1,000억원정도 예상하고 있습니다.

3. 핵심 투자 포인트

메디아나의 성장은 이제 셀바스AI와의 강력한 기술 시너지에 의존합니다.

① AI 진료 시스템의 혁신

메디아나가 보유한 환자감시장치(PMD) 기반의 방대한 생체 데이터와 셀바스AI의 음성인식 기술을 결합하여 혁신을 추진 중입니다.

- 의료 현장 자동화: 의사와 환자의 대화 내용을 음성 AI가 실시간 기록하고, 이를 차트에 자동 반영

- 예측형 AI 진료 시스템: 축적된 생체 데이터를 AI가 분석하여 환자의 상태 변화를 미리 예측하고, 의료진에게 선제적 대응 가이드를 제공. 이는 단순 진단을 넘어 예측 및 예방 중심의 차세대 의료 모델

② 제조 내재화를 통한 독보적 수익성 개선

의료용 소모품(카테터 등)의 제조 내재화에 성공하면서 영업이익률이 급격히 개선되었습니다. 2025년 영업이익이 전년 대비 339% 증가한 것 수익성 개선이 된 것으로 봐야합니다.

수익성 개선에 더불어 북미 환자감시장치 수요 증가와 유럽 AED 판매 확대 등 글로벌 시장별 타깃 전략이 성과를 내며 수출 비중이 지속적으로 상승하고 있습니다.

4. 주투형 VIEW

메디아나는 단순 의료기기 제조사라는 틀을 완전히 깨고 셀바스AI의 의료 데이터·음성 플랫폼으로 변모했습니다.

다만, 웨어러블 및 AI 진료 시스템 시장은 경쟁이 갈수록 치열해지고 있어서 셀바스AI와의 시너지를 얼마나 빠르게 현장에서 적용되는지 지켜봐야합니다.

만약 예상한대로 2026년 매출액이 1,000억원을 달성한다면 주가는 한단계 더 레벨업할 수 있을 것이라고 생각됩니다.

※투자추천이 아니며 투자에 대한 책임은 본인에게 있습니다.